Amazon akan mengungkapkan laporan pendapatan kuartal, dengan fokus pada pertumbuhan cloud dan iklan di tengah kekhawatiran tentang pengeluaran AI dan margin. Kinerja kuartal sebelumnya menunjukkan pertumbuhan yang kuat di banyak area, meskipun harga saham turun setelahnya, mengindikasikan harapan yang lebih tinggi dari pasar. Pada Q2 2025, Amazon melaporkan penjualan bersih sebesar $167,7 miliar, peningkatan 13% dibandingkan tahun sebelumnya. Pendapatan operasional mencapai $19,2 miliar, dan EPS adalah $1,68. Pendapatan AWS tumbuh sebesar 17,5% menjadi $30,9 miliar, sementara pendapatan iklan naik 22–23% menjadi $15,7 miliar. Untuk Q3 2025, perkiraan Amazon mencakup penjualan bersih antara $174 miliar dan $179,5 miliar dan pendapatan operasional antara $15,5 miliar dan $20,5 miliar. Para analis memperkirakan pendapatan akan mencapai sekitar $177–$178 miliar atau peningkatan 12% dari tahun sebelumnya. Tiga skenario potensial dapat mempengaruhi saham Amazon: skenario optimis dengan laba yang kuat melebihi ekspektasi, skenario dasar dengan hasil yang sesuai proyeksi tetapi kurang menarik, dan hasil pesimis yang dapat menyebabkan koreksi pasar. Fokus akan tertuju pada pertumbuhan AWS, momentum iklan, dan wawasan tentang pengeluaran modal di masa depan. Laporan pendapatan yang akan datang akan sangat mempengaruhi pergerakan saham jangka pendek, tergantung pada bagaimana Amazon menangani harapan tersebut. Menyusul laporan pendapatan Amazon yang dijadwalkan besok, volatilitas implisit berada di dekat 55%, memperhitungkan kemungkinan gerakan satu hari sekitar 7% ke arah mana pun. Premi yang tinggi ini berarti membeli opsi langsung menjadi mahal, jadi kita harus fokus pada strategi yang mengelola biaya. Poin-poin penting tetap apakah pertumbuhan AWS dapat kembali mempercepat menuju 20% sementara proyeksi liburan menunjukkan hasil yang kuat. Jika kita mengharapkan skenario optimis di mana pertumbuhan AWS mengejutkan ke arah positif, spread call bullish adalah langkah yang masuk akal. Dengan membeli satu opsi call dan menjual yang lain di harga strike yang lebih tinggi, kita membatasi potensi keuntungan tetapi secara signifikan mengurangi biaya di depan. Strategi ini langsung menguntungkan dari gerakan naik yang kuat sambil menawarkan perlindungan dari volatilitas setelah laporan pendapatan. Data industri terbaru mendukung potensi ini, karena pengeluaran cloud perusahaan mengalami peningkatan yang signifikan pada awal Oktober, menurut laporan terbaru Canalys. Melihat kembali ke awal 2024, kita melihat bagaimana pengumuman backlog AWS yang kuat membuat saham melonjak, sebuah pola yang bisa terulang. Proyeksi Q4 yang kuat, terutama setelah angka penjualan ritel yang luar biasa dari Departemen Perdagangan pada bulan September, akan menjadi penggerak kunci. Untuk skenario dasar dengan hasil yang sejalan, kita bisa melihat penurunan “jual berita” diikuti oleh pemulihan. Menjual put yang dijamin dengan uang tunai pada harga strike di bawah level saat ini bisa menjadi strategi yang efektif. Jika saham turun, kita berkewajiban membeli saham dengan diskon; jika tetap stabil atau naik, kita cukup menyimpan premi yang terkumpul. Dalam skenario pesimis, di mana pertumbuhan AWS merosot di bawah 16% dan proyeksi lemah, spread put bearish adalah perdagangan pilihan kita. Kita akan membeli satu opsi put dan menjual put dengan harga strike yang lebih rendah untuk mendanai posisi, menargetkan pergerakan menuju level support $160. Ini memberikan cara risiko yang terdefinisi untuk memanfaatkan koreksi signifikan ke bawah. Kita harus memperhatikan komentar terbaru dari Microsoft, yang menunjukkan Azure mendapatkan beberapa daya tarik dalam ruang AI generatif, yang berpotensi menciptakan tantangan bagi AWS. Pasar opsi mencerminkan kekhawatiran ini, dengan volume put untuk masa kedaluwarsa mingguan sedikit meningkat selama beberapa sesi terakhir. Kelemahan dalam margin, mirip dengan tekanan margin yang kita lihat pada akhir 2023, akan menghukum saham dengan parah. Terlepas dari arah mana pun, kita harus siap untuk volatilitas implisit yang akan merosot beberapa saat setelah hasil dirilis besok. “IV crush” ini akan mengikis nilai opsi yang kita pegang, sehingga penting untuk menggunakan spread atau memiliki rencana keluar yang jelas. Tujuannya adalah untuk meraup keuntungan dari pergerakan saham, bukan menjadi korban dari penurunan premi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.