Pengaruh Bank Sentral

Harga emas di Arab Saudi mengalami penurunan pada hari Jumat. Harga turun menjadi 397,53 Riyal Saudi (SAR) per gram dari 401,33 SAR sehari sebelumnya. Biaya emas per tola turun dari SAR 4.681,05 menjadi SAR 4.636,62. Harga diupdate berdasarkan tarif pasar dan dapat bervariasi secara lokal. Bank sentral adalah pembeli utama emas, dengan pembelian mereka mencapai 1.136 ton pada tahun 2022. Ini merupakan peningkatan tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai, yang sebagian besar didorong oleh bank sentral di negara-negara seperti China, India, dan Turki. Emas sering berfungsi sebagai aset aman selama ketidakstabilan ekonomi dan sebagai perlindungan terhadap depresiasi mata uang. Pergerakan harga logam ini dapat dipengaruhi oleh peristiwa geopolitik atau perubahan suku bunga. Emas memiliki hubungan berlawanan dengan Dolar AS dan Obligasi AS. Ketika aset ini melemah, harga emas sering kali naik, membantu diversifikasi di masa-masa yang tidak pasti. Perubahan harga emas sangat dipengaruhi oleh kekuatan Dolar AS, memengaruhi harga mengingat emas dikutip dalam dolar secara global. Dolar yang lebih kuat sering menekan harga emas, sedangkan Dolar yang lebih lemah mungkin mendorong kenaikan harga.

Dinamika Pasar

Pergerakan terbaru dalam harga emas—dari 401,33 menjadi 397,53 Riyal Saudi per gram—merupakan bagian dari pola yang lebih luas, bukan sekadar penyesuaian satu kali. Penurunan per tola mencerminkan arah yang sama, menunjukkan bahwa perubahan ini lebih didasarkan pada perilaku keuangan global daripada hanya pergeseran lokal. Untuk menjelaskan mengapa ini terjadi, penting untuk meninjau kembali dasar-dasar yang memicu permintaan emas. Sepanjang sejarah ekonomi, bank sentral telah menyimpan cadangan emas bukan hanya sebagai aset jangka panjang tetapi juga sebagai penyeimbang terhadap inflasi, risiko gagal bayar, dan volatilitas mata uang asing. Pada tahun 2022, institusi ini secara kolektif membeli lebih dari seribu ton—jumlah yang tidak tertandingi dalam beberapa dekade. Meskipun angka ini bersifat sejarah, dampaknya masih ada. Perilaku negara-negara seperti China, India, dan Turki—yang telah memainkan peran kunci—menjadi pengingat bahwa sektor resmi dapat memperkenalkan tekanan permintaan jangka panjang. Perbedaan yang perlu dicatat adalah sederhana: emas berperilaku berbeda dari instrumen keuangan lainnya. Tidak seperti saham atau bahkan utang negara, nilai emas tidak terkait dengan imbal hasil. Emas paling baik bekerja ketika yang lain gagal. Oleh karena itu, daya tariknya selama ketidakpastian ekonomi atau ketidakstabilan moneter. Saat ini, telah ada penyesuaian yang halus tetapi terlihat. Apa yang juga terjadi adalah aksi di Dolar dan suku bunga global. Emas cenderung bergerak berlawanan dengan variabel ini. Ketika Dolar menguat—baik karena pernyataan ketat dari Federal Reserve, data penggajian yang lebih baik dari yang diperkirakan, atau ekspektasi inflasi yang direvisi—emas menemukan resistensi. Alasannya: mata uang yang lebih kuat mengikis daya beli orang yang membeli emas dalam istilah non-Dolar. Jadi, ketika Obligasi AS naik dan mata uang AS menguat, harga logam ini melemah. Itu tampaknya menjadi faktor yang menyumbang sekarang. Untuk kita yang memantau pasar derivatif, fokus pada level harga statis saja tidak memberikan banyak manfaat. Arah volatilitas dan sensitivitas terhadap suku bunga harus tetap menjadi fokus utama. Selama periode peningkatan imbal hasil Obligasi atau ketika ekspektasi pengetatan Fed meningkat, sering kali ada tekanan turun. Untuk posisi jangka pendek, menjaga eksposur tetap ringan atau menyesuaikan spread untuk mengakomodasi dinamika ini dapat membatasi penurunan yang tidak perlu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.