Dolar AS naik sedikit melewati 0.8050 dalam sesi Eropa awal, meneruskan kenaikan selama empat hari. Kenaikan ini didorong oleh lemahnya Franc Swiss, setelah CPI Swiss mengungkapkan tekanan deflasi yang lebih kuat di bulan Oktober. Inflasi konsumen Swiss menyusut sebesar 0,3% di bulan Oktober, setelah penurunan 0,2% di bulan September, gagal mencapai perbaikan yang diharapkan menjadi -0,1%. Tingkat inflasi tahunan turun menjadi 0,1%, dari 0,2% bulan sebelumnya, bertentangan dengan perkiraan pasar yang mengharapkan kenaikan menjadi 0,3%.

Implikasi Kebijakan Moneter

Angka-angka ini memberikan tekanan pada Bank Nasional Swiss (SNB) untuk mempertimbangkan pengurangan suku bunga lebih lanjut di bawah 0%. Presiden SNB menunjukkan ketidakberanian terhadap langkah ini, meskipun tekanan deflasi semakin meningkat. Federal Reserve baru-baru ini menurunkan suku bunga, tetapi ketuanya menunjukkan bahwa pemotongan di bulan Desember masih tidak pasti. Situasi ini mencerminkan perbedaan kebijakan moneter yang terus menguntungkan Dolar AS. Data swasta AS yang akan datang sedang diamati, dengan harapan perbaikan pada indeks manufaktur. PMI Manufaktur S&P Global diperkirakan akan naik menjadi 52.2, sementara PMI ISM mungkin melanjutkan penurunannya, diperkirakan berada di 49.2, sedikit turun dari 49.1. Kami melihat sinyal jelas dari angka inflasi Swiss terbaru, yang secara signifikan gagal memenuhi ekspektasi. Tekanan deflasi ini menempatkan Bank Nasional Swiss dalam posisi sulit, membuat pemotongan suku bunga di masa depan semakin mungkin. Akibatnya, hal ini memperkuat posisi Franc Swiss yang lebih lemah terhadap Dolar AS.

Strategi Perdagangan dan Sentimen Pasar

Melihat kembali, kita ingat penggunaan suku bunga negatif yang agresif oleh SNB selama periode deflasi 2015-2021 untuk melemahkan Franc. Swap indeks semalam saat ini tampaknya memperkirakan lebih dari 60% kemungkinan pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun, lonjakan dari hanya minggu lalu. Sentimen pasar ini menunjukkan para trader memposisikan diri agar SNB bertindak lebih cepat. Di sisi perdagangan lainnya, Dolar AS tetap kuat akibat sikap Federal Reserve. Meskipun Fed telah menurunkan suku bunga minggu lalu, Alat FedWatch CME kini menunjukkan pasar memperkirakan kurang dari 25% kemungkinan pemotongan lain di bulan Desember. Perbedaan kebijakan ini dengan SNB yang dovish adalah faktor utama yang mendorong pasangan USD/CHF lebih tinggi. Untuk trader derivatif, ini menyarankan fokus pada strategi bullish pada pasangan USD/CHF. Membeli opsi beli dengan harga seruan di atas 0.8100 untuk minggu-minggu mendatang bisa menawarkan cara untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan naik yang diharapkan dengan risiko yang terdefinisi. Posisi panjang dalam kontrak berjangka adalah cara lebih langsung untuk mengekspresikan pandangan bullish ini. Dalam jangka pendek, kami sedang mengamati PMI Manufaktur ISM AS hari ini untuk mencari tanda-tanda kelemahan ekonomi yang dapat menantang pandangan ini. Selain itu, setiap komentar dari pejabat SNB tentang angka deflasi akan sangat penting. Data inflasi dan pekerjaan AS yang akan datang juga akan menjadi kunci untuk mengkonfirmasi jalur Fed yang kurang dovish. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.