Kepala perdagangan Korea Selatan, Ahn Duk-geun, meminta pengecualian dari langkah tarif AS selama konferensi APEC. Namun, tidak ada indikasi bagaimana permintaan itu diterima atau adanya preseden pengecualian lengkap dari tarif AS. Memungkinkan pengecualian dapat membuat negara lain mencari bantuan serupa, yang dapat memperumit negosiasi perdagangan lebih lanjut. Ini menimbulkan pertanyaan secara global mengenai keadilan dan konsistensi dalam kebijakan perdagangan AS. Situasi ini menyoroti ketegangan antara kepentingan masing-masing negara dan kerangka kebijakan perdagangan internasional yang lebih luas. Meskipun permintaan itu secara formal diajukan oleh Ahn, belum ada tanggapan resmi, yang menunjukkan bahwa masalah ini masih dalam pertimbangan atau permintaan tersebut disisihkan. Mengingat kurangnya preseden, pengecualian akan menjadi pergeseran tajam dari taktik yang digunakan oleh Washington sebelumnya. Setiap langkah dari Washington diperhatikan dengan cermat, bahkan isyarat seperti pengecualian dapat memperkenalkan ketegangan baru di antara mitra perdagangan yang sudah lama. Pemerintah lain dapat melihat perlakuan istimewa, mendorong mereka untuk meminta akses serupa atau membalas dengan menyesuaikan struktur tarif mereka sendiri. Risiko itu sendiri mungkin cukup bagi pejabat perdagangan AS untuk tetap tidak berkomitmen dalam beberapa minggu ke depan. Bagi kita yang melihat harga dalam jangka pendek, terutama di mana derivatif berbasis sektor sensitif perdagangan berperan, sekarang ada koridor ketidakpastian yang lebih luas. Ketidakpastian atau bahkan penolakan lembut berarti kita tidak dapat mengabaikan potensi pengalihan arus perdagangan utama. Karena itu, strategi lindung nilai yang terlalu bergantung pada ketentuan perdagangan yang stabil atau dapat diprediksi dapat terpapar pergeseran harga yang tajam. Lee, menteri Perdagangan Korea Selatan di pertemuan sebelumnya, telah mengisyaratkan bahwa ekspor semikonduktor mungkin terjebak dalam area abu-abu kebijakan ini. Meskipun dia tidak langsung disebutkan di sini, kita dapat menyimpulkan bahwa barang teknologi bernilai tinggi tetap menjadi prioritas utama Seoul. Jika Washington mempertahankan tarif, produk-produk tersebut mungkin akan dikenakan biaya lebih tinggi tanpa batas waktu. Ini bukan masalah politik sebanyak ini adalah faktor harga untuk opsi yang terkait dengan rantai pasokan. Satu hal yang dapat kita lakukan sekarang adalah memantau selisih bid-ask di sektor-sektor yang terikat pada ekspor Asia-Pasifik, terutama di mana volatilitas baru-baru ini menyusut. Selisih yang melebar akan menandakan pergeseran harga di tengah ketidakpastian nyata, terutama bagi mereka yang memiliki posisi dengan nilai nominal besar. Kita juga ingin berhati-hati dengan eksposur pada kontrak jangka panjang yang terikat pada metrik perdagangan. Sekarang bahwa potensi eskalasi diplomatik ada, kita mungkin menghadapi perubahan kebijakan yang tiba-tiba. Ini akan sangat memengaruhi kontrak yang harga penyelesaiannya bergantung pada arus barang fisik antar negara. Ini bukan soal kepanikan—melainkan tentang penempatan dengan realistis, mengakui bahwa momen seperti ini tidak muncul sering dan cenderung menyelesaikan menuju keterbukaan pasar atau pembatasan yang lebih besar. Dalam model kami, penyesuaian paling hati-hati pada titik ini termasuk memperketat rasio lindung nilai dan menunda taruhan arah pada ekuitas yang bergantung pada ekspor. Mengingat bahwa beberapa keputusan kebijakan yang mungkin muncul di akhir pekan, ketika pasar tutup, kami memposisikan diri sesuai. Celah semalaman telah meningkat frekuensinya di seluruh pasangan proksi risiko, fakta yang kami sertakan dalam perkiraan volatilitas mendatang. Pasar belum sepenuhnya memperhitungkan risiko ini saat ini. Jadi sementara dialog antara ibu kota terus berlanjut, kita tidak boleh bertindak seolah-olah ketentuan sudah berubah—atau dijamin akan berubah. Dari perspektif trader, menunggu kejelasan tanpa kehilangan disiplin eksposur akan membuat perbedaan besar dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.