Kementerian perdagangan China menunjukkan bahwa diskusi terbaru di London telah memperjelas rincian terkait kerangka kerja. Kerangka ini melibatkan persetujuan China atas aplikasi ekspor untuk barang-barang yang terkontrol dan kesepakatan AS untuk mencabut beberapa langkah pembatasan yang sebelumnya diberlakukan terhadap China. Setelah pertemuan tersebut, kedua negara tetap menjaga saluran komunikasi terbuka. Meskipun rincian masih agak tidak jelas, interaksi ini tampak menekankan pemahaman sementara mengenai ekspor tanah jarang, meskipun China bersikeras untuk mendefinisikan pengaturan ini sebagai “kerangka” daripada “kesepakatan”. Pernyataan dari Beijing setelah pertemuan di Inggris menunjukkan bahwa kedua belah pihak mendekati ketentuan yang lebih dapat diprediksi terkait kontrol perdagangan. Meskipun disebut oleh pejabat China sebagai “kerangka” dan bukan perjanjian formal, hal ini tetap mencerminkan koordianasi sesaat yang mungkin menunjukkan pengurangan pembatasan di kedua belah pihak—setidaknya dalam jangka pendek. Penekanan saat ini tampaknya lebih kepada perizinan ekspor daripada larangan luas atau pembatasan umum. Dalam pembacaan kami, bahasa ini menunjukkan pergeseran yang disengaja. Dengan menjaga struktur yang tidak terdefinisi, Beijing mempertahankan fleksibilitas untuk menyesuaikan posisinya sebagai respons terhadap perkembangan ekonomi atau geopolitik yang lebih luas. Di pihak Amerika, tekanan sebelumnya sedang dilonggarkan, secara selektif, tergantung pada kepatuhan terhadap parameter perizinan yang baru dibentuk. Bagi kami yang memantau derivatif, ini bukan tentang kata-kata—ini tentang kepastian dalam sinyal kebijakan. Volatilitas yang lebih sedikit dalam pembatasan ekspor berarti derivatif yang terkait dengan sektor seperti manufaktur teknologi tinggi, pemrosesan tanah jarang, atau bahkan logam industri yang lebih luas dapat merespons berdasarkan ekspektasi pasokan dan bukan risiko geopolitik. Hal ini membantu mengurangi titik buta dalam posisi jangka pendek. Dengan saluran komunikasi yang masih aktif antara Washington dan Beijing, risiko pengumuman mengejutkan, seperti pembatasan mendadak atau peningkatan regulasi, tampak berkurang dalam jangka pendek. Trader harus mempertimbangkan bahwa jendela singkat ke depan mungkin termasuk sinyal yang sedikit lebih transparan, disaring melalui komentar birokratis daripada perubahan kebijakan secara langsung. Petunjuk ini dapat muncul melalui pengarahan kementerian resmi atau pembaruan regulasi tidak langsung, dan sering kali mendahului langkah-langkah actual dalam penetapan harga. Perlu dicatat juga bahwa preferensi untuk menyebut ini sebagai “kerangka” berarti harapan harus tetap realistis. Ini bukan permanen—ini adalah jeda operasional, dan selalu ada kemungkinan untuk kembali tergantung pada provokasi di sektor lain. Ini membuat strategi opsi yang bertujuan pada penetapan harga risiko acara kurang menguntungkan saat ini, sementara spread yang terkait dengan konsistensi aliran ekspor mungkin mengalami penyempitan. Volume perdagangan melalui instrumen derivatif yang terkait dengan saham tanah jarang atau produsen China yang terdaftar di AS dapat lebih banyak bereaksi terhadap panduan daripada dasar harga dalam sesi mendatang. Intinya, pendorong volume kemungkinan besar adalah sentimen dan pergeseran kebijakan yang lembut. Selalu perhatikan apa yang tidak diungkapkan secara publik—keheningan atau topik yang diabaikan sering kali menunjukkan langkah-langkah di masa depan. Kami harus memanfaatkan visibilitas yang diberikan pada momen-momen seperti ini. Sementara tidak ada yang terjamin, kepastian yang bertahap menawarkan peluang penempatan bagi mereka yang fokus pada eksposur industri, terutama di pasar di mana bahan sensitif terlibat. Dengan itu dalam pikiran, durasi harus disesuaikan sedikit lebih lama dalam kontrak pemasok terpilih, sementara lindung nilai jangka pendek mungkin terbukti tidak efisien di bawah kepadatan sinyal saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.