Risiko Pasokan Minyak Dan Dukungan Untuk Dolar
Risiko pasokan minyak yang terkait dengan Selat Hormuz mendorong harga minyak mentah lebih tinggi, menambah kekhawatiran inflasi (kenaikan harga barang dan jasa secara umum). Karena perdagangan minyak global sebagian besar menggunakan Dolar AS sebagai mata uang harga, kenaikan harga energi juga dapat menopang permintaan Dolar. Perkiraan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (bank sentral AS) mereda, yang mendorong imbal hasil (yield, tingkat keuntungan) obligasi pemerintah AS dan mendukung Dolar. Pasar memperkirakan pelonggaran sekitar 20 basis poin (0,20%) hingga Desember, turun dari perkiraan sebelumnya lebih dari 50 basis poin sebelum konflik, menurut Bloomberg. Perhatian beralih ke rapat The Fed minggu depan untuk pembaruan, termasuk dot plot (grafik perkiraan suku bunga dari para pejabat The Fed) dan Summary of Economic Projections/SEP (ringkasan proyeksi ekonomi resmi). Dolar masih menghadapi tekanan jangka panjang terkait kebijakan dagang AS, kekhawatiran atas kemandirian The Fed, utang pemerintah yang meningkat, dan prospek fiskal (kondisi anggaran dan pendapatan-belanja negara).Transaksi Dolar Langsung Dan Posisi Pasar
Strategi langsung untuk memanfaatkan penguatan Dolar masih menarik, dengan DXY bertahan di atas level 100,00. Kami melihat peluang membeli opsi call out-of-the-money (hak membeli pada harga tertentu, dengan harga patokan di atas harga pasar saat ini) pada Indeks Dolar AS atau opsi put (hak menjual pada harga tertentu) pada pasangan EUR/USD dengan jatuh tempo 30 hingga 60 hari ke depan. Data CFTC terbaru (data dari regulator AS yang memantau pasar berjangka dan derivatif) menguatkan tren ini, menunjukkan posisi net long non-komersial (posisi beli bersih dari pelaku spekulatif, bukan untuk kebutuhan lindung nilai) pada dolar mencapai level tertinggi sejak kuartal ketiga 2025. Memudarnya perkiraan penurunan suku bunga The Fed membuka peluang di futures suku bunga (kontrak berjangka yang nilainya terkait suku bunga). Minggu ini, FedWatch Tool dari CME (alat pemantau peluang kebijakan suku bunga berbasis harga pasar) menunjukkan kemungkinan pemangkasan suku bunga sebelum kuartal ketiga kurang dari 10%, berbalik tajam dari peluang 75% yang terlihat akhir tahun lalu sebelum konflik memburuk. Kita dapat mempertimbangkan posisi jual (short) futures SOFR September untuk bertaruh The Fed mempertahankan kebijakan ketatnya sepanjang musim panas. Gangguan pasokan di Timur Tengah membuat derivatif energi (produk turunan seperti futures dan opsi) menjadi fokus. Dengan futures minyak Brent untuk pengiriman Mei kini bertahan di atas $115 per barel, membeli opsi call pada ETF minyak seperti USO (reksa dana yang diperdagangkan di bursa yang mengikuti harga minyak) memberi cara langsung untuk berspekulasi pada kenaikan harga lanjutan. Risiko penutupan penuh Selat Hormuz belum sepenuhnya tercermin dalam harga, sehingga masih ada ruang untuk kenaikan besar. Meski Dolar sedang kuat, kita perlu melindungi diri dari hambatan struktural yang disebutkan sebelumnya. “Narasi pelemahan nilai uang” (kekhawatiran nilai mata uang turun karena masalah anggaran) yang dipicu kekhawatiran fiskal AS bisa muncul lagi jika ketegangan mereda. Kami menambah perlindungan dengan membeli opsi call emas berjangka panjang (hak membeli emas di masa depan), karena logam mulia ini biasanya naik saat kepercayaan pada Dolar melemah.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
