Saham China Evergrande akan dicabut dari bursa saham Hong Kong pada hari Senin setelah lebih dari 15 tahun perdagangan. Pengembang yang pernah bernilai lebih dari $50 miliar ini terjerat utang besar, yang berkontribusi pada krisis sektor properti yang berkepanjangan di China.

Kesulitan Ekonomi Dibandingkan Kemakmuran

Pencabutan status tercatat mengindikasikan tahap yang tidak dapat diubah, dengan Evergrande sekarang terkait dengan kesulitan ekonomi ketimbang kemakmuran. Ini merupakan pergeseran yang signifikan dari status sebelumnya sebagai simbol pertumbuhan ekonomi China. Kekayaan pendiri Hui Ka Yan telah merosot dari $45 miliar pada tahun 2017 menjadi kurang dari $1 miliar. Pada Maret 2024, Hui dijatuhi denda sebesar $6,5 juta dan larangan seumur hidup dari pasar modal karena pendapatan Evergrande yang dinyatakan terlalu tinggi sebesar $78 miliar. Para likuidator mempertimbangkan tindakan terhadap aset pribadi Hui. Saat jatuh, Evergrande memiliki sekitar 1.300 proyek di 280 kota. Jangkauan besar ini menunjukkan betapa besar dampak keruntuhannya terhadap perekonomian yang lebih luas. Pencabutan resmi Evergrande bukanlah kejutan, tetapi ini mengonfirmasi secara kuat krisis dalam sektor properti di China yang dalam dan belum terselesaikan. Kami melihat ini memperkuat sentimen negatif yang telah menghantui para pengembang selama bertahun-tahun. Langkah terakhir ini menghapus harapan yang tersisa untuk pemulihan yang luar biasa bagi perusahaan. Dalam beberapa minggu mendatang, kami mengantisipasi tekanan yang meningkat pada pengembang yang sangat berutang, membuat opsi jual pada nama-nama ini menjadi menarik. Data terbaru menunjukkan bahwa harga rumah baru di China turun 9,4% dibandingkan tahun sebelumnya pada bulan Juli 2025, yang menunjukkan kelemahan ini. Kami juga mengawasi potensi penurunan pada ETF yang terpapar sektor real estat dan perbankan China.

Dampak pada Pasar Global

Penurunan sektor properti terhadap perekonomian yang lebih luas berdampak langsung pada komoditas global, khususnya bijih besi. Dengan permintaan konstruksi tetap lemah, kami memposisikan diri untuk penurunan lebih lanjut dalam harga bijih besi, yang telah turun di bawah $100 per ton bulan lalu. Situasi ini jauh lebih parah daripada perlambatan yang kami saksikan pada tahun 2015, karena disertai dengan krisis kepercayaan yang mendalam. Kami memonitor tanda-tanda penularan di sektor-sektor yang sangat bergantung pada kepercayaan konsumen China, seperti barang-barang mewah Eropa dan produsen mobil Jerman. PMI manufaktur terbaru Jerman, yang dirilis pekan lalu, turun menjadi 48,5, dengan perusahaan-perusahaan mengutip melemahnya pesanan dari China sebagai perhatian utama. Keruntuhan kekayaan, yang ditunjukkan oleh kejatuhan Hui Ka Yan dari puncak kekayaannya pada tahun 2017, memiliki efek menekan pada konsumsi barang-barang mewah. Dengan potensi respons kebijakan yang tidak terduga dari Beijing, kami mengharapkan volatilitas yang meningkat di Indeks Hang Seng. Para trader sebaiknya mempertimbangkan strategi menggunakan opsi, seperti straddle, untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar tanpa memandang arah. Indeks Volatilitas ETF China CBOE (VXFXI) telah menunjukkan peningkatan 15% pada Agustus 2025, menunjukkan bahwa pasar bersiap menghadapi gejolak. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.