Harga emas di Uni Emirat Arab meningkat pada hari Selasa, dengan harga emas mencapai 384.05 AED per gram, dibandingkan dengan 382.18 AED pada hari Senin. Harga emas per tola naik menjadi 4,478.91 AED dari 4,457.67 AED, menunjukkan peningkatan nilai. Hasil obligasi Treasury AS terus meningkat, dengan hasil obligasi 10 tahun mengalami kenaikan tujuh basis poin menjadi 4.453%. Proyeksi ekonom mengharapkan Indeks Harga Konsumen AS untuk bulan April tetap stabil di 2.4% dibandingkan tahun sebelumnya.

Bank Sentral Dan Cadangan Emas

Bank sentral terus menambah emas ke dalam cadangannya, dengan PBoC menambah kepemilikiannya sebanyak 2 ton pada bulan April. Bank nasional Polandia mengalami peningkatan sebesar 12 ton, dan Bank Nasional Republik Ceko menambah 2.5 ton. Pasar swap memperkirakan pemotongan suku bunga pertama Federal Reserve sebesar 25 basis poin pada bulan Juli, dengan pemotongan lain diharapkan terjadi di akhir tahun. Harga emas di UEA dihitung dengan menyesuaikan harga internasional ke mata uang lokal dan satuan pengukuran, dengan tarif yang diperbarui setiap hari berdasarkan kondisi pasar. Kenaikan harga emas yang diamati di awal minggu—peningkatan hampir 2 dirham per gram—menunjukkan minat investasi yang meningkat dan repositioning sebagai langkah perlindungan. Kenaikan ini, meskipun tidak dramatis, mencerminkan arus global yang lebih luas. Apa yang mendukung harga bukan hanya pembelian lokal saja tetapi juga permintaan dari lembaga keuangan negara dan harapan yang melemah seputar kebijakan suku bunga AS. Di AS, pergerakan ke atas pada hasil Treasury—terutama yang 10 tahun, yang meningkat menjadi 4.453%—menunjukkan kehati-hatian investor. Pasar belum sepenuhnya percaya bahwa inflasi telah sepenuhnya terkendali. Meskipun CPI utama diperkirakan tetap tidak berubah di 2.4% dibandingkan tahun sebelumnya, tidak ada indikasi tren penurunan yang kuat yang dapat mendorong bank sentral untuk mempercepat pelonggaran. Saat hasil meningkat, biaya kesempatan untuk memegang aset non-pendapatan seperti emas juga meningkat—tetapi itu hanya satu bagian dari persamaan.

Akuisisi Strategis Dan Reaksi Pasar

Apa yang membuat situasi saat ini berbeda adalah aktivitas bank sentral. Akuisisi strategis terus berlanjut, terutama dipimpin oleh peserta dari Asia dan Eropa Timur. Bank Sentral China menambah 2 ton, Polandia membeli dua belas, dan Republik Ceko menambah cadangan secara moderat sebesar 2.5 ton. Ketika bank sentral meningkatkan kepemilikannya, mereka bukan spekulan—mereka membuat keputusan jangka panjang mengenai stabilitas mata uang, ketahanan inflasi, dan perlindungan geopolitik. Jadi, dalam hal apa yang mendorong harga: tentu saja, itu adalah harapan tentang suku bunga di masa depan, tetapi juga pembelian fisik di latar belakang. Kita tidak bisa mengabaikan pentingnya pembelian strategis ini, terutama karena mereka tidak langsung sensitif terhadap gejolak pasar jangka pendek. Ini menetapkan batas bawah untuk di mana harga spot dapat jatuh, memberikan ukuran stabilitas bahkan ketika sentimen pedagang menjadi gelisah. Pasar swap saat ini memperkirakan potongan 25 basis poin dari bank sentral AS pada bulan Juli, dengan setidaknya satu potongan lagi diperkirakan pada akhir tahun. Itu positif untuk emas di atas kertas, namun pasar telah diketahui sering melampaui realitas. Jika data inflasi bulan Mei tidak mengonfirmasi plateau atau tetap di atas 2.4%, kurva hasil dan swap mungkin perlu menghargai ulang dengan cepat.

Dengan harapan suku bunga yang sudah dipertimbangkan dalam valuasi yang agak diperpanjang, dan bank sentral yang terus memperkuat permintaan di bawah ambang saat ini, ruang untuk pembalikan rata-rata tetap terbuka—tetapi terkompresi. Pedagang yang mengharapkan terobosan arah harus siap untuk penarikan yang tidak terduga, dan mereka yang memainkan volatilitas harus mempertimbangkan berapa lama volatilitas implisit dapat tetap tidak selaras dari perubahan yang terwujud, terutama dengan pemicu data makro di depan. Kita mengamati perubahan mendadak dalam posisi: minat terbuka dalam kontrak berjangka emas, gamma opsi bulan depan, dan aliran ke ETF yang didukung logam dapat memberikan petunjuk jangka pendek. Namun, dinamika inti tetap dibentuk oleh harapan kebijakan makro dan pembelian institusional jangka panjang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.