USD/CNH tetap stabil di dekat titik tengah kisaran dua bulan karena data perdagangan China pada bulan Oktober, yang menunjukkan ekspor yang lemah dan permintaan domestik yang lesu. Mata uang ini diperdagangkan antara 7.0900-7.1500. Dalam setahun hingga Oktober, surplus perdagangan China mencapai $1168 miliar, sedikit turun dari $1173 miliar pada bulan September. Surplus perdagangan dengan AS kini mencapai $448 miliar, yang merupakan level terendah dalam hampir lima tahun. Ekspor bulan Oktober turun sebesar 1,1% dibandingkan tahun lalu, berbeda dari pertumbuhan yang diharapkan sebesar 2,9%, setelah kenaikan 8,3% pada bulan September. Impor meningkat sebesar 1,0% dibandingkan tahun lalu, dibandingkan dengan konsensus 2,7% dan kenaikan 7,4% pada bulan September. Pertumbuhan impor yang lemah ini menekankan masalah permintaan domestik yang terus berlanjut.

Penyusutan Mata Uang Potensial

China mungkin mempertimbangkan untuk secara bertahap menyesuaikan nilai mata uangnya, berpotensi meningkatkan pengeluaran konsumen dengan memperbesar pendapatan yang dapat dibelanjakan melalui impor yang lebih murah. Secara keseluruhan, USD/CNH mungkin bergerak lebih rendah. Mengingat angkutan perdagangan yang lemah pada bulan Oktober 2025, kami melihat pasangan USD/CNH diperdagangkan secara datar dalam kisaran 7.0900-7.1500. Penurunan ekspor yang mengejutkan dan pertumbuhan impor yang lesu mengkonfirmasi bahwa permintaan domestik China tetap lemah. Pandangan ini didukung oleh PMI Manufaktur Caixin terbaru yang, pada level 49,8, telah kembali ke wilayah kontraksi untuk pertama kalinya dalam lima bulan. Kelemahan ekonomi ini menunjukkan bahwa pihak berwenang mungkin lebih suka yuan yang lebih kuat untuk membuat impor lebih murah dan membantu merangsang pengeluaran konsumen. Kami percaya bahwa apresiasi bertahap mata uang ini adalah alat kebijakan yang mereka pertimbangkan, yang menunjukkan potensi penurunan bagi USD/CNH. Bank Rakyat China telah memberikan sinyal bias pelonggaran dengan pemotongan sebesar 25 basis poin terhadap Rasio Cadangan Wajib pada bulan lalu. Di sisi lain pasangan ini, Federal Reserve AS telah jelas memberikan sinyal untuk menghentikan siklus kenaikan suku bunganya, mengurangi tekanan ke atas yang mendukung dolar selama beberapa tahun terakhir. Data inflasi AS terbaru dari Oktober 2025 menunjukkan angka tahunan 2,9%, memperkuat ekspektasi pasar bahwa langkah Fed berikutnya lebih mungkin berupa pemotongan daripada kenaikan. Hal ini menciptakan lingkungan yang menguntungkan bagi mata uang non-dolar, termasuk yuan.

Peluang Untuk Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, volatilitas rendah saat ini dalam kisaran ini memberikan kesempatan. Volatilitas implisit untuk opsi satu bulan USD/CNH telah turun mendekati 3,5%, membuat strategi seperti membeli put pada pasangan ini relatif murah menjelang potensi penurunan di bawah level support 7.0900. Kami akan melihat untuk memposisikan diri menuju angka 7.0000 dalam beberapa minggu mendatang. Kami telah melihat periode konsolidasi serupa sebelumnya, terutama selama tahun 2023 ketika data yang buruk juga menyebabkan perdagangan berkisar yang berkepanjangan. Namun, kombinasi saat ini dari Fed yang dovish dan pelonggaran proaktif dari pihak berwenang China membuat penurunan USD/CNH lebih mungkin kali ini. Oleh karena itu, para trader harus memantau perbaikan harian PBoC dengan cermat untuk melihat tanda-tanda perubahan dalam toleransi mereka terhadap kekuatan yuan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.