Dow Dalam Wilayah Bear
Dow tetap jauh dalam wilayah bear, diperdagangkan sekitar 16% di bawah rekor tertinggi dari Desember lalu. Penolakan teknis dari level 37.000 menunjukkan potensi untuk upaya pemulihan, namun masih berada di bawah angka 40.000 yang penting, dengan Rata-rata Bergerak Eksponensial 200 hari mendekati 42.000 yang memberikan hambatan tambahan. Tarif, yang dirancang untuk melindungi industri dalam negeri, memunculkan perdebatan di antara para ekonom mengenai dampaknya terhadap pasar domestik dan hubungan internasional. Menjelang pemilihan presiden 2024, Trump berupaya memanfaatkan tarif untuk memperkuat ekonomi AS, terutama dengan fokus pada Meksiko, China, dan Kanada, yang menyumbang 42% dari impor AS pada tahun 2024. Data jelas menunjukkan bahwa ekuitas merespons secara tidak proporsional terhadap berita tarif, menunjukkan betapa sensitifnya harga terhadap sumber-sumber di luar indikator ekonomi yang terukur. Penurunan tajam di Dow Jones, yang dibuka lebih dari 1.000 poin lebih rendah, menekankan betapa reaktifnya para peserta terhadap pergerakan kebijakan yang memiliki konsekuensi material—terutama ketika sumber volatilitas berasal dari pengumuman eksekutif daripada data makroekonomi yang dijadwalkan. Apa yang tampaknya sebagai rally ternyata dangkal. Setelah terbukti bahwa rumor perpanjangan 90 hari itu salah, keuntungan dengan cepat terhapus, dan DJIA jatuh kembali ke pertengahan 37.000, gagal mendapatkan dukungan dari tren yang kuat. Retret S&P ke level 5.000 mencerminkan penetapan harga yang lebih luas di luar komponen Dow yang didominasi industri. Nasdaq, dengan eksposur yang lebih rendah terhadap konglomerat yang bergantung pada perdagangan, berhasil bertahan relatif lebih baik namun tetap bergerak turun. Di dalam sektor teknologi, muncul dikotomi—produsen chip seperti Super Micro dan Nvidia menunjukkan ketahanan, mungkin karena perlindungan rantai pasokan atau aliran terkait AI jangka panjang. Berbeda dengan perusahaan seperti Apple dan Nike yang sangat bergantung pada ekspor global dan siklus manufaktur, terutama dengan Asia. Kerugian masing-masing 4,2% dan 5% menunjukkan di mana tekanan penurunan terkonsentrasi.Analisis Teknikal Dow
Secara teknikal, penolakan di dekat 37.000 sangat bermakna. Zona itu bertindak sebagai titik perputaran jangka pendek selama musim dingin tetapi tidak adanya konfirmasi kekuatan di atasnya. Saat ini kita melihat puncak-puncak yang lebih rendah dan dukungan yang dangkal terbentuk di bawah. Angka pertengahan 40.000 tetap jauh di luar jangkauan jangka pendek. Rata-rata Bergerak Eksponensial 200 hari yang menekan di sekitar 42.000 menambahkan konfluensi untuk resistensi atas—saat ini tidak dapat dijangkau tanpa pemicu baru. Meskipun ada ruang untuk pembelian nilai jangka pendek di dekat 36.500 dan 36.200, keyakinan pada level ini tampaknya terbatas dari sudut pandang mengikuti tren. Mari kita beralih ke topik tarif. Alih-alih penyesuaian kecil, putaran terbaru ini—tugas tambahan 50% yang dimulai pada bulan April—memperkenalkan guncangan pada model risiko ke depan. Strategi Trump menargetkan mitra dagang di Amerika Utara dan Asia di mana aliran lintas batas sangat terintegrasi dengan pendapatan perusahaan. China, Meksiko, dan Kanada mewakili hampir setengah dari barang yang masuk ke AS. Pedagang yang memposisikan diri berdasarkan biaya produksi, risiko sumber, atau impor yang terkait dengan valuta asing harus mempertimbangkan kembali tingkatan harga. Penyesuaian ini mungkin mulai terlihat sektor demi sektor dalam ekspektasi pendapatan dan revisi panduan selama beberapa minggu ke depan. Volatilitas dalam kondisi ini cenderung mendorong premi opsi lebih tinggi. Pembacaan volatilitas tersirat sudah sedikit meningkat dibandingkan norma historis saat pergeseran put-call melebar di nama-nama besar yang terpapar pada perdagangan lintas batas. Kita mungkin terhubung kembali dengan level yang terakhir terlihat selama akhir Q4 2023 ketika spekulasi tarif sebelumnya mempengaruhi aliran risiko. Pedagang yang menggunakan derivatif untuk melindungi eksposur langsung, atau untuk melakukan arbitrase volatilitas, perlu menyesuaikan pemilihan strike dan menyesuaikan jendela waktu dengan tepat.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
