Negosiator perdagangan utama Jepang, Ryosei Akazawa, telah melakukan dua putaran diskusi intensif melalui telepon dengan Sekretaris Perdagangan AS Howard Lutnick. Diskusi ini berlangsung pada hari Kamis dan Sabtu, menjelang batas waktu 9 Juli untuk kemungkinan tarif timbal balik sebesar 24% pada impor Jepang. Presiden Trump telah menyatakan bahwa tarif akhir mungkin bahkan lebih tinggi dari yang diperkirakan. Meski ada upaya untuk mencegah kenaikan tarif, Perdana Menteri Jepang Shigeru Ishiba menyatakan bahwa Jepang tidak akan mengorbankan kepentingan nasionalnya. Perdana menteri menggambarkan negosiasi ini sebagai “sangat ketat.” Jepang tetap berkomitmen untuk koordinasi aktif dengan AS saat diskusi terus berlangsung. Pembicaraan ini diharapkan akan berlanjut hingga batas waktu yang akan datang.

Ketegangan Meningkat dalam Negosiasi Perdagangan

Bagian asli dari artikel ini menggambarkan meningkatnya sengketa perdagangan antara Jepang dan Amerika Serikat, berfokus pada batas waktu yang akan memicu tarif 24% pada barang Jepang yang masuk ke pasar AS. Dua panggilan tingkat tinggi antara Akazawa dan Lutnick menunjukkan bahwa walaupun pejabat menjaga saluran komunikasi terbuka, ketegangan pasti meningkat. Pernyataan santai Presiden Trump mengenai kemungkinan kenaikan tarif di atas 24% menunjukkan bahwa administrasi AS mungkin menggunakan fluktuasi sebagai taktik negosiasi. Sementara itu, komentar Ishiba menunjukkan bahwa Jepang tetap menolak tekanan dan menyadari risiko yang ada. Frasa “sangat ketat” menunjukkan betapa tegangnya dialog bolak-balik ini. Secara umum, kita melihat adanya persiapan untuk keputusan tingkat kebijakan yang dapat mengubah keseimbangan perdagangan dengan cepat. Tanggal 9 Juli kini menjadi jam yang berdetak, tidak hanya bagi pemerintah tetapi juga untuk seluruh struktur harga sistem keuangan di seluruh aset berisiko, terutama di pasar berjangka dan opsi terkait transportasi, manufaktur, dan valuta asing. Bagi mereka yang terlibat dalam strategi derivatif, ini menjadi panggilan jelas untuk memperketat garis waktu kita. Penyesuaian yang dilakukan terlalu dini dapat mengekspos posisi ke penurunan yang tidak perlu jika negosiasi menemukan momentum terlambat. Penyesuaian yang dilakukan terlalu terlambat dapat menjadi mahal, jika salah satu pihak maju tanpa peringatan. Ketidakpastian yang berkurang dipadukan dengan batas waktu yang ditentukan biasanya menyuntikkan perubahan delta besar ke dalam buku perdagangan. Apa yang tampaknya dibutuhkan sekarang adalah kurang penempatan arah yang jelas dan lebih banyak ketergantungan pada rentang volatilitas tersirat yang dapat menjembatani pergerakan pasar yang tiba-tiba. Risiko pengumuman sebelum pasar buka di Tokyo atau New York tidak boleh diabaikan. Kita telah melihat pola ini sebelumnya—mengenakan risiko satu hari, melonggarkan sikap keesokan harinya—tetapi ancaman selalu ada dari siaran pers mendadak atau pembalikan kebijakan yang memiliki cara untuk menguras likuiditas tepat ketika sangat dibutuhkan.

Reaksi Pasar dan Penyesuaian Strategi

Volume derivatif dalam pasangan JPY dan indeks manufaktur otomotif telah mencerminkan aktivitas lindung nilai yang lebih berat. Sulit untuk berasumsi bahwa itu uang lambat yang masuk. Mengingat sinyal berulang dari pemerintahan Ishiba, kemungkinan untuk mundur sepenuhnya tampak tidak mungkin. Antara sekarang dan 9 Juli, pasar tidak akan hanya menunggu berita—mereka akan mencoba memperhitungkan bobot skenario, dan mereka akan melakukannya dengan sedikit kesabaran. Trader perlu menyesuaikan eksposur mereka secara terbalik dengan keyakinan mereka pada kesepakatan cepat. Dengan perdana menteri yang tetap tegas dan Washington menunjukkan tidak ada keinginan untuk meredakan retorika, asumsi resolusi yang lembut terasa terlalu optimis. Tidak ada sinyal dari Lutnick tentang perubahan sikap, dan keheningan ini bisa menunjukkan lebih banyak perpecahan internal daripada strategi. Dalam pengalaman kami, kekosongan semacam itu meningkatkan risiko ekor di kedua sisi. Apapun arah hasilnya, ketergantungan pada jalur akan mendominasi. Tidak hanya hasilnya, tetapi bagaimana cara mencapainya juga akan mempengaruhi model harga yang telah kita bangun—khususnya yang didasarkan pada kepastian kebijakan dan asumsi pertumbuhan global. Jadi, penyeimbangan portofolio sudah tampak seperti kebutuhan daripada pilihan. Kami mendengar dari beberapa meja bahwa risiko gamma jangka pendek meningkat, namun sedikit yang sepenuhnya tidak menjual. Jika ada yang, rentang harga sedang diperlebar dan dipantau lebih dekat dari biasanya. Itu biasanya tanda pemikiran yang cemas tetapi rasional. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.