Sebuah delegasi perdagangan AS telah tiba di Stockholm untuk berdiskusi dengan China. Inisiatif ini bertujuan untuk mempertahankan tingkat tarif saat ini dan mempersiapkan kemungkinan pertemuan Trump-Xi akhir tahun ini. Pertemuan ini dipimpin oleh Sekretaris Perbendaharaan Bessent dan USTR Greer, dengan Wakil Perdana Menteri China He Lifeng hadir. Diskusi akan fokus pada isu-isu struktural seperti akses pasar, kelebihan kapasitas industri, dan ketegangan perdagangan terkait fentanyl. Meskipun tidak ada terobosan besar yang diharapkan, kedua belah pihak berusaha merumuskan kesepakatan terbatas. Ini bisa melibatkan langkah-langkah China mengenai fentanyl dan komitmen investasi di masa depan, yang berpotensi mengarah pada keringanan tarif sebagian. ### Ketidakpastian Kesepakatan Lebih Luas Meskipun ada upaya untuk mencapai kesepakatan, sebuah kesepakatan yang lebih luas tidak pasti. Beijing juga mungkin mencari konsesi dari AS terkait keberadaan militer dan kontrol ekspor teknologi. Kami memandang pembicaraan ini sebagai sinyal untuk menurunkan ekspektasi terhadap kejutan pasar yang segera terjadi. Dengan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) baru-baru ini diperdagangkan di bawah 15, level yang secara historis dianggap rendah, pasar tidak memperhitungkan terjadinya kejutan perdagangan besar. Oleh karena itu, kami melihat sedikit alasan untuk membeli perlindungan jangka pendek yang mahal atau membuat taruhan arah yang agresif hanya berdasarkan pertemuan ini. Perkiraan untuk kesepakatan terbatas daripada kebuntuan menunjukkan bahwa volatilitas yang diharapkan di sektor tertentu mungkin sedikit berlebihan. Kami percaya ini menciptakan peluang untuk menjual opsi, seperti panggilan tertutup pada kepemilikan yang ada dalam ETF yang melacak ekuitas China, untuk mengumpulkan premi. Strategi ini mendapatkan keuntungan dari pergerakan pasar yang diharapkan tetap stabil saat diskusi dasar ini dipimpin oleh Mr. Greer dan Mr. He terus berlanjut. ### Kelebihan Kapasitas Industri dan Strategi Pasar Fokus pada kelebihan kapasitas industri sangat relevan mengingat sinyal ekonomi China yang campur aduk baru-baru ini. Misalnya, sementara ekspor menunjukkan sedikit kekuatan, PMI manufaktur resmi China turun kembali ke kontraksi di 49,5 pada Mei 2024, menyoroti tekanan internal. Kita harus tetap berhati-hati tentang posisi optimis pada perusahaan industri China sampai ada kejelasan lebih lanjut tentang akses pasar. Tidak seperti perang dagang 2018-2019 yang menyebabkan fluktuasi cepat dan tak terduga, dialog ini tampaknya lebih terukur dan bertujuan untuk meredakan ketegangan. Landasan yang dibangun untuk pertemuan puncak potensial akhir tahun ini menunjukkan bahwa setiap perubahan kebijakan yang signifikan, dan volatilitas pasar terkait, lebih mungkin beberapa bulan ke depan. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan opsi dengan tanggal kedaluwarsa lebih lama yang dapat menangkap pergerakan potensial di akhir tahun, daripada fokus pada kedaluwarsa mingguan yang segera. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.