Deutsche Bank telah meningkatkan proyeksi harga emas untuk tahun 2026 menjadi rata-rata $4,000 per ounce. Revisi ini dipicu oleh pembelian ongoing bank sentral, yang sebagian besar dipimpin oleh China, dan ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve AS. Proyeksi sebelumnya sebesar $3,700, dan proyeksi yang diperbarui menunjukkan bahwa nilai emas mungkin tetap lebih tinggi dari model nilai wajar. Analis Michael Hsueh memperkirakan kenaikan lebih lanjut, dengan pembelian emas oleh bank sentral dapat mencapai 900 ton tahun depan.

Dinamika Pasar Emas

Proyeksi tersebut tidak memperhitungkan kemungkinan tantangan terhadap independensi Fed, yang dapat membuat pandangan untuk emas menjadi lebih optimis. Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada tahun 2026 setelah tiga kali pemotongan, meskipun kebijakan imigrasi yang lebih ketat dapat mempengaruhi ketersediaan tenaga kerja dan memengaruhi penurunan lebih lanjut. Selain itu, Deutsche Bank juga telah memperbarui proyeksi harga perak untuk tahun 2026 menjadi rata-rata $45 per ounce, meningkat dari proyeksi sebelumnya sebesar $40. Pasar perak menghadapi tahun kelima berturut-turut kekurangan fisik, yang memengaruhi dinamika pasokan dan permintaan. Dengan proyeksi harga emas 2026 mendekati $4,000, strategi utama untuk beberapa minggu ke depan adalah membangun posisi bullish jangka panjang. Poin-poin penting untuk ini adalah pelonggaran moneter Federal Reserve AS dan permintaan bank sentral yang terus berlanjut. Melihat kembali, dua pemotongan suku bunga Fed yang telah terjadi tahun ini memberikan dasar yang kuat bagi harga emas. Dengan ekspektasi untuk pemotongan ketiga sebelum akhir tahun, kami percaya jalur resistensi yang paling kecil adalah menuju atas. Data terkini dari World Gold Council untuk kuartal kedua tahun 2025 mengonfirmasi pandangan ini, menunjukkan bank sentral, yang dipimpin oleh People’s Bank of China, menambah 215 ton cadangan mereka.

Ikhtisar Strategi Perdagangan

Di pasar derivatif, ini menunjukkan bahwa membeli opsi call jangka panjang adalah pendekatan yang paling logis. Kami melihat tanggal kedaluwarsa pada pertengahan hingga akhir 2026, menargetkan harga strike $3,500 dan bahkan $4,000. Volatilitas implisit saat ini di pasar opsi emas tetap relatif rendah, menawarkan kesempatan berharga untuk membeli opsi ini sebelum pasar yang lebih luas memperhitungkan pergerakan signifikan tersebut. Bagi mereka yang memiliki selera risiko lebih konservatif, bull call spreads menawarkan alternatif yang lebih hemat biaya. Seorang trader dapat membeli opsi call $3,200 untuk Juni 2026 sambil menjual opsi call $4,000 untuk Juni 2026 secara bersamaan. Strategi ini membatasi potensi keuntungan tetapi secara signifikan mengurangi pengeluaran kas awal yang diperlukan untuk memasuki posisi. Potensi tekanan politik terhadap independensi Federal Reserve tetap menjadi risiko kunci yang belum diperhitungkan. Skenario ini dapat mempercepat kenaikan harga emas melampaui model saat ini. Memegang sejumlah kecil opsi call yang jauh dari uang akan berfungsi sebagai lindung nilai yang murah terhadap kemungkinan ini. Kami juga melihat pengaturan yang sama bullish pada perak, dengan proyeksi baru rata-rata 2026 sebesar $45 per ounce. Pandangan ini didukung bukan hanya oleh dolar yang lebih lemah akibat pemotongan Fed tetapi juga oleh kekurangan pasokan yang parah dan terus berlanjut. Pasar menghadapi tahun kelima berturut-turut kekurangan fisik, tren kuat yang tidak menunjukkan tanda-tanda pembalikan. Data terbaru dari The Silver Institute mengonfirmasi bahwa permintaan industri, terutama dari sektor solar dan kendaraan listrik, terus melebihi produksi tambang dan pasokan daur ulang. Kekurangan tahun 2025 saat ini diperkirakan akan lebih besar daripada kekurangan 215,3 juta ounce yang kami lihat pada tahun 2024. Ketatnya fundamental ini memberikan dukungan kuat terhadap setiap perbaikan harga yang signifikan. Trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membangun posisi dalam kontrak berjangka perak untuk eksposur lebih langsung terhadap harga spot. Sebagai alternatif, opsi call pada ETF perak menawarkan cara yang lebih hemat biaya untuk memasang taruhan menuju target $45. Kami lebih menyukai harga strike di kisaran $40 hingga $42 dengan tanggal kedaluwarsa pada paruh kedua tahun 2026.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.