Di zona Euro, ECB mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 2,25% selama pertemuan mereka pada bulan April. Keputusan ini mengikuti tarif AS pada barang-barang UE, yang kini rata-rata 13%, memengaruhi prospek ekonomi Eropa.

Inflasi dan Nilai Mata Uang

Inflasi sering tercermin dalam nilai mata uang, dengan inflasi yang lebih tinggi dapat memperkuat mata uang karena ekspektasi kenaikan suku bunga oleh bank sentral. Harga emas juga dipengaruhi oleh inflasi, karena suku bunga yang lebih tinggi dapat mengurangi minat investasi emas, sementara inflasi yang lebih rendah cenderung membuat emas lebih menarik. Menemukan broker dengan spread rendah sangat penting untuk perdagangan yang sukses, karena pasar dan instrumen keuangan membawa risiko yang melekat. Saran keuangan independen disarankan saat berdagang, karena ada kemungkinan kerugian. Apa yang diuraikan dalam artikel ini adalah nilai EUR/JPY yang relatif tidak berubah, berada sedikit di bawah 162. Perilaku stabil pasangan mata uang ini terjadi meskipun ada data inflasi yang mendasari di Jepang dan pemotongan suku bunga di Zona Euro. Keduanya memberikan sudut pandang baru untuk bias arah. Angka inflasi Jepang menunjukkan tekanan harga konsumen yang persisten dan kaku. Tingkat keseluruhan headline telah sedikit menurun, dari 3,7% menjadi 3,6%, tetapi masih jauh di atas target 2% yang ditetapkan BoJ, yang berdampak pada ekspektasi kebijakan moneter. Peserta pasar mungkin mengartikan ini sebagai bukti tambahan bahwa kebijakan dovish mungkin tidak akan bertahan selamanya. Lebih menarik lagi, kenaikan inflasi inti yang mencapai 2,9% menunjukkan kecepatan yang lebih cepat dari yang diperkirakan banyak orang. Komponen ini menghilangkan elemen yang paling terpengaruh oleh kebisingan musiman atau yang disebabkan oleh pasokan. Tren yang meningkat di sana mungkin menunjukkan kekuatan penetapan harga yang lebih luas, lebih banyak tekanan akibat kenaikan upah, atau penyesuaian biaya yang terjadi dengan lebih teratur. Dari perspektif kami, menjaga pengamatan yang cermat terhadap acuan internal ini adalah bijaksana, karena mereka cenderung mendahului perubahan dalam panduan ke depan. Sepanjang benua, pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh ECB tidak terlalu mengejutkan, tetapi waktunya semakin relevan. Dengan ekspor Eropa yang sudah lemah akibat tarif baru AS—rata-rata 13%—tekanan meningkat pada komponen industri dalam PDB. Tidak ada insentif bagi pembuat kebijakan di sana untuk mendorong kebijakan ke arah yang lebih ketat dalam waktu dekat. Sebenarnya, sebagian besar penetapan harga pasar mengasumsikan bahwa kelemahan akan terus berlangsung sepanjang musim panas. Beberapa volatilitas dapat muncul melalui revisi proyeksi ekonomi atau pergeseran dovish dalam komentar seputar ekspektasi pertumbuhan.

Divergensi Moneter dan Aliran Modal

Divergensi moneter antara Jepang dan Zona Euro terus membentuk perbedaan suku bunga jangka pendek, dan dengan demikian, aliran modal di antara keduanya. Meskipun minat spekulatif sering mengarah pada pergerakan FX yang lebih luas, kita harus tetap menyadari bagaimana ekspektasi suku bunga yang sebenarnya secara langsung berdampak pada penetapan harga swap dan struktur premi forward di berbagai tenor. Perlambatan CPI Jepang tetap marginal—dan yang lebih penting—masih tinggi dalam istilah absolut. Itu kontras dengan pendekatan pelonggaran Zona Euro yang bisa memberikan petunjuk arah. Namun, trader harus tetap waspada terhadap ledakan volatilitas; pasar suku bunga dapat berubah dengan cepat jika data upah atau guncangan energi memaksa asumsi untuk direset. Saat ini, kami melihat sedikit kecenderungan ke arah kekuatan Yen jika pasar bertaruh pada perubahan nada dari otoritas Jepang. Namun ini akan memerlukan pengakuan atas ketahanan inflasi di luar sumber yang bersifat sementara. Sementara pemerintah Kishida tetap berhati-hati terhadap konsumsi domestik, komunikasi mendatang dari BoJ mungkin memiliki bobot lebih dari yang pernah terjadi di kuartal-kuartal sebelumnya. Spreads, biaya transaksi, dan snapshot likuiditas tetap sama pentingnya dengan strategi yang lebih luas. Dalam lingkungan yang berombak, spread yang lebar dapat mempengaruhi hasil bahkan untuk posisi yang benar. Oleh karena itu, menghindari posisi yang tidak perlu selama sesi sepi atau pengumuman makro yang tumpang tindih dapat menguntungkan sebagian besar strategi. Posisi harus disesuaikan untuk mencerminkan sensitivitas pasar saat ini terhadap kejutan suku bunga dan inflasi. Leverage yang berlebihan di tengah risiko yang tidak seimbang atau rilis data jangka pendek dapat, dan sering kali memang, memicu pergerakan keluar yang tidak mencerminkan tren yang lebih luas. Lebih baik tetap fleksibel secara taktis sambil mengandalkan keputusan di sekitar bias bank sentral dan efek tingkat kedua daripada hanya mencetak headline.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.