Eurozone Inflation Watch
Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan alasan untuk tindakan kebijakan makin kuat jika penyimpangan dari target inflasi berlangsung lebih lama. Ia menambahkan bahwa dampak penerusan harga energi (kenaikan biaya energi yang “menular” ke harga barang/jasa lain) sering terbatas, tetapi efek lanjutan yang lebih luas perlu diawasi ketat. Pembuat kebijakan ECB Olaf Sleijpen mengatakan harga energi yang lebih tinggi bisa menyebar ke perekonomian lebih cepat dibanding 2022. Terpisah, Indeks Iklim Bisnis IFO Jerman turun ke 86,4 pada Maret, mencerminkan sentimen yang melemah dan turunnya ekspektasi. Di Inggris, inflasi tahunan tidak berubah di 3% pada Februari, sesuai perkiraan. Inflasi inti (inflasi tanpa komponen yang mudah bergejolak seperti energi dan makanan) naik ke 3,2%, dengan tekanan jasa masih ada, sehingga mendukung sikap hati-hati dari Bank of England. Dengan ECB dan Bank of England sama-sama memberi sinyal tetap waspada terhadap inflasi, ruang untuk pergerakan arah yang kuat pada EUR/GBP terlihat terbatas. Pasangan ini tertahan di antara dua bank sentral yang ketat terhadap inflasi (cenderung menahan/menaikkan suku bunga). Ini mengarah pada fase konsolidasi (bergerak datar dalam kisaran) di sekitar 0,8650. Kondisi ini membuat posisi beli atau jual langsung menjadi berisiko dalam waktu dekat.Options Strategy Outlook
Dengan tekanan yang saling tarik-menarik, kami menilai volatilitas tersirat (perkiraan volatilitas dari harga opsi) pada opsi EUR/GBP mungkin terlalu murah untuk beberapa minggu ke depan. Suku bunga simpanan ECB (deposit rate, suku bunga acuan untuk simpanan bank di ECB) bertahan di 3,00% sementara suku bunga Bank of England di 3,50%, selisih yang sempit dan tidak menciptakan tren yang jelas. Data inflasi yang tak terduga dari salah satu wilayah bisa memicu lonjakan harga yang tajam, walau sementara. Situasi ini mendukung strategi yang untung saat pasar bergerak dalam kisaran atau saat volatilitas melonjak. Kami mempertimbangkan menjual volatilitas (mencari untung dari premi opsi saat pasar relatif tenang) melalui strategi seperti iron condor (strategi opsi yang menargetkan pergerakan harga tetap dalam kisaran), dengan strike (harga patokan opsi) ditempatkan di atas puncak terbaru dan di bawah dasar terbaru untuk mengambil premi (biaya yang diterima/diterima penjual opsi). Pandangan ini didukung data terbaru yang menunjukkan penjualan ritel Inggris turun 0,5% pada Februari, membatasi potensi penguatan Pound dan memperkuat kecenderungan pasangan ini bergerak mendatar. Sebaliknya, risiko guncangan harga energi (kenaikan mendadak harga energi) seperti disebut pejabat ECB tidak bisa diabaikan. Data terbaru Februari menunjukkan inflasi HICP Zona Euro (Harmonised Index of Consumer Prices, ukuran inflasi standar Uni Eropa) naik ke 2,8%, sehingga kekhawatiran ini makin masuk akal. Membeli put dan call murah yang out-of-the-money (opsi dengan strike yang jauh dari harga saat ini) untuk membentuk long strangle (strategi membeli put dan call sekaligus agar untung jika harga bergerak kuat ke salah satu arah) bisa menjadi cara yang bijak untuk bersiap jika terjadi penembusan kisaran (breakout) ketika efek inflasi putaran kedua (kenaikan harga lanjutan, misalnya dari biaya energi ke upah lalu ke harga lain) muncul lebih cepat dari perkiraan. Dinamika ini terasa mirip, karena kami mengingat pasangan ini sempat berada dalam kisaran sempit pada sebagian besar paruh kedua 2025 akibat keselarasan kebijakan bank sentral yang serupa. Namun, peringatan saat ini tentang biaya energi yang menyebar ke ekonomi mengingatkan pada volatilitas (naik-turunnya harga) yang terlihat saat krisis 2022. Latar belakang ini menunjukkan bahwa meski strategi kisaran menarik sekarang, tetap perlu siap menghadapi perubahan mendadak.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
