Pasangan mata uang AUD/JPY memangkas keuntungannya menjadi 94.50 pada sesi Asia pada hari Selasa. Penyesuaian ini terjadi setelah Bank of Japan (BoJ) memilih untuk mempertahankan kebijakan suku bunga pada pertemuan bulan Juni. BoJ mempertahankan target suku bunga jangka pendek di antara 0,40% dan 0,50%, dengan yen bereaksi positif. Keputusan ini menandai pertemuan ketiga tanpa peningkatan suku bunga setelah kenaikan 25 basis poin sebelumnya pada bulan Januari.

Peran Bank Of Japan

BoJ juga akan mengurangi pemotongan pembelian obligasi bulanan menjadi ¥200 miliar per kuartal. Dalam perkembangan positif untuk dolar Australia, Penjualan Ritel di Tiongkok pada bulan Mei melonjak 6,4% dibandingkan tahun lalu, melebihi prakiraan 5,0%. Memahami peran BoJ membantu untuk memahami dampaknya terhadap yen. Bank ini, yang fokus pada stabilitas moneter, telah bergerak menjauh dari kebijakan sangat longgar sejak Maret 2024. Poin-poin penting untuk perubahan ini termasuk yen yang melemah dan inflasi yang meningkat akibat tingginya biaya energi. Akibatnya, nilai yen sebagian telah pulih setelah perubahan kebijakan. Dari keadaan saat ini, kita telah mengamati pasangan ini menyentuh 94.50 sebelum mengalami penurunan selama perdagangan awal di Asia, terutama setelah keputusan terbaru Bank of Japan. Mempertahankan suku bunga kebijakan jangka pendek di antara 0,40% dan 0,50% menunjukkan tidak adanya perubahan mendadak dalam sikap moneter mereka untuk saat ini. Stabilitas ini, yang datang setelah kenaikan 25 basis poin pada bulan Januari, seharusnya memberi tahu kita bahwa bank sentral tetap berhati-hati, meskipun tidak lagi pasif. Dengan penerus Kuroda yang terus perlahan mengubah negara dari kebijakan suku bunga negatif yang berlangsung selama satu dekade dan pembelian aset agresif, yen mulai mendapatkan kembali kestabilan. Ini sebagian didorong oleh kebutuhan mendesak untuk mengendalikan inflasi impor, terutama melalui nilai tukar yang lebih kuat. Tidak ada kebetulan bahwa yen bereaksi positif setelah pengumuman tersebut, mengingat adanya langkah yang lebih terencana menuju normalisasi.

Implikasi Untuk Trader

Kita juga mencatat pemotongan kuartalan bank dalam pembelian obligasi sebesar ¥200 miliar. Angka ini mungkin tidak tampak besar pada pandangan pertama, tetapi dalam istilah kebijakan, itu mencerminkan komitmen untuk secara bertahap mengurangi dukungan tanpa mengganggu hasil jangka panjang terlalu mendadak. Bagi kita di pasar ini, langkah semacam itu memberikan lebih banyak ketenangan daripada kejutan, yang membantu penemuan harga. Di sisi lain, kita telah melihat kejutan positif dari Tiongkok, mitra dagang utama Australia. Belanja ritel pada bulan Mei melonjak 6,4% dibandingkan tahun lalu, mengalahkan ekspektasi 5,0%. Jenis pemulihan permintaan domestik ini bisa berdampak pada mata uang yang terkait dengan komoditas seperti dolar Australia—tidak hanya dalam sentimen, tetapi juga dengan mempertahankan volume ekspor dan kekuatan harga dalam barang-barang mentah. Trader harus tetap waspada tidak hanya terhadap arah kebijakan bank sentral tetapi juga bagaimana pembacaan ekonomi yang lebih luas dari Asia dapat memengaruhi aliran mata uang. Perubahan dalam arah yen mungkin akan terus berlanjut, terutama karena pasar masih menyesuaikan dengan lingkungan suku bunga yang lebih tinggi di Tokyo. Perlu diwaspadai perbedaan suku bunga jangka pendek dan sebaran hasil di masa depan di sini. Reaksi jangka pendek dalam AUD/JPY mencerminkan kekuatan lawan ini—satu sisi terangkat oleh pemulihan domestik di mitra dagang utama Australia dan sisi lainnya didukung oleh sinyal pengetatan dari Jepang, meskipun terukur. Permainan arah mungkin terasa kurang dapat diprediksi, tetapi itu membuka peluang melalui pengaturan rentang atau posisi yang berfokus pada volatilitas, dengan asumsi tingkat intra-hari dikelola secara ketat. Saat kita melihat ke depan, sensitivitas portofolio terhadap perkembangan ini mungkin meningkat. Kekuatan yen yang berkelanjutan dapat mengubah sentimen risiko secara luas, sementara pembacaan yang lebih kuat dari Tiongkok mungkin memperpanjang dukungan untuk mata uang regional. Trader yang tertarik pada opsi atau perdagangan volatilitas terstruktur harus mempertimbangkan kedua perkembangan makro dan sensitivitas sentral dalam model mereka. Alat yang dapat mengurangi risiko ekor—terutama di sekitar potensi kejutan Jepang—dapat terbukti berguna bahkan selama minggu-minggu yang lebih tenang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.