The British Pound is holding steady against the US Dollar, despite facing challenges from ongoing financial issues. This stability is influenced by cautious market attitudes, strong US job data, and political uncertainties in the UK. Trading conditions for the GBP/USD pair are stable, currently around 1.3650, affected by the US Independence Day holiday, which limits market activity. Concerns about the UK’s public finances persist, especially following the government’s cancellation of welfare cuts that were expected to save £5 billion.

Imbalan Yields Gilt UK dan Kebijakan Fiskal

Kenaikan baru-baru ini di imbal hasil gilts UK, dengan imbal hasil 10 tahun mencapai 4,7%, bersamaan dengan dukungan Perdana Menteri Keir Starmer untuk Menteri Keuangan Rachel Reeves, membantu menstabilkan pasar obligasi. Namun, dengan utang publik mendekati 100% dari PDB, kenaikan pajak lebih lanjut diharapkan terjadi saat pemerintah berusaha mengembalikan kepercayaan. Ketegangan perdagangan juga berpengaruh, dengan tarif AS yang akan datang berpotensi memengaruhi pasar global. Inggris telah mendapatkan sedikit kelegaan melalui perjanjian perdagangan, meskipun sektor-sektor seperti baja dan aluminium tetap rentan. Kini perhatian tertuju pada pembuat kebijakan Bank of England, Alan Taylor, yang diharapkan membahas kekhawatiran seputar prospek ekonomi UK. Ucapannya bisa menandakan pergeseran dalam kebijakan moneter BoE, dengan kebutuhan yang mungkin akan meningkat untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut. Penilaian ini menunjukkan bahwa ketahanan mata uang Inggris terhadap Dollar saat ini bukanlah tanda kekuatan, tetapi lebih sebagai jeda di tengah tekanan keuangan yang lebih luas. Perdagangan yang terbatas selama liburan AS terbaru membuat pergerakan pasar tetap tenang, yang menyembunyikan volatilitas yang mendasari. Para pedagang mungkin tidak ingin menganggap ketenangan ini sebagai tanda damai. Ini lebih merupakan jeda sebelum data dan pernyataan berikutnya mulai membentuk ekspektasi kembali.

Implikasi Pembalikan Kebijakan

Keputusan pemerintah untuk membatalkan kebijakan kesejahteraan yang dirancang untuk menghemat miliaran tidak luput dari perhatian. Apa yang awalnya tampak sebagai restriksi belanja kini menjadi beban fiskal yang baru, dan kami percaya bahwa pembalikan ini bisa membawa dampak jangka panjang. Angka utang publik—hampir 100% dari PDB—menentukan konteks yang jelas: ruang untuk bergerak sangat sempit. Dengan demikian, langkah-langkah peningkatan pendapatan lebih lanjut hampir pasti akan terjadi. Kami berharap ini akan memiliki dampak langsung pada sentimen pasar, terutama dalam produk masa depan suku bunga. Imbal hasil gilts yang meningkat ke level seperti 4,7% harus didekati dengan hati-hati. Sementara Reeves telah berupaya untuk memperkuat kepercayaan investor dan mempertahankan kredibilitas, imbal hasil yang lebih tinggi pada dasarnya adalah cara pasar meminta lebih untuk memegang utang Inggris. Hal ini bisa berdampak pada biaya pinjaman di tempat lain. Untuk posisi opsi, terutama dalam produk suku bunga, harga volatilitas mencerminkan pergeseran ini. Secara eksternal, latar perdagangan tidak memberikan banyak dukungan. Ancaman tarif dari Washington bisa dengan mudah memicu reaksi di berbagai sektor—tidak hanya yang langsung disebutkan seperti aluminium—sehingga memperhitungkan dampak yang lebih luas mungkin lebih baik daripada menunggu klarifikasi. Dalam perdagangan penyebaran di antara mata uang pasar maju, penilaian mendadak karena tarif dapat memengaruhi posisi jangka pendek. Model yang mengasumsikan korelasi stabil dalam ekspor terkait komoditas mungkin segera diuji. Dalam arah moneter, pernyataan Taylor yang akan datang sudah menimbulkan spekulasi. Jika nada suaranya menunjukkan ketidaknyamanan dengan angka pertumbuhan saat ini atau ketidakstabilan inflasi, kami melihat dua kemungkinan implikasi. Pertama, ekspektasi pemotongan suku bunga dapat maju dalam kalender. Kedua, tekanan turun pada imbal hasil—dan dengan demikian, Pound—mungkin akan meningkat. Bagi kami, ini menciptakan lingkungan taktis di mana kontrak berjangka jangka pendek dan opsi volatilitas GBP dapat kembali menarik perhatian. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.