Dolar AS mengalami penurunan terhadap mata uang utama, terutama penurunan sebesar 0,70% terhadap euro. Penurunan lainnya termasuk 0,46% terhadap dolar Australia dan Selandia Baru, serta 0,41% terhadap poundsterling Inggris. Meskipun imbal hasil meningkat, di mana imbal hasil 10 tahun dan 30 tahun masing-masing naik sekitar 4 dan 5,9 basis poin, permintaan untuk catatan 10 tahun lemah. Lelang memiliki tail (perbedaan antara hasil yang ditawarkan dan hasil yang diterima) sebesar 1,1 basis poin, jauh dari rata-rata -0,8 basis poin. Rasio Bid to Cover juga lebih rendah dari biasanya.

Perubahan Federal Reserve diharapkan

Ada perubahan yang diharapkan dalam Federal Reserve, dengan Presiden Trump mungkin menunjuk kandidat yang lebih lunak sebagai pengganti Fed Kugler. Diharapkan ada dua kemungkinan pemotongan suku bunga tahun ini, di tengah tanda-tanda perlambatan ekonomi, seperti yang disoroti oleh Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari dan penyesuaian yang diusulkan oleh Presiden Fed San Francisco Mary Daly. Dalam berita geopolitik, pertemuan potensial antara Presiden Trump dan Presiden Rusia Putin dibahas, bersamaan dengan peningkatan tarif pada India karena pembelian minyak Rusia yang berlanjut. Pasar saham AS merespons secara positif, dengan NASDAQ dan S&P 500 mencatat kenaikan masing-masing sebesar 1,21% dan 0,73%. Harga minyak mentah turun, sementara Bitcoin mengalami peningkatan sekitar $1000. Kami melihat dolar AS jatuh meskipun imbal hasil obligasi meningkat, sinyal jelas bahwa pasar kini berfokus pada pergeseran lunak Federal Reserve. Baik Kashkari maupun Daly mengisyaratkan pemotongan suku bunga jangka pendek, menjadikannya waktu yang baik untuk mempertimbangkan perdagangan yang memanfaatkan dolar yang lebih lemah. Opsi beli pada Euro (EUR/USD) terlihat sangat menarik, karena Euro menunjukkan kekuatan paling besar terhadap dolar hari ini. Dengan anggota dewan Fed baru yang diharapkan akan diumumkan minggu ini dan pengunduran Powell yang semakin dekat, kami harus bersiap untuk sikap kebijakan yang lebih agresif. Ketidakpastian ini kemungkinan akan menciptakan fluktuasi harga, terutama menjelang pertemuan Jackson Hole akhir bulan ini. Membeli opsi daripada menjualnya tampaknya bijaksana untuk memanfaatkan volatilitas yang diharapkan sambil mengelola risiko.

Pasar Saham dan Faktor Geopolitik

Pasar saham mengambil isyarat dari Fed, dengan NASDAQ melonjak lebih dari 1% karena prospek suku bunga yang lebih rendah. Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, saat ini berada di sekitar 18, menunjukkan beberapa kehati-hatian investor tetapi tidak ada ketakutan yang ekstrem. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk membeli opsi beli di indeks teknologi dan pasar yang lebih luas, bertaruh bahwa Fed yang lunak akan terus mendukung harga saham. Geopolitik menambah lapisan lain, karena pertemuan potensial Trump-Putin menunjukkan langkah menuju de-eskalasi yang bisa lebih mengangkat saham. Tarif baru pada India adalah tantangan, tetapi pasar tampaknya percaya bahwa mereka bisa dibalik dengan cepat. Melihat kembali pada peristiwa serupa selama periode 2017-2021, kami tahu bahwa berita ini dapat menyebabkan pergerakan tajam yang dapat diperdagangkan dalam kontrak berjangka ekuitas. Kami tidak dapat mengabaikan pasar obligasi, di mana permintaan yang lemah untuk catatan 10 tahun mendorong imbal hasil lebih tinggi. Pergerakan ini bertentangan dengan narasi dovish, menciptakan perbedaan yang menunjukkan bahwa meskipun Fed mengontrol suku bunga jangka pendek, pasar tetap khawatir tentang inflasi dan pasokan utang jangka panjang. Ini menyebabkan kurva imbal hasil menjadi lebih curam, tren yang dapat diperdagangkan dengan kontrak berjangka. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.