Tingkat pertukaran untuk USD/JPY turun 0,30% pada hari Selasa, menetap sekitar 151,80. Ketegangan dalam perdagangan AS-Tiongkok, dengan kedua negara memberlakukan biaya pelabuhan yang lebih tinggi, menambah kekhawatiran perdagangan global, mendukung Yen Jepang.

Kelemahan Pasar Kerja AS

Indeks Dolar AS (DXY) menurun menuju 99,00 setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell menunjukkan tidak ada jalur moneter yang bebas risiko. Ia menekankan pentingnya menjaga stabilitas harga di tengah meningkatnya risiko pasar tenaga kerja. Data pasar kerja AS terbaru mencerminkan kelemahan, mempengaruhi persepsi kebijakan moneter. Meskipun ada pemotongan suku bunga pada bulan September, tekanan inflasi akibat tarif masih berlanjut, yang dapat menyebabkan pelonggaran moneter lebih lanjut sepanjang tahun. Yen Jepang diuntungkan dari permintaan aset aman dan kekacauan politik domestik. Dengan runtuhnya koalisi penguasa Jepang, pemimpin baru Partai Demokrat Liberal, Sanae Takaichi, melihat pengaruh yang berkurang.

Sinyal Pergeseran Dovish dari Fed

Dengan Fed yang memberikan sinyal pergeseran dovish yang jelas, kita harus mengantisipasi tekanan turun yang berkelanjutan pada Dolar AS. Penetapan harga pasar, seperti yang terlihat pada Alat CME FedWatch, sekarang menunjukkan kemungkinan lebih dari 80% untuk pemotongan suku bunga lain sebelum akhir tahun, yang akan membebani USD/JPY. Pedagang derivatif harus mempertimbangkan untuk bersikap pada penurunan lebih lanjut, mungkin dengan membeli opsi panggilan JPY atau opsi jual USD/JPY untuk beberapa minggu ke depan. Kekhawatiran Powell tentang pasar tenaga kerja tidak tanpa alasan, karena Survei Lowongan Kerja dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS) terbaru menunjukkan lowongan pekerjaan turun ke level terendah dalam 18 bulan sebesar 8,7 juta. Kelemahan ini, dikombinasikan dengan laju inflasi PCE Inti yang masih tinggi di 3,5%, menciptakan lingkungan stagflasi yang mengikat tangan Fed. Latar belakang ini membuat pelonggaran moneter lebih lanjut menjadi jalur paling mungkin ke depan, lebih lanjut mendukung pandangan bearish terhadap dolar. Di sisi lain pasangan ini, Yen bertindak sebagai aset aman klasik, pola yang terlihat jelas selama ketegangan perdagangan AS-Tiongkok pada 2018 dan 2019. Ketika gesekan ini muncul kembali dengan biaya pelabuhan baru, modal mengalir ke dalam Yen untuk keamanan. Ketidakpastian politik saat ini di Jepang hanya menambah permintaan ini, menjadikan Yen posisi panjang yang menarik terhadap dolar yang melemah. Kombinasi faktor-faktor ini menunjukkan bahwa volatilitas yang diimplikasikan dalam USD/JPY kemungkinan akan meningkat. Lingkungan ini membuat strategi volatilitas jangka panjang seperti straddle menjadi mahal, tetapi lebih menguntungkan untuk strategi terarah. Kita harus melihat spread put bearish pada USD/JPY untuk memanfaatkan penurunan yang diharapkan sambil mengelola biaya premi dan mendefinisikan risiko. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.