Presiden Trump menunda keputusan mengenai penerapan tarif 50% pada impor UE, menggeser tenggat waktu hingga 9 Juli. Berita ini sedikit meningkatkan sentimen risiko, dengan saham Eropa yang lebih kuat dan masa depan ekuitas AS, meskipun pasar Tiongkok menunjukkan kerugian karena saham kendaraan listrik lokal turun. USD melemah, tetapi tetap di atas level terendah awal, sementara Dolar Selandia Baru berkinerja baik. Yen Jepang dan Won Korea Selatan berkinerja kurang baik semalam. Indeks dolar Bloomberg mencapai titik terendah sejak Desember 2023. Menteri Keuangan Bessent mengaitkan tren ini dengan penguatan mata uang lain daripada pelemahan USD. Meskipun hari ini adalah hari libur publik di AS, kemungkinan perputaran perdagangan yang rendah, dan indeks DXY mungkin stabil secara intraday, tetapi penutupan yang lemah pada hari Jumat menunjukkan potensi kerugian lebih lanjut. Euro/Dolar tampak berada dalam fase konsolidasi di sekitar 1.1380, terhambat oleh penundaan keputusan tarif Trump. Pound/Dolar mempertahankan sikap positif di dekat 1.3550, berkat perbaikan sentimen pasar. Sementara itu, Emas tetap di atas $3,330 per ons, meskipun kenaikan lebih lanjut terbatas. Bitcoin bangkit kembali ke $109,000, mendapatkan keuntungan dari penundaan tarif AS-UE. Langkah Trump untuk menunda keputusan tarif impor UE 50% hingga 9 Juli memberikan ketenangan di pasar yang telah bersiap untuk berita yang lebih tajam. Ini menawarkan sedikit kejelasan, atau setidaknya ruang bernapas sementara, memungkinkan saham di seluruh Eropa dan masa depan saham AS sedikit naik. Volatilitas mereda sedikit, dan hal ini cenderung membatasi permintaan defensif, setidaknya untuk saat ini. Di tempat lain, kelemahan dalam saham kendaraan listrik Tiongkok terus membebani indeks regional, menunjukkan rotasi domestik yang mendasar, mungkin terkait dengan pola konsumsi yang lebih lambat atau masalah subsidi. Namun, yang perlu dicatat adalah tekanan ini tidak secara signifikan merembet ke komoditas atau risiko lintas aset. Kami melihat lebih banyak respons terisolasi, yang terkadang dapat menawarkan peluang yang lebih terarah, terutama dalam derivatif terkait ekuitas daripada di seluruh indeks yang luas. Dolar AS bergerak lebih rendah, meskipun tetap di atas kedalaman sesi. Campuran mata uang global tampaknya melakukan sebagian besar pekerjaan, dengan Kiwi berkinerja sangat baik. Bessent menunjukkan hal ini — bahwa ceritanya kurang tentang kelemahan USD dan lebih tentang keuntungan relatif di tempat lain. Mata uang seperti NZD mendapatkan keuntungan dari perbedaan suku bunga dan data domestik positif, yang mendapatkan perhatian di hari yang sebaliknya sunyi akibat liburan di AS. Kelemahan dalam Dolar ini, dikombinasikan dengan volume perdagangan yang lebih ringan di Treasuries, menempatkan DXY dalam posisi yang menarik. Penutupan marginal pada hari Jumat menunjukkan lebih banyak ruang untuk penurunan. Itu, bagi kami, menunjukkan bahwa para trader belum selesai menyesuaikan posisi mata uang jangka panjang, terutama mengingat ekspektasi bank sentral yang berubah. Jika penjualan dolar berlanjut, ini mungkin muncul terlebih dahulu di ruang opsi sebelum pergerakan spot yang nyata dilanjutkan — sesuatu yang berharga untuk dipantau dalam minggu ini. Untuk pasangan Euro/Dolar, aksi harga menunjukkan sedikit arah, dengan konsolidasi di sekitar 1.1380. Penundaan tarif menjaga ketidakpastian tetap ada, yang berarti terobosan bisa tertunda. Untuk saat ini, harga volatilitas terus condong ke arah pemulihan daripada pembangunan tren. Sterling mempertahankan posisinya yang lebih tinggi, bertengger di atas 1.3550. Ini mencerminkan kepercayaan yang diperbarui, mungkin dari aliran risiko dan harapan data yang mungkin stabil menjelang angka bulanan berikutnya di Inggris. Emas yang datar, meskipun tetap di atas $3,330 per ons, mencerminkan optimisme yang hati-hati. Itu tidak kehilangan nilai, tetapi juga menemukan jalan untuk naik lebih sulit. Setiap pergerakan naik tampaknya sangat terkait dengan perspektif suku bunga daripada kecemasan makro yang lebih luas. Posisi gamma pendek pada logam tetap stabil, memperkuat anggapan bahwa keuntungan dibatasi dalam jangka pendek. Bitcoin yang pulih ke $109,000 berlangsung cepat tetapi tidak kacau. Relaksasi dari penundaan tarif memberikan ruang bagi kripto untuk bernafas, terutama setelah hari-hari dengan band harga yang lebih ketat. Jenis pemulihan cepat seperti ini, menurut kami, sering dipimpin oleh likuidasi posisi shorts yang memiliki leverage. Namun, pemulihan yang berkelanjutan akan lebih bergantung pada penerimaan risiko yang lebih luas dan bukan pada bantuan isu tunggal. Dalam beberapa minggu mendatang, kami melihat trader perlu menyeimbangkan antara reaksi jangka pendek yang memudar dan mengenali bagaimana perubahan kebijakan struktural, seperti keputusan perdagangan internasional, dapat memengaruhi penilaian aset secara lebih halus. Keterampilan dalam beradaptasi sangat penting di sini — risiko-imbalan dalam mempertahankan posisi tetap pada berita kebijakan yang belum teratasi tetap tidak seimbang. Pasar opsi mulai memperhitungkan sedikit lebih banyak risiko berbasis peristiwa di luar metrik volatilitas murni, yang mungkin menawarkan strategi yang lebih bernuansa daripada pergerakan bernarasi lurus.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.