Emas tetap stabil dekat puncaknya di tengah ketegangan perdagangan AS–China dan risiko geopolitik yang terus berlanjut. Logam berharga ini mendapat manfaat dari permintaan sebagai tempat berlindung aman akibat konflik yang berkepanjangan antara Rusia dan Ukraina serta ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut. Pertimbangan Presiden AS Donald Trump tentang tarif 100% pada barang-barang China awalnya mengurangi kekhawatiran. Namun, pernyataannya kemudian tentang potensi pengiriman misil Tomahawk dalam perang Rusia-Ukraina menjaga risiko geopolitik tetap tinggi, semakin mendorong harga emas.

Dampak Penutupan Pemerintah AS

Pemerintah AS menghadapi penutupan yang berlanjut, yang menambah kekhawatiran ekonomi. Kurangnya kemajuan kongres dan meningkatnya retorika terkait hubungan internasional menambah ketidakpastian, mendukung tren naik emas. Ekspektasi pemotongan suku bunga AS di masa depan, dengan probabilitas 96% untuk Oktober dan 87% untuk Desember, memperkuat argumen untuk pasar emas yang menguat. Meskipun demikian, kondisi jangka pendek yang sudah overbought menunjukkan kemungkinan konsolidasi dalam waktu dekat. Penurunan yang korektif di bawah $4,020-$4,018 dapat menarik pembeli di $4,000, sementara dukungan yang berkelanjutan tetap sekitar $3,965-$3,964. Gagal bertahan di atas level ini dapat menyebabkan penjualan teknis, berpotensi menurunkan harga hingga $3,900. Dalam istilah keuangan, pasar “risk-on” melihat harga aset meningkat, sedangkan pasar “risk-off” lebih memilih aset tempat berlindung aman seperti emas. Mata uang seperti Dolar Australia dan Dolar Kanada berkinerja baik dalam fase risk-on, sementara Dolar AS dan Yen Jepang unggul dalam situasi risk-off.

Kondisi Pasar Saat Ini

Dengan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) tetap di atas 28, sebuah level yang menunjukkan ketakutan pasar yang signifikan, kami melihat lingkungan saat ini sebagai sangat risk-off. Kombinasi ketidakpastian perdagangan AS-China, penutupan pemerintah yang berkepanjangan, dan ketegangan geopolitik di Ukraina menciptakan latar belakang yang kuat untuk aset tempat berlindung aman. Campuran faktor-faktor ini menyarankan trader untuk bersiap menghadapi kecemasan pasar yang terus berlanjut dalam waktu dekat. Kasus fundamental untuk emas tetap kuat, dengan data terbaru menunjukkan masuknya dana bersih lebih dari $5 miliar ke dalam ETF yang didukung emas pada September 2025. Meskipun kondisi sudah overbought, kami akan melihat setiap penurunan menuju level psikologis $4,000 sebagai peluang membeli untuk opsi call atau futures. Ini memberikan titik masuk strategis untuk bergabung dengan tren naik yang sudah mapan tanpa mengejar puncak yang mutlak. Menghadapi ketidakpastian, kami berhati-hati terhadap mata uang yang terkait dengan komoditas seperti Dolar Australia, yang sensitif terhadap sentimen ekonomi China. Trader derivatif dapat mempertimbangkan opsi put pada pasangan AUD/USD untuk melindungi terhadap potensi eskalasi dalam sengketa perdagangan. Ini sesuai dengan panduan klasik risk-off di mana mata uang tempat berlindung aman lebih disukai dibandingkan yang terkait dengan pertumbuhan global. Ekspektasi dua pemotongan suku bunga Fed lagi tahun ini adalah dorongan yang kuat, terutama dengan PMI Manufaktur kilat terbaru untuk September jatuh ke 48.5, yang menunjukkan kontraksi ekonomi. Kami melihat dinamika serupa selama sengketa perdagangan 2019, ketika emas melonjak lebih dari 15% pada paruh kedua tahun itu saat Fed beralih ke sikap yang lebih dovish. Preseden sejarah ini memperkuat keyakinan kami terhadap tesis panjang-emas saat ini. Kombinasi penutupan pemerintahan dan ancaman geopolitik menciptakan lingkungan yang sulit bagi ekuitas. Kami menyarankan untuk menggunakan derivatif untuk melindungi portofolio saham yang hanya membeli atau untuk berspekulasi pada risiko penurunan. Membeli opsi put pada S&P 500 atau menjual call spread dapat memberikan perlindungan terhadap koreksi pasar dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.