Ekspektasi suku bunga untuk bank sentral utama tetap stabil. Persetujuan hipotek di Inggris untuk Juni mencapai 64.17k, melebihi perkiraan 63.00k. Deutsche Bank Jerman tidak lagi mengharapkan pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh ECB, memproyeksikan kenaikan suku bunga sebagai gantinya. Survei ECB menunjukkan penurunan ekspektasi inflasi untuk tahun depan, turun menjadi 2.6% dari 2.8%. Pertumbuhan PDB awal Spanyol untuk Q2 tercatat di 0.7%, lebih tinggi dari proyeksi 0.6% dari kuartal sebelumnya. Dolar AS tetap kuat, sementara pasar saham berhasil pulih dari beberapa kerugian hari sebelumnya. Sektor pasar lainnya menunjukkan pergerakan terbatas, menunggu keputusan FOMC dan rilis data penting AS seperti NFP dan CPI. Diskusi AS-China terus berlangsung di Stockholm tanpa terobosan substansial yang diharapkan. Namun, kedua belah pihak mungkin setuju untuk memperpanjang negosiasi selama 90 hari untuk menghindari eskalasi lebih lanjut dalam konflik perdagangan.

Poin-poin Penting Ekonomi AS

Yang akan datang dalam sesi AS adalah rilis penting: Lowongan Pekerjaan dan Kepercayaan Konsumen. Lowongan Pekerjaan diperkirakan mencapai 7.500M dibandingkan angka sebelumnya yang 7.769M, di tengah tren ‘penerimaan rendah, PHK rendah’. Kepercayaan Konsumen diperkirakan akan naik menjadi 95.0, naik dari 93.0 sebelumnya, mencerminkan perbaikan seiring meredanya ketegangan perdagangan. Dolar AS kemungkinan akan tetap kukuh menjelang pertemuan Federal Reserve minggu ini. Dengan Indeks Dolar AS (DXY) yang bertahan kuat di atas level 105 selama sebulan terakhir, kami melihat sedikit alasan untuk bertaruh melawannya. Pedagang derivatif harus mempertimbangkan posisi yang menguntungkan dari kekuatan dolar yang berkelanjutan, terutama melawan euro. Kami memandang euro sebagai rentan mengingat sinyal campur yang berasal dari Bank Sentral Eropa. Penurunan ekspektasi inflasi satu tahun menjadi 2.6% bertentangan dengan sentimen hawkish, menciptakan ketidakpastian yang dapat mendorong EUR/USD di bawah level dukungan 1.0700 baru-baru ini. Ini menjadikan penjualan opsi beli euro atau membeli opsi jual euro sebagai strategi yang menarik untuk beberapa minggu mendatang. Volatilitas pasar ekuitas tampaknya tidak biasa rendah, dan kami memperkirakan ini akan berubah. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) saat ini mendekati 14, yang terasa terlalu tenang mengingat laporan pendapatan besar dan keputusan bank sentral yang dijadwalkan. Kami percaya bahwa membeli opsi VIX berjangka pendek atau straddle pada indeks besar dapat memberikan cara murah untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang mungkin akan datang.

Katalis dan Risiko Pasar

Data pekerjaan AS yang akan datang akan menjadi katalis utama bagi pasar. Angka Lowongan Pekerjaan di bawah perkiraan 7.5 juta akan mengonfirmasi lingkungan “penerimaan rendah, PHK rendah” yang telah berkembang selama enam bulan terakhir. Hasil semacam itu akan menantang narasi dolar yang kuat dan dapat menyebabkan penyesuaian cepat di masa depan suku bunga. Risiko geopolitik sekarang terkonsentrasi di sektor-sektor tertentu daripada pasar secara keseluruhan. Penundaan dalam izin ekspor Nvidia menciptakan risiko penurunan untuk saham semikonduktor, menjadikan opsi jual pelindung pada ETF SOXX sebagai lindung nilai yang bijaksana. Sebaliknya, perkembangan positif seperti pembukaan pabrik Bitmain di AS dapat memberikan peluang di nama-nama teknologi yang kurang terpapar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.