Permintaan Safe Haven Mengangkat Yen
Risiko konflik berkepanjangan memberi dukungan tambahan bagi yen, sehingga menekan pasangan mata uang ini. Pejabat Jepang juga memberi sinyal siap merespons pergerakan mata uang. Pejabat valuta asing (perdagangan mata uang) tertinggi Jepang, Atsushi Mimura, mengatakan pada hari Senin bahwa pemerintah siap mengambil langkah di semua sisi bila terjadi gejolak nilai tukar. *Intervensi verbal* (pernyataan resmi untuk memengaruhi pasar tanpa tindakan langsung) disebut dapat mendukung yen. Pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa dijadwalkan berbicara pada hari Senin. Perhatian lalu beralih ke laporan inflasi *National Consumer Price Index (CPI)* Jepang untuk Februari, yang akan rilis pada hari Selasa. (CPI adalah indeks harga konsumen, ukuran kenaikan harga barang dan jasa yang umum dibeli masyarakat.) Melihat kembali situasi pada awal 2025, meningkatnya konflik di dekat Selat Hormuz adalah sinyal klasik untuk pergerakan *risk-off* (kondisi saat pelaku pasar menghindari aset berisiko dan memilih aset yang lebih aman). Mengingat sekitar 21% konsumsi cairan minyak bumi global melewati titik sempit ini, terjadi perpindahan yang dapat diduga menuju aset aman seperti yen Jepang. Respons paling langsung bagi trader *derivatif* (instrumen turunan nilainya dari aset lain, misalnya opsi) adalah membeli *put* EUR/JPY (opsi yang memberi hak untuk “menjual” pada harga tertentu) untuk bersiap jika pasangan mata uang turun.Volatilitas Tersirat Menjadi Bisa Diperdagangkan
Lonjakan geopolitik seperti ini membuat *implied volatility* (volatilitas tersirat, yaitu perkiraan besar-kecilnya pergerakan harga yang “tercermin” dalam harga opsi) menjadi “aset” yang bisa diperdagangkan. Dinamika serupa terjadi pada awal 2022 setelah invasi Rusia ke Ukraina, ketika volatilitas mata uang melonjak, sehingga strategi opsi *long volatility* (strategi yang untung jika pergerakan pasar membesar) seperti *straddle* (membeli opsi beli dan opsi jual pada harga dan jatuh tempo yang sama) sangat menguntungkan. Pada skenario 2025 itu, membeli opsi lebih baik daripada langsung menjual pasangan ini, karena risikonya terbatas jika terjadi pembalikan tajam ketika ada kabar meredakan konflik. Peringatan lisan dari pejabat Jepang tahun lalu lebih dari sekadar kata-kata, karena memperkuat penguatan yen. Saat itu, inflasi inti Jepang terus berada di atas target 2% Bank of Japan (bank sentral Jepang) selama lebih dari setahun, sehingga otoritas punya alasan kuat untuk mempertahankan mata uangnya. Kondisi dasar ini membuat arus *safe haven* sejalan dengan arah kebijakan, sehingga posisi *bearish* EUR/JPY (posisi yang diuntungkan jika harga turun) menjadi lebih kuat. Data CPI Jepang yang akan datang adalah pemicu utama untuk beberapa minggu berikutnya. Jika inflasi lebih tinggi dari perkiraan, otoritas Jepang akan semakin yakin, menciptakan tekanan turun tambahan pada EUR/JPY. Karena itu, kami akan menyusun transaksi memakai kombinasi opsi seperti *bear put spread* (strategi membeli put dan menjual put lain pada harga berbeda untuk membatasi risiko sekaligus mengejar potensi untung dari penurunan). Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
