Goldman Sachs telah merevisi proyeksi harga minyaknya karena meningkatnya tarif perdagangan dan sedikit peningkatan pasokan dari produsen OPEC+. Untuk tahun 2025, minyak mentah Brent diperkirakan akan rata-rata $69 per barel dan WTI di $66, dengan penurunan lebih lanjut yang diperkirakan menjadi $62 dan $59 di tahun 2026. Selain itu, Goldman juga telah mengurangi proyeksi Desember 2025 untuk Brent dan WTI masing-masing sebesar $5 menjadi $66 dan $62. Bank tersebut mencatat bahwa risiko terhadap proyeksi ini sebagian besar mengarah ke bawah, dipengaruhi oleh tantangan ekonomi global dan ketidakpastian geopolitik yang berdampak pada ekspektasi permintaan.

Penyesuaian Barclays

Barclays juga telah menyesuaikan pandangannya untuk minyak mentah Brent sehubungan dengan ketegangan perdagangan, mengurangi proyeksi dari $74. Revisi harga dari dua lembaga ini mencerminkan kekhawatiran yang meningkat terhadap keseimbangan pasokan-permintaan dan pendinginan kondisi pertumbuhan global secara umum. Meningkatnya tarif memperlambat perdagangan internasional, mengurangi aktivitas industri, dan pada gilirannya, mengurangi minat terhadap energi. Sementara pada saat yang sama, peningkatan produksi yang marginal—terutama dari eksportir yang dikenal dalam OPEC+—menyumbang pada pasar yang lebih longgar. Melihat ke depan, ini menunjukkan lingkungan yang kurang optimis untuk harga kontrak yang terkait dengan minyak. Keputusan Barclays untuk menurunkan proyeksi minyak mentah Brent mencerminkan narasi yang sejalan. Dengan menurunkan perkiraan dari ekspektasi yang sebelumnya lebih tinggi, mereka lebih selaras dengan ide bahwa momentum pembelian bisa menjadi sulit untuk dipertahankan dalam beberapa kuartal mendatang. Dengan kedua lembaga merespons pada seperangkat variabel yang sama—yaitu pola perdagangan yang berubah, suplai yang sedikit berlebihan, dan kondisi makroekonomi yang kurang mendukung—menjadi jelas bahwa sentimen sedikit menurun. Dari perspektif perdagangan, hal ini menunjukkan bahwa eksposur panjang lebih lanjut—terutama dalam opsi yang terkait dengan ambang batas yang lebih tinggi—mungkin perlu dievaluasi ulang. Dalam kuartal sebelumnya, ketergantungan jalur lebih banyak dipengaruhi oleh sentimen arah, dan meskipun itu masih relevan, ada pergeseran di mana elemen volatilitas bisa menjadi lebih dominan dalam penetapan harga premi. Ini berarti penulis opsi, khususnya, mungkin perlu mempertimbangkan ulang sebelum memperpanjang durasi atau meningkatkan ukuran. Pergeseran semacam ini sering kali menyebabkan kurva yang lebih datar, terutama jika pasar spot tetap tenang sementara bulan-bulan berikutnya menarik minat pembelian yang lebih sedikit. Untuk produk yang terkait dengan posisi kontrak berjangka yang bergulir, itu memperkenalkan risiko yang jelas—menyebabkan ekspektasi hasil terbalik jika carry menjadi negatif. Mereka yang memiliki model berbasis sistem harus mempertimbangkan ulang parameter yang terlalu mendukung backwardation. Perlu juga dicatat bahwa risiko geopolitik—meskipun selalu ada—tidak lagi diberikan pengaruh positif yang sama seperti sebelumnya. Lembaga-lembaga yang disebutkan di sini tidak mengharapkan ketegangan tersebut memicu kenaikan tajam kecuali disertai dengan gangguan pasokan yang nyata. Proyeksi telah menjadi lebih defensif, sebagian karena upaya untuk mengukur permintaan preventif menghasilkan sinyal yang lebih rendah. Pada dasarnya, apa yang kita saksikan adalah penilaian ulang batas bawah—bukan keruntuhan total dari dukungan struktural, tetapi lebih kepada rentang yang menyempit dari mana harga diharapkan bergerak. Itu membatasi skenario bullish yang tidak terkendali dan meningkatkan kemungkinan bahwa strategi mean-reversion mungkin mendominasi posisi. – Goldman Sachs dan Barclays mengurangi proyeksi harga minyak terkait dengan tantangan ekonomi dan geopolitik. – Peningkatan tarif perdagangan berdampak pada permintaan energi. – Sentimen pasar terhadap konsumsi menjadi faktor utama dalam pergerakan harga minyak. – Para trader mungkin perlu menyesuaikan pandangan mereka terhadap harga di masa depan, mengingat ada lebih banyak tantangan di sisi kenaikan harga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.