Harga saham turun pada hari Selasa, dengan S&P 500 ditutup turun 0.84% akibat meningkatnya ketakutan terkait konflik di Timur Tengah. Pasar sedang memperhatikan keputusan suku bunga FOMC hari ini, meskipun tidak ada perubahan yang diharapkan. Sentimen membaik, dengan 36.7% peserta individu merasa optimis dan 33.6% pesimis, seperti yang terlihat dalam Survei Sentimen Investor AAII pekan lalu. S&P 500 diperkirakan akan dibuka 0.2% lebih tinggi pagi ini.

Rentang Konsolidasi Nasdaq

Nasdaq 100 turun 1.00% pada hari Selasa, melanjutkan konsolidasi dengan dukungan di sekitar 21,500 dan resistensi antara 22,000–22,200. Indeks Volatilitas (VIX), yang mencerminkan ketakutan pasar, rebound ke 22.00 karena ketegangan di Timur Tengah. VIX yang menurun menunjukkan lebih sedikit ketakutan di pasar, sementara VIX yang meningkat sering kali mendahului penurunan saham. VIX yang lebih rendah mungkin menunjukkan potensi pembalikan pasar, sedangkan nilai yang lebih tinggi menunjukkan kemungkinan pergerakan naik. Futures S&P 500 diperdagangkan dekat 6,050 setelah mundur dari resistensi di 6,100, dengan dukungan antara 5,980-6,000. Konsolidasi yang sedang berlangsung dapat mengarah pada breakout saat pasar menunggu pembaruan dari FOMC. Meskipun ada ketegangan geopolitik dan data ekonomi yang akan datang, belum ada sinyal bearish definitif untuk S&P 500, meskipun koreksi ke bawah tidak dapat diabaikan.

Posisi Defensif di Tengah Volatilitas

Dengan pasar yang mengalami penurunan harian, terjadi pergeseran harga risiko yang jelas karena ketegangan geopolitik meningkatkan kekhawatiran langsung. Posisi defensif semakin terlihat, terutama saat volatilitas, yang diukur dengan VIX, mencapai 22—suatu level yang sering diasosiasikan dengan kehati-hatian yang lebih besar, meskipun tidak panik. Kita telah melihat level ini sebelumnya selama penurunan singkat dan kini muncul kembali di tengah berita konflik, menunjukkan seberapa cepat sentimen berubah saat ketidakpastian menjadi fokus. Indeks acuan seperti S&P 500 dan Nasdaq 100 tetap berada di dalam rentang yang telah ditetapkan. Penurunan terbaru Nasdaq, meskipun dangkal, memperkuat pentingnya area dukungan di 21,500, di mana aktivitas opsi yang signifikan cenderung terfokus. Resistensi tetap berada kokoh antara 22,000–22,200 dan berfungsi sebagai langit-langit kecuali ada katalis yang mendorong keyakinan melampaui rentang tersebut. Aksi harga sendiri belum menunjukkan keputusan arah, terutama mengingat volume perdagangan yang tipis di awal minggu. Pasar futures menawarkan sinyal yang lebih halus. Kontrak S&P 500 yang diperdagangkan sekitar 6,050 telah secara konsisten menemukan pembeli dekat zona 5,980–6,000 dalam sesi terakhir, memperkuat level tersebut sebagai dasar jangka pendek. Uji coba yang gagal lebih rendah dapat memicu pembelian algoritmik, sementara menembus 6,100 akan menarik perhatian aliran berdasarkan momentum. Kita telah mengamati bahwa dalam pola serupa, pantulan dari garis dukungan sering didorong lebih oleh posisi daripada antusiasme fundamental—hal yang perlu diingat jika data ekonomi mengejutkan. Dari pengukuran sentimen, survei AAII pekan lalu menunjukkan optimisme moderat dengan sedikit kecenderungan ke arah bullish. Selisih antara kelompok bullish dan bearish cukup sempit untuk menunjukkan ketidakpastian yang berlanjut, yang biasanya mengarah pada pergerakan zigzag di pasar futures. Ketika ketidaksepakatan antara kedua kubu ini kurang dari lima persen, pasar sering kali gagal mempertahankan arah yang jelas lebih dari beberapa sesi. Hal ini sejalan dengan aksi sisinya yang kita lihat sekarang. Volatilitas bukan hanya sesuatu yang perlu diperhatikan, tetapi sesuatu yang perlu diambil tindakan. VIX yang berada di angka 22 menunjukkan ketegangan tetapi belum mengubah keadaan. Jika premi tetap tinggi, kita mungkin melihat tekanan jual di sisi opsi panggilan sementara aktivitas lindung nilai tetap ada. Sebaliknya, penurunan tajam dalam VIX—jika berita stabil—akan menunjukkan pengurangan dari posisi protektif tersebut, dan penurunan pada volatilitas implisit dapat menawarkan masuk taktis pada opsi dengan durasi pendek. Bagi mereka yang sudah memiliki posisi terbuka, penting untuk memantau deltas secara dekat dan siap untuk melakukan lindung nilai ulang jika level spot menembus rendah terbaru. Hari ini, pertemuan dari bank sentral AS, yang diharapkan untuk mempertahankan suku bunga stabil, lebih mempengaruhi bahasa yang digunakan daripada keputusan itu sendiri. Pedagang tahu bahwa penetapan harga bukan hanya tentang suku bunga itu sendiri tetapi bagaimana suku bunga tersebut dijelaskan. Perubahan kecil dalam arahan ke depan atau bahkan nada—terutama terkait ketahanan inflasi—sering menghasilkan reaksi segera dalam imbal hasil, yang kemudian berdampak pada aset berisiko. Volatilitas jangka pendek setelah pembaruan semacam itu sering kali membalikkan pergerakan awal dalam beberapa jam. Kesabaran dalam eksekusi mungkin terbukti lebih berharga daripada antisipasi. Konsolidasi pasar tidak berlangsung selamanya, dan indeks yang terikat rentang sering kali mendahului pergerakan arah tajam. Kita cenderung melihat resolusi saat katalis terjajar—seperti komunikasi kebijakan yang dipasangkan dengan musim laporan pendapatan atau kejutan makro. Saat ini, baik angin bertiup maupun angin balon tidak tampak dominan, meskipun itu bisa berubah dengan cepat dengan data baru. Mengamati bagaimana futures merespons pembaruan FOMC dan perkembangan global dapat memberikan petunjuk waktu untuk masuk atau keluar. Bagi mereka yang aktif dalam perdagangan derivatif, lingkungan ini lebih menghargai disiplin dibandingkan prediksi. Ukuran posisi dan paparan jangka harus mencerminkan tingkat ketidakpastian. Penyempitan atau pelebaran spread di sekitar level yang dikenal (seperti 6,000 pada futures S&P 500) dapat menawarkan titik masuk mekanis, dengan stop-loss ditempatkan sesuai. Ini bukan saatnya untuk menggunakan daya ungkit.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.