USD/CAD turun pada Kamis, diperdagangkan di sekitar 1,3612 dan melemah sekitar 0,53% pada hari itu. Pelemahan Dolar AS dan data ekonomi AS yang kurang kuat menopang Dolar Kanada.
Dolar AS tertekan setelah muncul laporan kemungkinan aksi di pasar valuta asing oleh Jepang. Reuters mengutip Nikkei yang menyebut Jepang mungkin membeli Yen dan menjual Dolar AS, meski belum ada konfirmasi resmi.
Intervensi Yen Jepang dan Pelemahan Dolar
USD/JPY turun lebih dari 2% setelah sempat menguji level 160, level yang sering dikaitkan dengan aksi Jepang sebelumnya. Indeks Dolar AS diperdagangkan di sekitar 98,16, turun sekitar 0,80% pada hari itu. (Indeks Dolar AS/DXY adalah ukuran kekuatan Dolar AS terhadap sekeranjang mata uang utama.)
PDB AS tumbuh pada laju tahunan (annualised: laju yang “disetarakan” menjadi angka per tahun) 2% pada kuartal I 2026, naik dari 0,5% pada kuartal sebelumnya tetapi di bawah perkiraan 2,3%. Indeks harga PCE naik 0,7% bulan-ke-bulan (month-on-month: dibanding bulan sebelumnya) pada Maret, dari 0,4% pada Februari dan merupakan yang terkuat sejak Juni 2022. (PCE: ukuran inflasi yang dipantau bank sentral AS.)
Core PCE (PCE inti: inflasi yang mengecualikan makanan dan energi yang cenderung bergejolak) naik 0,3% bulan-ke-bulan, turun dari 0,4% dan sesuai perkiraan. Di Kanada, PDB naik 0,2% bulan-ke-bulan pada Februari, dari 0,1% pada Januari dan sesuai ekspektasi.
PDB Kanada kuartal pertama diperkirakan berada di sekitar laju tahunan 1,7%, dengan risiko seperti tarif AS (bea masuk), ketidakpastian pembaruan CUSMA (perjanjian dagang AS-Kanada-Meksiko), dan ketegangan Timur Tengah. Ketegangan AS-Iran berlanjut, dengan blokade laut dan laporan rencana terkait Selat Hormuz, sehingga harga minyak tetap tinggi.
Implikasi untuk Prospek USD/CAD
Dengan penurunan tajam Dolar AS, USD/CAD berpeluang melanjutkan penurunan dalam beberapa pekan ke depan. DXY yang menembus di bawah 100 ke 98,16 merupakan perkembangan teknikal penting (analisis teknikal: membaca pergerakan harga/level grafik), menandai penurunan curam dari kisaran 104–106 yang terlihat sepanjang 2025. Pelemahan ini dipicu pertumbuhan AS yang melambat dan dugaan intervensi valas (intervensi: aksi resmi bank sentral/otoritas membeli atau menjual mata uang untuk memengaruhi nilai tukar).
Dugaan intervensi otoritas Jepang untuk menahan pelemahan Yen menjadi pemicu utama pelemahan Dolar AS secara luas. Pola serupa terjadi pada 2022, ketika Bank of Japan menghabiskan lebih dari US$60 miliar untuk menopang mata uangnya, menunjukkan kesiapan bertindak agresif. Ini membatasi ruang penguatan Dolar AS terhadap mata uang utama lain, termasuk Dolar Kanada.
Dari sisi data, pertumbuhan PDB AS kuartal I yang lebih rendah dari perkiraan mendukung sikap Federal Reserve yang lebih hati-hati. Meski inflasi utama masih tinggi, perlambatan pada Core PCE adalah yang paling diperhatikan The Fed, sehingga peluang kenaikan suku bunga lanjutan menjadi lebih kecil. (The Fed: bank sentral AS; kenaikan suku bunga: menaikkan suku bunga acuan untuk menekan inflasi.) Ini kontras dengan Bank of Canada, yang relatif lebih kecil alasannya untuk memangkas suku bunga karena kinerja ekonomi yang stabil.
Blokade laut AS terhadap Iran menjadi penopang kuat Dolar Kanada lewat harga energi yang lebih tinggi. Dengan minyak mentah WTI (West Texas Intermediate: patokan harga minyak AS) bertahan di atas US$95 per barel, terms of trade (rasio harga ekspor terhadap impor) bergerak menguntungkan Kanada. Secara historis, periode harga minyak tinggi, seperti lonjakan pada 2022, sering diikuti penguatan CAD yang berarti.
Bagi pelaku pasar derivatif (derivatif: instrumen turunan yang nilainya mengikuti aset acuan seperti nilai tukar), kondisi ini mengarah pada strategi membeli opsi put USD/CAD (opsi put: hak untuk menjual pada harga tertentu, umumnya untung saat harga turun) untuk memanfaatkan potensi penurunan lanjutan. Volatilitas pasar yang meningkat membuat opsi menarik untuk membatasi risiko (menentukan potensi rugi sejak awal). Fokus dapat pada jatuh tempo akhir Mei atau Juni, dengan target strike (strike price: harga acuan dalam kontrak opsi) di sekitar 1,3500.
Untuk mengelola risiko, dapat digunakan bearish put spread (put spread: membeli put lalu menjual put lain di strike lebih rendah untuk menekan biaya awal/premi). Strategi ini tetap diuntungkan dari penurunan moderat USD/CAD, namun keuntungan maksimum dibatasi. Ini cara yang lebih hati-hati untuk mengambil posisi bearish sambil memperhitungkan lonjakan volatilitas baru-baru ini.
