Departemen Keuangan AS menjual obligasi jangka lima tahun senilai $70 miliar, dengan imbal hasil tertinggi mencapai 4.910%. Tingkat acuan obligasi pemerintah, level WI, adalah 4.095% pada lelang tersebut. Terdapat tail sebesar +0,5 basis poin, berbeda dengan rata-rata enam bulan -0,1 basis poin. Rasio bid-to-cover adalah 2.33X, di bawah rata-rata enam bulan yang sebesar 2.40X. Permintaan domestik hanya mencapai 10,97%, jauh lebih rendah dari rata-rata 18,9%. Sebaliknya, permintaan internasional sangat kuat di angka 75,8%, melampaui rata-rata enam bulan 69,3%. Dealer menyumbang 13,2% dibandingkan rata-rata 11,9%. Dengan lebih banyak pembeli asing mengambil bagian dari penjualan Treasury terbaru, partisipasi domestik rendah di bawah norma. Rasio bid-to-cover yang lebih rendah menunjukkan pendekatan hati-hati di kalangan investor, meskipun permintaan tetap kuat. Tail setengah basis poin menunjukkan lelang ini mencatat hasil sedikit di bawah harapan, berbeda dengan tren baru-baru ini di mana harga akhir sering kali lebih baik. Ketika melihat bagaimana alokasi tersebar, peningkatan pengambilan oleh dealer berarti mereka yang memfasilitasi lelang harus menyerap lebih banyak dari biasanya. Ini biasanya terjadi ketika hedge funds melihat peluang yang lebih sedikit, atau ketika pengguna akhir meminta lebih sedikit obligasi di lelang. Sementara itu, partisipasi luar negeri melonjak, melebihi tingkat biasa. Ini menunjukkan posisi yang lebih kompetitif dari pembeli internasional atau minat yang lebih lemah dari penawar domestik. Dengan pergeseran permintaan ini, trader harus bersiap menghadapi dampak potensial dalam beberapa minggu mendatang. Partisipasi domestik yang lebih lemah dapat menunjukkan keengganan di antara peserta yang berbasis di AS, sementara permintaan asing yang tinggi mungkin menunjukkan bahwa perbedaan imbal hasil global masih berperan besar. Lelang dengan harga sedikit lebih rendah dari yang diharapkan menimbulkan pertanyaan apakah permintaan mulai memerlukan kompensasi lebih. Melihat gambaran yang lebih luas, dealer yang mengambil bagian lebih besar juga dapat berarti likuiditas yang lebih sedikit di pasar sekunder. Ini sering kali mengarah pada fluktuasi harga yang lebih jelas ketika sentimen pasar berubah, karena posisi yang diambil oleh perantara harus dialokasikan kembali. Jika investor menjadi lebih selektif tentang jangka waktu yang mereka suka, pergeseran dalam imbal hasil relatif dapat muncul, memerlukan penyesuaian di seluruh instrumen terkait. Poin-poin penting: – Departemen Keuangan AS menjual $70 miliar obligasi jangka lima tahun. – Imbal hasil tertinggi mencapai 4,910%. – Permintaan domestik turun ke 10,97%, sedangkan permintaan internasional mencapai 75,8%. – Rasio bid-to-cover rendah di 2.33X. – Dealer menyerap lebih banyak dari biasanya. – Partisipasi luar negeri melonjak, sedangkan minat domestik menurun.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.