Tujuan Emas

Emas memiliki banyak tujuan, secara tradisional berfungsi sebagai tempat penyimpanan nilai dan alat pertukaran. Emas dianggap sebagai aset aman, terutama selama masa ketidakstabilan, dan berfungsi sebagai pelindung terhadap inflasi dan penurunan nilai mata uang. Bank sentral adalah pembeli terbesar emas, menggunakannya untuk mendukung mata uang mereka. Pada tahun 2022, mereka membeli 1.136 ton, senilai sekitar $70 miliar, menandai peningkatan tahunan tertinggi yang tercatat. Emas biasanya menunjukkan hubungan terbalik dengan Dolar AS dan Surat Berharga AS. Ketidakstabilan geopolitik, kekhawatiran resesi, dan suku bunga mempengaruhi harganya, seringkali naik saat suku bunga rendah dan Dolar melemah. Aset ini dihargai dalam Dolar AS (XAU/USD), mempengaruhi bagaimana perubahan harga terjadi. Kenaikan harga emas di Malaysia baru-baru ini—dari MYR 461,39 menjadi MYR 461,97 per gram—mencerminkan pergerakan yang kecil tetapi jelas, didorong terutama oleh perubahan dalam penilaian internasional logam dan nilai tukar USD/MYR. Kenaikan harga tola menjadi MYR 5.388,30 mendukung konsistensi tren ini. Sementara harga ini berfungsi sebagai tolok ukur, variasi di pasar lokal umumnya terjadi karena premi, kualitas bullion, dan dinamika permintaan-penawaran. Proses untuk mencapai angka-angka ini setiap hari melibatkan konversi harga emas global, yang dikutip dalam Dolar AS, menjadi mata uang lokal. Konversi ini sangat tergantung pada bagaimana Ringgit berkinerja terhadap Dolar. Semakin kuat Ringgit, semakin murah emas impor dalam istilah lokal, dan sebaliknya. Ini adalah hubungan numerik yang sederhana, tetapi memiliki implikasi untuk posisi.

Faktor Strategis yang Mempengaruhi Harga Emas

Peran emas tetap beragam: emas telah menjadi pelindung dan aset alternatif ketika pasar yang lebih luas menjadi tidak pasti atau volatil. Saat ini tidak digunakan secara luas sebagai alat transaksi, tetapi hubungannya dengan kepercayaan ekonomi yang lebih luas—dan dengan daya beli—tetap ada. Secara sederhana, orang dan institusi cenderung beralih ke emas saat inflasi meningkat atau ketika ada pembicaraan meningkat tentang pelemahan mata uang. Bank sentral terus memperkuat kepercayaan mereka terhadap aset ini. Dengan penambahan 1.136 ton ke cadangan pada tahun 2022 saja, tingkat akuisisi ini menunjukkan niat untuk melindungi ekonomi nasional dari dua ancaman: fluktuasi mata uang dan meningkatnya ketidakpastian global. Tahun itu mencatatkan peningkatan tertinggi yang pernah ada, baik dalam volume maupun nilai dolar. Ada strategi di balik tindakan ini, dan sering kali tercermin dalam aliran investasi yang lebih luas di tempat lain. Perilaku emas terkait dengan Dolar AS dan imbal hasil Surat Berharga juga sangat penting. Biasanya, ketika imbal hasil naik (seringkali sebagai respons terhadap kenaikan suku bunga atau harapan kebijakan masa depan), emas bisa sedikit turun karena biaya kesempatan untuk memegang aset yang tidak menghasilkan meningkat. Tetapi ketika suku bunga stabil atau melemah, terutama jika sinyal resesi menarik perhatian, logam ini cenderung menguat. Emas berkembang di lingkungan inflasi dan selama saat-saat ketika kebijakan bank sentral beralih dari pengetatan ke posisi yang lebih netral atau dovish. Pasangan XAU/USD tetap kunci. Setiap pergerakan nilai Dolar langsung mempengaruhi penetapan harga logam. Pedagang perlu mempertimbangkan faktor moneter eksternal dan tekanan mata uang lokal saat mengevaluasi arah harga. Jika Ringgit melemah dan Dolar melemah secara bersamaan, harga emas domestik bisa naik lebih tajam daripada tingkat spot internasional yang disarankan. Dalam hal posisi ke depan, kita perlu memperhatikan rilis makroekonomi AS—terutama data pengangguran, angka CPI, dan komentar atau risalah baru dari Fed. Volatilitas di pasar Surat Berharga telah meningkat, dan perubahan imbal hasil yang tiba-tiba dapat memicu fluktuasi harga emas, baik naik maupun turun. Kita juga memperhatikan pergerakan geopolitik—tidak hanya konflik besar, tetapi juga momen-momen yang menunjukkan gangguan dalam perdagangan, trajektori pertumbuhan, atau aliran modal. Ini cenderung memiliki efek berantai pada komoditas, dan emas tetap menjadi fokus di antara mereka. Untuk posisi dalam beberapa minggu mendatang, metrik volatilitas implisit dalam harga opsi pada XAU/USD perlu diperhatikan. Skew, khususnya, dapat memberikan tanda halus di mana titik tekanan mulai terjadi. Spread kalender mungkin menjadi lebih relevan jika proyeksi pemotongan suku bunga muncul kembali. Kami mencatat adanya pergeseran ke dalam pilihan jatuh tempo Juni dan Agustus, yang bisa menjadi tanda posisi sebelum diperkirakan lemahnya kekuatan Dolar. Likuiditas itu sendiri belum tertekan, tetapi variabilitas kedalaman selama periode off-session telah meningkat. Buku yang tipis dapat menyebabkan pergerakan yang berlebihan. Dengan mempertimbangkan hal ini, strategi yang terkait dengan risiko peristiwa—terutama peristiwa makro—harus diuji di bawah asumsi volatilitas yang lebih tinggi. Secara sederhana, harapan perubahan suku bunga, pengelolaan cadangan yang sedang berlangsung oleh pemain besar, dan fluktuasi FX yang halus semuanya memberi dampak pada aksi harga saat ini. Kondisi-kondisi ini mungkin tidak menawarkan pergerakan yang eksplosif dalam waktu dekat, tetapi mereka berkembang secara bertahap—dan peluang muncul saat penetapan harga tidak sejalan, terutama melalui pasar opsi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.