Indeks Dolar AS sedang menurun di tengah ekspektasi pelonggaran kebijakan yang berkelanjutan oleh Federal Reserve. Diperdagangkan sekitar 98.10 selama jam Asia pada hari Selasa, indeks ini menghadapi tekanan karena para pejabat Fed terbelah dalam tindakan masa depan. Stephen Miran, seorang pejabat Fed, menyebutkan bahwa resesi tampaknya tidak mungkin dalam waktu dekat, mencatat bahwa urgensi untuk pemotongan 50 basis poin berkurang seiring penurunan suku bunga. Dolar AS juga menghadapi persaingan dari logam mulia, yang dipicu oleh ketidakpastian geopolitik.

Ketegangan Geopolitik dan Permintaan Tempat Aman

Mengenai ketegangan geopolitik, AS telah menyita minyak di lepas pantai Venezuela dan menahan kapal, sementara serangan Ukraina terhadap infrastruktur energi Rusia terus berlanjut. Faktor-faktor tersebut berkontribusi pada pergeseran permintaan tempat aman. Dolar AS, mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, menyumbang lebih dari 88% dari omset perdagangan forex global, dengan rata-rata $6,6 triliun per hari. Kebijakan moneter oleh Federal Reserve berdampak signifikan pada nilainya, menggunakan alat seperti penyesuaian suku bunga untuk mengelola inflasi dan tingkat lapangan pekerjaan. Pelonggaran kuantitatif (QE) meningkatkan aliran kredit dengan Fed membeli obligasi AS, yang melemahkan Dolar. Sebaliknya, pengetatan kuantitatif (QT) meningkatkan nilai Dolar dengan menghentikan pembelian tersebut. Kedua langkah ini sangat mempengaruhi kekuatan Dolar AS. Dengan semakin banyaknya keyakinan bahwa Federal Reserve akan melanjutkan kebijakan pelonggarannya, kita harus bersiap untuk melemahnya Dolar AS lebih lanjut dalam beberapa minggu mendatang. Indeks Dolar (DXY) sudah mendekati level 98.00, dan strategi yang menguntungkan dari tren ini, seperti membeli opsi put pada ETF yang melacak dolar, tampak menarik. Sentimen ini semakin menguat meskipun Fed terbelah, di mana beberapa pejabat menyerukan jeda.

Pemotongan Suku Bunga dan Strategi Pertahanan

Ekspektasi untuk lebih banyak pemotongan suku bunga didukung oleh data inflasi terbaru, yang memberikan ruang yang diperlukan bagi Fed untuk bertindak. Misalnya, angka Core PCE terbaru yang dirilis untuk November 2025 menunjukkan inflasi yang mulai melambat ke tingkat tahunan 2,8%, mendekati target Fed dan memperkuat argumen untuk pelonggaran guna menghindari resesi. Ini menjadikan penjualan kontrak berjangka suku bunga yang memperkirakan suku bunga Fed yang lebih rendah sebagai strategi yang layak hingga kuartal pertama 2026. Kita juga melihat tanda-tanda jelas dari pergeseran menuju keamanan, yang menarik modal dari dolar dan ke logam mulia. Faktor geopolitik, seperti ketegangan yang melibatkan Venezuela dan konflik yang sedang berlangsung di Ukraina, telah mendorong harga emas diperdagangkan di atas $2,350 per ons. Ini menunjukkan bahwa mempertahankan posisi panjang dalam kontrak berjangka emas atau perak dapat berfungsi sebagai lindung nilai yang efektif terhadap pelemahan dolar dan ketidakstabilan global. Lingkungan ketidakpastian kebijakan dan risiko geopolitik ini menyebabkan volatilitas pasar meningkat, dengan VIX baru-baru ini naik dari level terendahnya ke sekitar 16. Bagi para trader derivatif, ini berarti premi opsi menjadi lebih mahal, tetapi juga menandakan sebuah peluang. Kita dapat menggunakan strategi seperti penyebaran put pada DXY untuk mengelola risiko kita sambil bertaruh pada penurunan berkelanjutan Dolar AS menuju tahun baru. Situasi ini mirip dengan apa yang kita amati pada siklus kebijakan moneter 2019, di mana Fed melakukan serangkaian “pemotongan asuransi” di tengah kekhawatiran pertumbuhan global. Periode itu juga melihat dolar yang lebih lemah dan kekuatan dalam aset tempat aman. Sejarah menunjukkan bahwa ketika Fed berbalik arah seperti ini, tren kelemahan dolar dapat bertahan selama beberapa bulan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.