Analisa Pasar 
VT 
Pengaruh Data Ekonomi
Data ekonomi terbaru dari AS menunjukkan pengeluaran pribadi menurun tak terduga sebesar 0.1% di bulan Mei. Pendapatan pribadi juga turun sebesar 0.4%, mencatat penurunan terbesar sejak September 2021. Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) di AS meningkat sebesar 2.3% dibandingkan tahun lalu pada bulan Mei, sesuai dengan ekspektasi pasar. Indeks PCE inti, tanpa memasukkan makanan dan energi, menunjukkan kenaikan 2.7%. Bank sentral adalah pemegang emas terbesar, menambah 1,136 ton emas senilai $70 miliar ke cadangan mereka di tahun 2022. Harga emas sangat dipengaruhi oleh pergerakan Dolar AS, dengan Dolar yang lebih lemah seringkali mendorong harga lebih tinggi. Kenaikan terbaru harga emas menjadi 29,901.54 PKR per gram, sedikit lebih tinggi dari 29,846.21 PKR, menunjukkan pergeseran dalam sentimen investor kemungkinan terkait dengan sinyal makroekonomi eksternal. Melihat lebih luas, harga per tola juga naik, sementara 10 gram kini berada di 299,022.20 PKR dan satu Troy Ounce telah melewati angka 930,000 PKR. Angka-angka ini berasal dari harga pasar global yang kemudian dikonversi menggunakan kurs yang berlaku dan disesuaikan dengan konvensi satuan lokal. Melihat data makro, penurunan yang tak terduga dalam pengeluaran pribadi AS—turun sebesar 0.1% pada bulan Mei—menunjukkan adanya penurunan kepercayaan konsumen. Lebih penting lagi, penurunan 0.4% dalam pendapatan pribadi adalah yang terparah dalam satu bulan sejak akhir 2021. Hal ini menunjukkan lebih sedikit uang yang kembali ke ekonomi nyata melalui rumah tangga, yang menimbulkan pertanyaan tentang seberapa berkelanjutan tingkat konsumsi saat ini.Inflasi dan Kebijakan Moneter
Sementara itu, ukuran inflasi mencerminkan beberapa stabilitas. Kenaikan tahunan sebesar 2.3% pada Indeks Harga PCE AS mungkin tampak tidak signifikan, terutama karena sesuai dengan prediksi. Namun, kenaikan dalam ukuran inti menjadi 2.7%—yang menghilangkan biaya makanan dan energi yang lebih volatil—memberikan pandangan lebih sempit mengenai tekanan harga yang mendasar. Walaupun tidak mengkhawatirkan, ini menunjukkan bahwa kenaikan harga tetap tersimpan di bagian-bagian kunci ekonomi. Bagi kami, salah satu implikasi paling jelas dari angka-angka ini adalah kemungkinan pengaturan ulang ekspektasi bank sentral. Jika pendapatan dan pengeluaran melemah sementara inflasi inti hanya meningkat sedikit, kemungkinan bahwa perubahan kebijakan bisa ditunda lebih lama semakin kuat. Dari perspektif perdagangan, fluktuasi dalam taruhan suku bunga mempengaruhi Dolar secara langsung, yang pada gilirannya menyesuaikan posisi untuk komoditas yang diperdagangkan secara global dalam dolar, terutama emas. Kami juga memiliki faktor permintaan struktural yang berperan. Bank sentral, yang menyerap lebih dari 1,100 ton emas di tahun 2022, telah kembali lebih aktif, terutama sebagai respons terhadap strategi risiko mata uang jangka panjang. Pembelian ini—totalnya sekitar $70 miliar—bukan sekadar angka besar; mereka mencerminkan lindung nilai portofolio dalam skala negara. Ketika aliran institusi semacam ini meningkat, hal itu bisa mendukung tingkat dasar yang lebih stabil untuk harga emas bahkan di tengah periode volatilitas yang lebih luas. Dengan latar belakang ini, kami harus mempertimbangkan tidak hanya tingkat harga saat ini tetapi juga momentum dan posisi. Kenaikan harga emas baru-baru ini secara sebagian terkait dengan Dolar yang melemah. Jika Dolar terus kehilangan kekuatan akibat harapan imbal hasil yang berubah, kami memiliki argumen lebih baik untuk dukungan di derivatif emas, terutama pada kontrak berjangka lebih lama. Namun, jika data ekonomi AS kembali menguat—terutama angka pendapatan atau pekerjaan—kami mengharapkan pembalikan dari sentimen risiko yang saat ini ada.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
