Uni Eropa (UE) dilaporkan telah menolak untuk memulai pertemuan ekonomi penting dengan China, yaitu Dialog Tingkat Tinggi Ekonomi dan Perdagangan UE-China. Langkah ini menyusul meningkatnya ketegangan dalam hubungan mereka, yang dipicu oleh masalah perdagangan seperti tarif pada kendaraan listrik China dan bea anti-dumping China pada produk UE. Sumber menyebutkan ketertarikan China untuk berdialog, tetapi mencatat kurangnya kemajuan dalam pembicaraan. UE menegaskan perlunya jaminan kesepakatan yang diharapkan akan muncul di KTT para pemimpin di Beijing pada 24-25 Juli agar pertemuan dapat berlangsung.

Ulang Tahun Ke-50 Hubungan UE-China

Tahun ini menandai ulang tahun ke-50 hubungan UE-China. Namun, keputusan untuk mengutus Perdana Menteri Li Qiang sebagai perwakilan China alih-alih Presiden Xi Jinping mungkin mempengaruhi pendekatan hati-hati Brussels. Pilihan ini menunjukkan ketegangan yang mendasar meskipun ada upaya dari kedua pihak untuk memperbaiki hubungan diplomatik. Kegagalan untuk menjadwalkan dialog tingkat tinggi ini mencerminkan kebuntuan yang nyata. Ketegangan telah terus meningkat terkait kebijakan ekonomi yang tampaknya tidak ingin direvisi oleh kedua belah pihak tanpa jaminan yang tegas. Di permukaannya, penundaan ini tampaknya hanya bersifat prosedural. Namun, sebenarnya kami memahaminya sebagai poin lain untuk mendapatkan pengaruh dalam persaingan yang lebih luas mengenai keadilan tarif dan perlakuan timbal balik antara kawasan yang berdagang secara luas tetapi kurang saling percaya. Dorongan Eropa untuk hasil yang konkret sebelum KTT Juli menambah tekanan. Tidak ada keinginan di Brussels untuk pertemuan simbolis. Sebaliknya, persiapan kini bergantung pada daftar pendek resolusi komersial dan hasil kebijakan. Ini harus diungkapkan sebelum pembicaraan lebih lanjut dilakukan. Dari sisi mereka, harapan Beijing untuk kemajuan melalui penjadwalan formal telah dihentikan. Ketidakhadiran Xi dan kehadiran Li, meskipun dapat diterima secara diplomatis, mungkin telah menurunkan harapan di pihak Eropa tentang apa yang dapat dihasilkan dari KTT tersebut. Sentimen itu tampaknya sekarang terlihat dalam bagaimana pertemuan ini telah diprioritaskan lebih rendah. Dari sudut pandang kami, kegagalan ini secara sementara mengencangkan gambaran perdagangan. Ada kemungkinan yang lebih besar bahwa penyesuaian tarif dan kemungkinan bea baru bisa diterapkan tanpa peringatan. Itu sendiri meningkatkan tingkat risiko arah. Pasar, terutama di sektor yang terkait dengan ekspor manufaktur, tidak sering menyukai perubahan mendadak dalam nada hubungan bilateral.

Implikasi Pasar dan Strategi

Dalam sesi mendatang, penemuan harga akan lebih bergantung pada respons formal daripada ukuran sentimen. Pedagang perlu sangat langsung dengan input makro mereka, karena makro kini memiliki pengaruh dalam penyesuaian harga kontrak di seluruh suku bunga dan komoditas. Jika model harga sudah memperhitungkan resolusi ringan, maka kini harus mengizinkan gesekan yang lebih lama. Bergerak maju tanpa asumsi tersebut dapat menyebabkan reaksi yang kurang saat terjadi volatilitas harga. Kesenjangan antara risiko berbasis acara dan momentum berbasis kebijakan membuka peluang jangka pendek. Dalam hal ini, perubahan dalam kurva proyeksi suku bunga menawarkan posisi masuk—tetapi hanya jika kami menyelaraskan asumsi tersebut dengan garis waktu yang tegas terkait pengumuman kebijakan utama. Tanggal yang terkait dengan KTT di Beijing kini membawa beban tersebut. Sampai saat itu, kami menemukan pengaturan yang lebih menarik melalui pemantauan spread dibandingkan dengan permainan arah yang jelas. Dengan demikian, jika spread kalender atau swap tidak tajam mendekati tenggat waktu KTT, ketidakefisienan harga bisa bertahan hingga pertengahan Agustus. Sementara itu, korelasi aset tidak boleh dianggap statis. Kejutan data zona euro yang dikombinasikan dengan permintaan impor China yang tidak pasti mungkin sementara memecah korelasi di seluruh input industri dan volatilitas ekuitas besar UE. Mengawasi diversifikasi dalam volatilitas tersirat antar aset mungkin memberikan wawasan tentang di mana permintaan lindung nilai sedang dibangun. Kami akan memprioritaskan eksposur di mana penyebaran tampak sensitif terhadap berita perdagangan—bukan tema pemulihan yang luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.