Pejabat perdagangan utama dari AS dan China akan bertemu di London pada hari Senin. Perwakilan AS termasuk Sekretaris Keuangan Scott Bessent, Sekretaris Perdagangan Howard Lutnick, dan Perwakilan Perdagangan, Duta Besar Jamieson Greer. Pertemuan yang dijadwalkan pada 9 Juni 2025, bertujuan untuk membahas diskusi yang sedang berlangsung terkait kesepakatan perdagangan. Saham AS telah rebound mendekati level tertinggi harian setelah pengumuman tersebut.

Perubahan Nada Pasar

Pertemuan yang dijadwalkan antara delegasi AS dan rekan-rekan mereka dari China menunjukkan perubahan nada yang nyata dibandingkan dengan retorika yang lebih ragu yang terlihat lebih awal tahun ini. Kehadiran pejabat di tingkat ini—terutama Bessent, Lutnick, dan Greer—menandakan bahwa ini bukan sekadar dialog seremonial. Ketika pengumuman tersebut disampaikan, pasar tidak membuang waktu untuk bereaksi, dan pergerakan harga di ekuitas AS mencerminkan optimisme baru. Pergerakan itu bukan sekadar spekulasi; kami melihat permintaan yang berkelanjutan di futures S&P dan peningkatan segera pada nama-nama besar di industri dan semikonduktor. Itu memberi tahu kita banyak hal. Di balik tajuk utama, ini lebih dari sekadar tarif. Ada pertarungan berkelanjutan terkait perlindungan kekayaan intelektual, subsidi spesifik sektor, dan kekuatan aliran modal bilateral—semuanya membentuk harga jangka panjang untuk derivatif global. Aliran menunjukkan bahwa trader mulai membangun posisi optimis di futures ritel dan manufaktur, kemungkinan mengantisipasi kondisi lintas batas yang lebih stabil. Namun, volatilitas yang diperkirakan belum sepenuhnya mengikuti. Sementara pasar ekuitas mendapatkan kembali ketenangannya, kurva volatilitas berjangka tetap sedikit tinggi. Itu menunjukkan bahwa penulis opsi masih melakukan lindung nilai terhadap risiko kejadian dari pembicaraan ini. Apa yang dapat kita ambil dari sini? Ada optimisme yang hati-hati, ya—tapi mengabaikan dampak tajuk utama sepenuhnya akan tergesa-gesa.

Trader Mengubah Posisi

Sekarang, beberapa trader terlihat keluar dari kontrak berdurasi pendek yang terkait dengan sektor yang sensitif terhadap kebijakan, dan berpindah ke swaps dan struktur sintetis dengan durasi lebih lama atau yang terkait dengan eksposur luar negeri. Ini bukan kebetulan. Jika kita melihat tren minat terbuka, terutama di sektor bahan dan logistik, jelas terdapat persiapan yang berlangsung untuk pergeseran lebih lanjut yang mungkin menyertai pengumuman formal seiring berjalannya kuartal. Kami juga memperhatikan variasi di seluruh penyebaran geografis. Derivatif terkait ekuitas Asia menunjukkan korelasi yang lebih rendah dengan pergerakan S&P dibandingkan dengan kuartal sebelumnya. Divergensi itu menunjukkan bahwa trader lebih selektif, tidak membeli reaksi yang sama untuk semua situasi. Dealer khususnya memperhitungkan konvergensi yang lebih bertahap, menunjukkan bahwa kemajuan dari pembicaraan ini kemungkinan akan berdampak lebih besar pada kontrak akhir tahun daripada yang kadaluarsa pada bulan Juni. Secara singkat, posisi sedang disesuaikan. Tetapi tidak hanya di atas kertas. Gambaran likuiditas sedang berubah—spread bid-ask pada opsi jangka panjang tetap sempit, menunjukkan minat dua arah yang sehat, terutama di sektor transportasi dan input komoditas. Itu tidak terjadi secara kebetulan. Trader tidak bersiap untuk pembalikan penuh, tetapi mereka juga tidak mengabaikan potensi untuk panduan yang kuat dari tingkat kebijakan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.