Futures Dow Jones naik lebih dari 1% pada hari libur Memorial Day setelah Presiden AS Donald Trump menunda tarif Uni Eropa hingga 9 Juli. Futures NASDAQ 100 meningkat sebesar 1,52% karena penundaan ini mengurangi risiko tarif yang segera. Penundaan ini disepakati setelah diskusi dengan Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen, yang berdampak pada jadwal kesepakatan perdagangan antara AS dan UE. Minggu lalu, Dow mengalami penurunan 2,5% karena kekhawatiran mengenai tarif 50% terhadap UE. Sebelumnya, Trump telah memberlakukan tarif 20% pada UE pada bulan April, yang kemudian dikurangi menjadi 10% di tengah negosiasi. Langkah-langkah seperti ini sering terjadi, yang menyebabkan ketidakpastian di pasar.

Saran Investasi Pada Obligasi US 30-Tahun

Bank of America menyarankan untuk berinvestasi pada obligasi pemerintah AS berjangka 30 tahun, bahkan saat hasilnya mencapai 5,04%. Saran ini datang menjelang rilis Minutes Rapat FOMC Federal Reserve yang akan memberikan wawasan mengenai fokus mereka pada inflasi dan pengangguran. Raksasa teknologi Salesforce dan Nvidia akan melaporkan pendapatan minggu ini. Proyeksi pendapatan Nvidia adalah $43,17 miliar, dengan EPS yang disesuaikan sebesar $0,73. Meskipun mengalami penurunan 2% dari awal tahun, pertumbuhan tahunan Nvidia tetap kuat. Salesforce memperkirakan pendapatan sebesar $9,75 miliar, mencatat peningkatan tahunan sebesar 6,8%, dan EPS yang disesuaikan sebesar $2,55. Kenaikan futures Dow Jones dan NASDAQ 100 selama sesi Memorial Day sangat diperkirakan setelah diumumkan bahwa tarif atas barang-barang UE ditunda hingga 9 Juli. Dengan Washington menunda langkah yang lebih kuat, kekhawatiran yang muncul akibat ketegangan perdagangan dapat sedikit mereda. Perubahan ini mengikuti negosiasi antara Trump dan von der Leyen, yang tampaknya mempengaruhi penundaan tersebut. Kondisi ini tercermin dalam harga futures. Pasar tidak menyukai perubahan mendadak, dan dengan ancaman tarif yang mendekati 50%, tingkat paparan terhadap keputusan politik menjadi semakin tidak dapat diprediksi. Hanya seminggu sebelumnya, para trader melihat penurunan tajam dalam ekuitas, terutama di sektor-sektor yang sensitif terhadap ekspor, merespons risiko kebijakan baru yang berasal dari pembicaraan perdagangan. Kenaikan dan penurunan tarif sebelumnya—dari 20% menjadi 10%—menunjukkan seberapa tidak stabilnya negosiasi ini. Bagi kita, hal ini menjadi pengingat bahwa hasil politik dapat berubah tak terduga. Ada sedikit ruang untuk merasa nyaman dengan asumsi bahwa kesepakatan saat ini akan bertahan. Apa yang disajikan minggu ini mungkin akan berubah lagi, dan periode hingga Juli kini menjadi waktu yang penting untuk diperhatikan dengan disiplin.

Minutes Rapat FOMC dan Implikasi Pasar

Dalam hal posisi, trader pendapatan tetap mulai condong ke obligasi dengan jangka waktu lebih panjang. Panggilan Bank of America untuk memfokuskan pada obligasi 30 tahun meskipun hasilnya mendekati 5,04% berkaitan bukan pada kenyamanan tetapi untuk mengimbangi ekspektasi inflasi dan tanda-tanda perlambatan ekonomi. Pasar bersiap untuk kemungkinan langkah kurang agresif dari Federal Reserve, meskipun itu belum dikonfirmasi. Semua mata kini tertuju pada Minutes Rapat FOMC yang akan segera dirilis. Pertanyaan utama tetap apakah Fed akan mulai menunjukkan pergeseran, atau apakah inflasi masih dianggap cukup persisten untuk menunda langkah tersebut. Angka-angka pekerjaan stabil, tetapi belum menunjukkan kelemahan yang biasanya mendorong Fed menuju stimulus. Hingga minutes dirilis dan memberikan panduan yang lebih jelas, ada margin yang semakin sempit untuk perdagangan arah di suku bunga. Minggu ini juga mencakup laporan triwulanan dari Salesforce dan Nvidia. Ini akan memberikan poin data relevan—tidak hanya untuk sektor mereka tetapi untuk menilai permintaan konsumen dan perusahaan yang lebih luas. Proyeksi Nvidia untuk pendapatan lebih dari $43 miliar dan laba per saham yang modest menunjukkan permintaan yang stabil, tetapi penurunan kecil dalam harga saham YTD menunjukkan pasar telah memperhitungkan pertumbuhan yang lebih agresif. Meskipun demikian, kinerja jangka panjang tetap sangat kuat, yang menarik perhatian manajer aset yang berinvestasi pada AI dan paparan semikonduktor. Salesforce juga memproyeksikan pertumbuhan hampir 7% dari tahun ke tahun. Yang penting di sini bukan hanya apakah perusahaan melampaui proyeksi pendapatan atau laba, tetapi apa yang dikatakan manajemen tentang pemesanan ke depan dan permintaan perusahaan. Jika sinyal tersebut datang di bawah ekspektasi, itu akan memperkuat tema yang kita pantau—apakah investasi perangkat lunak pascapandemi sedang stabil atau masih berkembang. Dari perspektif perdagangan derivatif, ini berarti penyesuaian terhadap pergerakan jangka pendek yang dipicu oleh data makro, sekaligus mempersiapkan diri untuk volatilitas yang lebih tinggi sekitar laporan pendapatan. Dengan penundaan tarif yang berlaku untuk saat ini, volatilitas yang diimplikasikan mungkin akan berkurang, tetapi minat terbuka di indeks besar kemungkinan akan tetap terfokus di sekitar katalis teknologi. Penyesuaian posisi harus mencerminkan puncak peka terhadap data dalam jangka pendek. Dan mengingat rilis komentar dari Fed yang akan datang, tetap lincah dalam durasi dan paparan risiko tampaknya lebih mendesak dari biasanya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.