Ketegangan Regional Mendukung Permintaan Aset Aman
Juga pada hari Selasa, Mohsen Rezaei, penasihat militer senior bagi Pemimpin Tertinggi Iran Mojtaba Khamenei, mengatakan perang akan berlanjut sampai Iran menerima kompensasi penuh atas kerusakan yang diklaim dialaminya. Ketidakpastian yang berlanjut di kawasan mendukung permintaan emas sebagai aset aman (instrumen yang biasanya dicari saat pasar tidak stabil). Pada saat yang sama, konflik di Timur Tengah mendorong harga energi dan menurunkan perkiraan penurunan suku bunga AS. Peluang penurunan suku bunga yang lebih kecil dapat menekan emas yang tidak memberi imbal hasil (aset yang tidak memberikan bunga/kupon), karena imbal hasil yang lebih tinggi bisa membuat obligasi pemerintah lebih menarik dibanding logam mulia. Kita perlu mengingat volatilitas ekstrem (naik-turun harga yang sangat tajam) selama konflik AS–Iran 2025, saat emas bergerak liar antara pembelian aset aman dan kekhawatiran suku bunga lebih tinggi. Dengan ketidakpastian yang masih ada, trader dapat mempertimbangkan long strangle, yaitu membeli opsi call dan opsi put yang out-of-the-money (harga strike di luar harga pasar saat ini). Strategi ini bisa untung jika terjadi pergerakan harga besar ke arah mana pun, tanpa harus menebak arahnya. Indeks Volatilitas Emas Cboe (GVZ)—ukuran pasar untuk perkiraan volatilitas harga emas berdasarkan harga opsi—kini berada di sekitar 18 yang lebih tenang, jauh lebih rendah dibanding lonjakan pada 2025. Volatilitas tersirat (perkiraan volatilitas yang tercermin dalam harga opsi) yang relatif murah ini membuat pembelian opsi, seperti protective put (opsi put untuk melindungi posisi beli dari penurunan harga), menjadi strategi lindung nilai yang lebih terjangkau.Imbal Hasil, Energi, dan Lindung Nilai Derivatif
Konflik tahun lalu mendorong naik ekspektasi inflasi (perkiraan kenaikan harga barang dan jasa), dan dampaknya masih terlihat di pasar obligasi. Imbal hasil US Treasury 10-tahun (bunga/return obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun) bertahan di sekitar 4,5%, sehingga emas yang tidak memberi imbal hasil menjadi kurang menarik sebagai investasi. Kita perlu memantau kenaikan imbal hasil lebih lanjut, yang bisa menjadi pemicu untuk memulai bear call spread (strategi opsi: menjual call dan membeli call lain pada strike lebih tinggi untuk membatasi risiko, biasanya untuk bertaruh harga tidak akan naik banyak) sebagai taruhan bahwa kenaikan harga emas akan terbatas. Harga energi tetap menjadi faktor penting dari ketegangan tersebut, dengan minyak mentah WTI (patokan harga minyak utama AS) masih tinggi di sekitar $95 per barel. Karena harga energi yang lebih tinggi dapat memicu inflasi dan menekan The Fed (bank sentral AS) untuk mempertahankan suku bunga tinggi, hal ini menjadi beban bagi emas. Kita bisa memakai derivatif (instrumen keuangan yang nilainya mengikuti aset lain, seperti opsi atau futures) pada minyak sebagai lindung nilai atau indikator awal tekanan pada logam kuning. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
