Gubernur Federal Reserve Stephen Miran membahas potensi dampak penggunaan stablecoin pada kebijakan moneter. Ia menyatakan bahwa adopsi stablecoin yang meningkat dapat menurunkan suku bunga netral dan berpotensi meningkatkan nilai dolar AS. Stablecoin mungkin meningkatkan risiko mencapai batas bawah nol. Penggunaan mereka yang luas juga bisa mendorong penerapan dolar AS secara lebih luas dan mendukung argumen untuk menurunkan suku bunga Federal Reserve.

Performa Dolar AS

Data menunjukkan performa Dolar AS terhadap mata uang utama. Dolar AS paling kuat terhadap Yen Jepang, dengan kenaikan 0,53%, menunjukkan kekuatannya yang relatif di pasar valuta asing. Pasar dan instrumen yang dipaparkan hanya bersifat informasional, membawa risiko dan ketidakpastian. Pembaca disarankan untuk melakukan riset menyeluruh sebelum mengambil keputusan keuangan, karena FXStreet tidak bertanggung jawab atas kehilangan investasi atau kesalahan. Kami melihat sinyal signifikan dari Federal Reserve yang dapat mengubah ekspektasi suku bunga jangka panjang. Ide bahwa penggunaan stablecoin yang luas dapat menurunkan suku bunga netral menunjukkan bahwa Federal Reserve mungkin memiliki lebih sedikit ruang untuk menaikkan suku bunga di siklus mendatang. Ini adalah kecenderungan dovish yang mendasar yang perlu kami pertimbangkan dalam model kami untuk beberapa bulan ke depan. Alasan di balik ini semakin jelas dengan data terbaru. Hingga kuartal ketiga 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin yang dipatok USD telah melonjak melewati $400 miliar, meningkat drastis dari sekitar $130 miliar yang kami lihat pada akhir 2023. Ledakan penggunaan ini menciptakan permintaan untuk dolar dan aset likuid berkualitas tinggi yang besar, persisten, dan agak tidak elastis, yang bertindak sebagai rem lembut pada sistem keuangan.

Prospek Ekonomi dan Respons Pasar

Tekanan dovish jangka panjang ini bertemu dengan gambaran ekonomi jangka pendek yang lemah. Dengan harga emas tetap di atas $4.000 per ons dan Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan untuk Oktober 2025 jatuh ke 65,2, terendah dalam setahun lebih, kekhawatiran resesi sangat tinggi. Latar belakang ini membuat setiap isyarat mengenai lingkungan suku bunga yang lebih rendah untuk waktu yang lama menjadi sangat kuat bagi harga pasar. Bagi pedagang suku bunga, ini memperkuat pandangan bahwa langkah berikutnya Federal Reserve lebih mungkin berupa pemangkasan daripada kenaikan. Pasar sudah mencerminkan ini, dengan probabilitas CME FedWatch sekarang menunjukkan peluang lebih dari 60% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 titik dasar pada pertemuan Maret 2026. Kami harus mempertimbangkan posisi di SOFR atau kontrak berjangka Fed Funds untuk memanfaatkan ekspektasi yang berkembang ini. Namun, situasi ini menciptakan teka-teki bagi pedagang mata uang. Sementara Federal Reserve yang lebih dovish biasanya melemahkan dolar, pendorong mendasar—adopsi stablecoin—sebenarnya meningkatkan permintaan global untuk dolar AS. Kami sudah melihat perbedaan ini, dengan dolar tetap kuat terhadap yen meskipun ekspektasi suku bunga AS menurun. Konflik antara tekanan kebijakan moneter dan permintaan struktural menunjukkan bahwa kita bisa melihat volatilitas yang meningkat pada pasangan mata uang utama. Strategi perdagangan menggunakan opsi, seperti membeli straddles atau strangles pada pasangan seperti EUR/USD, bisa menjadi pilihan yang bijak. Ini akan memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke kedua arah, yang tampaknya mungkin terjadi mengingat kekuatan yang bertentangan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.