Pound Sterling (GBP) menunjukkan ketahanan meskipun ada kekhawatiran seputar Anggaran Musim Gugur, didukung oleh pasar obligasi yang stabil dan perkiraan pertumbuhan hati-hati dari Office for Budget Responsibility (OBR). Pelemahan Dolar AS (USD) dan harapan penurunan suku bunga Federal Reserve semakin memperkuat kenaikan GBP. GBP berhasil mengabaikan kritik terhadap Kanselir Rachel Reeves dan kekhawatiran tentang pelanggaran anggaran, yang dianggap terlalu berlebihan oleh pasar. Pandangan pertumbuhan konservatif OBR, tidak adanya langkah anggaran yang tak terduga, dan janji pemerintah untuk memperketat pengeluaran harian telah berkontribusi pada stabilitas pasar.

Rally Gbp Dollar

Pasar lebih memprioritaskan pelemahan USD daripada kekhawatiran tentang anggaran Inggris, terlihat dari rally GBP/USD sebesar 1,1%, yang mendorong pasangan mata uang ini kembali ke level yang terlihat pada akhir Oktober di 1,3353. Pergerakan mata uang ini menekankan bahwa harapan penurunan suku bunga Federal Reserve lebih memengaruhi GBP daripada penyesuaian kebijakan Bank of England yang diharapkan. Kami telah mengamati kekuatan Pound, yang mengabaikan Anggaran Musim Gugur untuk bertahan di dekat level 1,3350. Penggerak utama tetaplah pelemahan Dolar AS, didorong oleh harapan penurunan suku bunga Federal Reserve di tahun baru. Data pekerjaan AS terbaru dari November, yang menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja non-pertanian melambat menjadi hanya 95.000, hanya menambah keyakinan ini. Bagi trader yang berharap kenaikan lebih lanjut, membeli opsi call pada GBP/USD dengan harga sekitar 1,3450 atau 1,3500 untuk jatuh tempo Januari 2026 tampak bijaksana. Pendekatan ini mendefinisikan risiko jika narasi kelemahan dolar berbalik tidak terduga. Dengan indeks volatilitas FX yang turun ke level terendah dalam beberapa bulan minggu lalu, premi opsi relatif menarik untuk penempatan.

Divergensi Kebijakan

Elemen penting di sini adalah divergensi kebijakan antara Federal Reserve yang dovish dan Bank of England yang lebih hati-hati. Sementara pasar memperhitungkan penurunan suku bunga oleh Fed pada Maret 2026, inflasi inti Inggris yang masih ada, terakhir dilaporkan sebesar 3,5%, menunjukkan BoE akan menunggu lebih lama. Dinamika ini mengingatkan pada periode awal 2010-an ketika siklus pelonggaran Fed secara signifikan membebani dolar. Kami juga merasa tenang dengan stabilitas di pasar Gilt Inggris, yang merupakan kontras mencolok dengan kekacauan yang kami saksikan setelah ‘mini-budget’ pada akhir 2022. Hasil Gilt 10 tahun tetap stabil di bawah 4,1% sejak pengumuman anggaran. Disiplin fiskal ini memberikan dasar yang kuat bagi pound, mencegah penjualan yang didorong krisis seperti yang kami lihat beberapa tahun lalu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.