Sesi Eropa melihat berita dan rilis data yang terbatas. Fokus utama adalah laporan CPI Inggris, yang sekali lagi melebihi harapan, dengan inflasi layanan meningkat menjadi 5,0% dari tahun ke tahun. Masalah inflasi yang terus berlanjut ini mempertanyakan keputusan terbaru Bank of England untuk memangkas suku bunga. Pound awalnya menguat setelah pengumuman data tetapi kembali ke level sebelumnya, karena perubahan ekspektasi suku bunga tidak signifikan. Bank sentral tampaknya lebih memilih untuk menahan suku bunga dalam waktu yang lama atau melakukan pemotongan, memberi ruang untuk penyesuaian di masa depan.

Poin-poin penting Reaksi Pasar dan Ekspektasi

Di tempat lain, pasar tetap bergerak dalam batasan atau defensif, menantikan pidato Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole. Para analis memperkirakan Powell akan menghindari komitmen, dengan fokus pada keputusan berdasarkan data. Jika Powell menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September, aset berisiko bisa menguat. Sebaliknya, jika ia menyatakan data yang tidak cukup untuk pemotongan suku bunga, hal itu bisa diinterpretasikan sebagai sinyal ketat, yang memicu sentimen berhati-hati dan meningkatkan permintaan dolar AS. Laporan inflasi terbaru Inggris menunjukkan lonjakan yang mengejutkan, dengan inflasi layanan mencapai 5,0% dan CPI utama mencapai 4,2%. Ini menempatkan Bank of England dalam posisi sulit, terutama setelah mereka memangkas suku bunga pada pertemuan bulan Agustus. Untuk trader derivatif, ini menciptakan ketidakpastian seputar Pound, membuat opsi yang menguntungkan dari volatilitas, seperti straddles pada GBP/USD, layak dipertimbangkan. Meskipun data inflasi yang tinggi, penguatan Pound tidak bertahan lama, pola yang telah kita lihat sebelumnya. Pasar opsi menunjukkan skeptisisme ini, karena harga pada suku bunga di masa depan menunjukkan bahwa bank sentral kemungkinan akan menahan diri dalam waktu yang lama daripada membalikkan arah dengan kenaikan. Ini menunjukkan bahwa setiap penguatan pada Pound bisa menjadi kesempatan untuk mengambil posisi dengan upside yang terbatas, mungkin dengan menjual opsi call yang berada di luar uang.

Simposium Jackson Hole

Semua perhatian kini tertuju pada pidato Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole akhir minggu ini. Kita ingat bagaimana nada ketatnya pada Agustus 2022 memicu penjualan pasar yang tajam, jadi kita harus bersiap untuk potensi volatilitas. Ekspektasi umum adalah bahwa ia akan tetap pada pesan tergantung data, mengonfirmasi sikap netral untuk saat ini. Jika Powell menandakan pemotongan suku bunga pada bulan September mungkin terjadi, kita harus mengharapkan penguatan signifikan dalam aset berisiko. Pandangan ini didukung oleh laporan CPI AS terakhir, yang menunjukkan inflasi menurun menjadi 2,8%, memberi Fed ruang untuk melonggarkan kebijakan. Trader bisa mengambil posisi untuk ini dengan membeli opsi call jangka pendek pada indeks ekuitas atau opsi put pada dolar AS. Sebaliknya, jika ia menekankan bahwa lebih banyak data diperlukan sebelum ada pemotongan, secara efektif mengesampingkan langkah September, pasar akan melihat ini sebagai sinyal ketat. Ini bisa dibenarkan oleh laporan Non-Farm Payrolls terbaru, yang menambahkan 250.000 pekerjaan yang kuat bulan lalu. Dengan futures dana fed saat ini menunjukkan kemungkinan 60% untuk pemotongan, pernyataan semacam itu akan memicu penyesuaian harga, kemungkinan mengirim ekuitas lebih rendah dan dolar AS lebih tinggi. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.