Emas turun pada awal perdagangan Eropa pada Jumat, kembali turun di bawah US$4.600 setelah menghapus sebagian kenaikan pada Kamis. Emas berpeluang mencatat penurunan mingguan untuk pekan kedua dan bertahan dekat level terendah satu bulan di sekitar US$4.510.
Kekhawatiran inflasi meningkat di tengah ketegangan Timur Tengah, dengan pembicaraan AS-Iran mandek dan harga minyak mentah tetap tinggi. Kondisi ini mendorong perkiraan bahwa bank sentral utama bisa bersikap lebih “hawkish” (lebih condong menaikkan suku bunga atau menahan suku bunga tinggi lebih lama untuk menekan inflasi), sehingga menekan emas yang tidak memberi imbal hasil (aset tanpa bunga/kupon).
Risiko Timur Tengah dan Penguatan Dolar
Laporan menyebut sikap AS terhadap Iran lebih keras, dengan ketegangan berlanjut di sekitar Selat Hormuz serta risiko aksi militer AS lanjutan. Arus “safe haven” (perpindahan dana ke aset yang dianggap aman saat gejolak) mendukung Dolar AS, sehingga menambah tekanan bagi emas.
Federal Reserve mempertahankan suku bunga, tetapi keputusan kali ini diwarnai jumlah suara berbeda pendapat (dissent) yang tidak biasa. Inflasi PCE AS (Pengeluaran Konsumsi Pribadi, indikator inflasi pilihan The Fed) lebih panas, dan pertumbuhan PDB membaik, memperkuat pandangan bahwa kebijakan bisa tetap ketat lebih lama.
Meski begitu, ekspektasi setidaknya satu kali penurunan suku bunga The Fed pada 2026 naik dibanding hari sebelumnya, sehingga membatasi penguatan dolar dan memberi sedikit dukungan pada emas. Perhatian beralih ke data AS termasuk ISM Manufacturing PMI (survei aktivitas pabrik; angka di atas 50 berarti ekspansi), di samping berita Timur Tengah.
Secara teknikal, kenaikan di atas US$4.600 memicu “short-covering” (penutupan posisi jual oleh pelaku pasar, yang dapat mendorong harga naik), tetapi penguatan tertahan dekat US$4.650 dan level Fibonacci 38,2% (patokan analisis teknikal untuk mengukur area koreksi/penahan harga). Area resistance (hambatan kenaikan) berada di sekitar US$4.651 dan US$4.696, sementara support (penopang harga) ada di sekitar SMA 100 jam dekat US$4.624, lalu US$4.595 dan US$4.505–US$4.500.
