Faktor Pendorong Di Balik Pergerakan Awal
Permintaan terhadap aset yang lebih aman dan perkiraan bahwa Bank of Japan akan melanjutkan normalisasi kebijakan (mengurangi stimulus, misalnya menaikkan suku bunga) memberi dukungan pada Yen Jepang. Kekhawatiran akan tindakan resmi untuk membatasi pelemahan Yen lebih lanjut juga menekan USD/JPY. “Risk-on” dan “risk-off” menjelaskan seberapa besar pelaku pasar bersedia mengambil risiko. Risk-on berarti membeli aset yang lebih berisiko, sedangkan risk-off berarti pindah ke aset yang lebih aman. Dalam kondisi risk-on, saham, sebagian besar komoditas selain emas, mata uang yang terkait komoditas, dan kripto sering naik. Dalam kondisi risk-off, obligasi (surat utang), emas, dan mata uang aset aman seperti Dolar AS, Yen Jepang, dan Franc Swiss sering menguat. Dalam fase risk-on, Dolar Australia, Dolar Kanada, Dolar Selandia Baru, rubel, dan rand Afrika Selatan sering menguat. Dalam fase risk-off, Dolar AS, Yen, dan Franc Swiss cenderung menguat.Bagaimana Trader Merespons
Kita melihat pasar bereaksi terhadap peristiwa risk-off besar akibat serangan militer ke Iran. Pelarian cepat ke aset aman mendorong Dolar AS, sehingga mendukung pasangan USD/JPY. Kontrak berjangka (futures: perjanjian jual-beli untuk tanggal mendatang) minyak Brent melonjak melewati $110 per barel dalam sepekan terakhir karena takut Selat Hormuz ditutup. Ini memperbesar kekhawatiran perlambatan ekonomi global dan makin menguatkan dolar. Guncangan geopolitik ini terjadi saat data ekonomi AS masih kuat. Data Core PCE Price Index (ukuran inflasi inti, tidak memasukkan harga makanan dan energi) untuk Januari 2026 menunjukkan inflasi masih sulit turun di 3,1%. Ini membuat dolar diuntungkan karena didukung arus dana aset aman dan The Fed yang hawkish (cenderung menaikkan suku bunga/ketat terhadap inflasi). Trader derivatif (produk turunan seperti opsi dan futures) perlu memperhatikan tekanan naik pada pasangan ini ditopang dasar yang kuat. Namun, Yen Jepang juga mata uang aset aman, sehingga membatasi kenaikan pasangan ini di sekitar 157,00. Kita ingat intervensi besar Kementerian Keuangan pada musim gugur 2022 untuk mendukung yen ketika pasangan ini menembus 151. Ketakutan pejabat Jepang bisa masuk pasar kapan saja menciptakan hambatan kuat dan mencegah penembusan. Karena ada dua kekuatan yang saling berlawanan, volatilitas tersirat (perkiraan gejolak harga dari harga opsi) USD/JPY melonjak. Opsi 1 bulan kini mencerminkan ayunan yang jauh lebih besar dibanding awal tahun. Ini menunjukkan bahwa alih-alih bertaruh satu arah, trader bisa mempertimbangkan strategi yang untung dari volatilitas yang meningkat, seperti long straddle atau strangle (strategi opsi yang diuntungkan jika harga bergerak besar ke atas atau ke bawah). Pendekatan yang hati-hati juga mencakup penggunaan opsi untuk membatasi risiko. Membeli put jauh out-of-the-money (opsi jual dengan harga strike jauh dari harga saat ini, biasanya lebih murah) pada USD/JPY bisa menjadi lindung nilai (hedge: pelindung) berbiaya rendah terhadap turunnya ketegangan secara tiba-tiba atau intervensi mengejutkan dari otoritas Jepang. Ini seperti asuransi terhadap pembalikan turun yang tajam, yang masih mungkin terjadi. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
