USD/CNH turun di bawah 7.0700 karena permintaan domestik di China tetap lemah. Data perdagangan terbaru untuk China di bulan November menunjukkan surplus perdagangan rekor sebesar $1182 miliar dalam setahun terakhir, berbeda dengan surplus yang lebih sempit dalam lima tahun terakhir dengan AS sebesar $435 miliar. Ekspor China pada bulan November mengejutkan dengan kenaikan sebesar 5.9% dari tahun ke tahun, melampaui ekspektasi 4.0%, setelah sebelumnya mengalami penurunan 1.1% pada bulan Oktober. Sementara itu, impor hanya naik 1.9% dari tahun ke tahun, gagal memenuhi proyeksi 3.0%, mencerminkan permintaan domestik yang masih lemah.

Konferensi Kerja Ekonomi Pusat

Konferensi Kerja Ekonomi Pusat akan dimulai, di mana target PDB dan rencana stimulus untuk 2026 akan dibahas. Sebelum pertemuan ini, Politbiro menegaskan kembali niat untuk memprioritaskan permintaan domestik untuk pertumbuhan, mendorong kebijakan fiskal yang proaktif, dan menjaga strategi moneter yang agak longgar. Mata uang China yang lebih kuat dapat mendukung pergeseran ke arah pengeluaran konsumen dengan menjadikan impor lebih murah, meningkatkan penghasilan yang dapat dibelanjakan. Dengan yuan yang masih undervalued, apresiasi mata uang ini mungkin memiliki dampak minimal pada sektor manufaktur. Tren USD/CNH tetap turun. Dengan USD/CNH diperdagangkan di bawah 7.0700, cerita utama adalah lemahnya permintaan domestik China. Data perdagangan terbaru dari November 2025 menunjukkan bahwa meskipun ekspor kembali pulih, pertumbuhan impor jauh lebih lemah dari yang diharapkan. Ini menunjukkan pengeluaran yang lesu di dalam negeri. Kami telah melihat kelemahan ini dikonfirmasi oleh poin data terbaru lainnya. Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan November hanya 0.5%, menunjukkan tekanan inflasi yang sangat sedikit. Penjualan ritel juga mengecewakan, hanya tumbuh 2.8%, yang mendukung ide bahwa orang-orang di dalam China tidak membelanjakan uang mereka dengan bebas.

Perencanaan Stimulus 2026

Konferensi Kerja Ekonomi Pusat yang akan datang kini menjadi acara kunci yang diperhatikan semua orang untuk mencari petunjuk tentang tahun 2026. Ingat, kita sudah melihat People’s Bank of China memangkas suku bunga pinjaman kuncinya dua kali tahun ini untuk mencoba mendorong pertumbuhan. Konferensi ini akan menunjukkan apakah mereka berencana untuk meningkatkan pengeluaran fiskal guna mendorong permintaan domestik seperti yang telah disignalkan. Melihat perspektif ini, kami percaya bahwa posisi untuk penurunan lanjutan USD/CNH masuk akal karena mata uang yang lebih kuat akan membuat impor lebih murah dan membantu konsumen. Salah satu cara untuk pendekatan ini adalah dengan melihat opsi put pada pasangan mata uang tersebut. Strategi ini memungkinkan kami untuk mendapatkan manfaat dari yuan yang lebih kuat sambil secara jelas mendefinisikan risiko maksimum kami. Kami fokus pada kontrak yang akan berakhir pada akhir Januari atau Februari 2026. Kerangka waktu ini seharusnya cukup untuk menangkap reaksi pasar terhadap rencana stimulus yang diumumkan di konferensi. Tujuannya adalah untuk berada dalam posisi memanfaatkan tren penurunan yang kami harapkan akan berlanjut hingga tahun baru. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.