Pasangan USD/CHF naik di atas 0.8000 selama sesi perdagangan Amerika, mencapai sekitar 0.8020. Pergerakan ini mengikuti laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang menunjukkan kenaikan 0,3% dari bulan ke bulan dan kenaikan 2,7% dari tahun ke tahun pada bulan Juni, dengan Core CPI tetap stabil di 2,9% tahun ke tahun. Para pelaku pasar melihat peluang pengurangan suku bunga Federal Reserve di bulan September menurun, dengan kemungkinan sekitar 54%. Dolar AS yang menguat, didorong oleh data inflasi yang stabil, memengaruhi Franc Swiss karena data CPI mendukung kenaikan imbal hasil Treasury AS, mendorong permintaan terhadap dolar.

Kondisi Ekonomi Swiss

Kelemahan Franc Swiss terus berlanjut di tengah kondisi ekonomi yang lembek. Inflasi di Swiss hanya meningkat sebesar 0,1% pada bulan Juni. Ini berada di bawah target 2% dari Bank Nasional Swiss, mendorong penyesuaian kebijakan, termasuk pemotongan suku bunga menjadi 0% dan intervensi pasar yang mungkin dilakukan. Laporan Indeks Harga Produsen (PPI) AS yang akan dirilis pada hari Rabu ini dapat memberikan wawasan lebih lanjut tentang inflasi. Peningkatan bulanan yang diproyeksikan sejalan dengan stabilitas CPI baru-baru ini, tetapi peningkatan yang tidak terduga dalam PPI mungkin menekankan tekanan inflasi yang terus berlangsung, menghentikan prediksi pemotongan suku bunga jangka pendek. Sebaliknya, angka yang lebih rendah dapat menghidupkan kembali harapan akan pendekatan dovish dari Fed, membatasi pergerakan naik dolar AS. Kami percaya perbedaan yang jelas antara kebijakan moneter Amerika dan Swiss menciptakan peluang menarik bagi pedagang derivatif. Respons paling sederhana adalah membentuk posisi yang diuntungkan dari meningkatnya USD/CHF, seperti membeli opsi panggilan atau bull call spreads. Pendekatan ini memanfaatkan momentum yang didorong oleh perbedaan ekonomi fundamental.

Dampak Inflasi terhadap Kebijakan Federal Reserve

Laporan inflasi baru-baru ini dari Amerika Serikat memperkuat pandangan kami bahwa Federal Reserve tidak akan terburu-buru untuk memotong suku bunga. Data dari alat CME FedWatch saat ini menempatkan peluang pengurangan suku bunga di bulan September sedikit di atas 50%, menyoroti ketidakpastian pasar dan mendukung imbal hasil Treasury AS yang lebih tinggi. Lingkungan ini terus menarik modal, memperkuat dolar. Sebaliknya, kelemahan mendasar franc sangat terlihat, karena inflasinya tetap jauh di bawah target bank sentral. Secara historis, Bank Nasional Swiss tidak ragu untuk melakukan intervensi guna mencegah apresiasi mata uang yang tidak diinginkan, seperti yang terlihat pada tahun-tahun setelah pergeseran kebijakan 2015. Mengingat kondisi ekonomi yang lembek saat ini, kami memperkirakan sikap dovish dari pembuat kebijakan Swiss akan terus berlangsung. Kedepannya, Indeks Harga Produsen yang akan dirilis pada hari Rabu ini akan menjadi data penting yang harus diperhatikan. Konsensus memprediksi pembacaan yang stabil, yang kemungkinan akan menambah dorongan pada reli dolar. Angka yang lebih tinggi dari yang diperkirakan akan semakin menunda harapan pengurangan suku bunga, sementara penurunan yang mengejutkan dapat menawarkan hambatan sementara bagi pasangan mata uang ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.