Konflik Timur Tengah Mendorong Penghindaran Risiko
Selama akhir pekan, AS dan Israel melakukan serangan udara ke Teheran dan melaporkan telah membunuh Pemimpin Tertinggi Ayatollah Ali Khamenei. Iran membalas dengan rudal dan drone yang diarahkan ke wilayah Israel dan beberapa pangkalan militer AS di Timur Tengah. Pasar juga memantau data AS, dengan Nonfarm Payrolls (NFP, laporan jumlah pekerjaan baru di luar sektor pertanian) bulan Februari akan rilis pada Jumat. Pada Senin, trader memantau US ISM Manufacturing PMI untuk Februari pukul 15:00 GMT, diperkirakan 52,3 dibanding 52,6 pada Januari. PMI (Purchasing Managers’ Index/Indeks Manajer Pembelian) adalah survei yang menunjukkan kondisi sektor manufaktur; angka di atas 50 biasanya berarti ekspansi (aktivitas meningkat). Di Selandia Baru, ekspektasi kebijakan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ, bank sentral Selandia Baru) yang lebih ketat melemah. Gubernur Anna Breman mengatakan pada Februari bahwa ekonomi bisa terus tumbuh tanpa memicu tekanan inflasi (kenaikan harga yang terus-menerus).Dari Guncangan Geopolitik ke Dasar Ekonomi
Jika melihat kembali peristiwa awal 2025, pasar terdorong oleh “pelarian ke aset aman” karena konflik AS-Iran, yang mendorong Indeks Dolar AS (DXY) menuju 98,40. Kini situasinya berbeda; DXY diperdagangkan jauh lebih tinggi dekat 104,50, tetapi kekuatan ini lebih karena dasar ekonomi (kondisi ekonomi nyata seperti inflasi, suku bunga, dan pertumbuhan), bukan ketakutan geopolitik. Fokusnya sekarang pada kebijakan Federal Reserve (The Fed, bank sentral AS) dalam merespons inflasi yang masih bertahan meski mulai melambat. NZD/USD, yang turun ke sekitar 0,5950 saat konflik tahun lalu, kini bertahan lebih kuat dekat 0,6180. Ketahanan ini terjadi walau dolar kuat, sebagian karena RBNZ memberi sinyal pemangkasan suku bunga masih lebih lama dari perkiraan sebelumnya akibat inflasi domestik yang sulit turun. Ini berbeda dengan sikap *dovish* (cenderung mendukung suku bunga lebih rendah/lebih longgar) pada Februari 2025, saat mereka lebih tidak khawatir pada tekanan harga. Dengan laporan utama AS Nonfarm Payrolls pada Jumat, volatilitas tersirat meningkat. Volatilitas tersirat adalah perkiraan besarnya naik-turun harga yang “tercermin” dari harga opsi. US ISM Manufacturing PMI untuk Februari tercatat 50,1, masih tipis di wilayah ekspansi namun lebih baik dari perkiraan kontraksi. Trader dapat mempertimbangkan menggunakan opsi (instrumen turunan yang memberi hak beli/jual pada harga tertentu) untuk mengelola risiko menjelang data tenaga kerja Jumat, yang diperkirakan menunjukkan penambahan 190.000 pekerjaan bulan lalu. Angka payrolls (data NFP) jauh di atas perkiraan dapat mendorong DXY naik dan menekan NZD/USD turun, sehingga *put* jangka panjang pada pasangan ini (opsi untuk menjual di harga tertentu; biasanya untung jika harga turun) bisa menjadi lindung nilai (hedge, cara mengurangi risiko). Secara historis, data tenaga kerja AS yang kuat saat ketidakpastian global, seperti pemulihan pascapandemi 2022, sering memicu reli dolar yang tajam. Sebaliknya, laporan yang lemah dapat menantang kekuatan dolar, sehingga *call* jangka pendek pada NZD/USD (opsi untuk membeli; biasanya untung jika harga naik) bisa menjadi pilihan spekulasi (mencari untung dengan mengambil risiko).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
