Dolar Australia terhenti di 0.6500 dan sekarang menghadapi tekanan luas. Penurunan ini terjadi saat dolar AS rebound dalam lingkungan pasar yang volatile. Pergerakan ini tampaknya dipicu oleh pengambilan untung di pasar saham. Selain itu, kenaikan imbal hasil obligasi 10 tahun ke 4,50% berkontribusi terhadap tekanan pada dolar Australia.

Perubahan Sentimen Risiko

Apa yang kita lihat di sini adalah reaksi yang cukup sederhana terhadap perubahan sentimen risiko, terutama dipicu oleh pergerakan yang lebih kuat di pasar obligasi. Rebound dolar AS mengangkatnya terhadap banyak mata uang lain, dengan tekanan paling jelas terasa pada mata uang yang biasanya melemah saat minat risiko menurun. Dolar Australia, yang sering dianggap sebagai penanda preferensi risiko karena keterkaitannya dengan komoditas dan pertumbuhan regional, telah terkena dampak cukup parah setelah berhenti di level 0.6500. Tekanan penjualan tidak berasal dari sesuatu yang tajam atau tidak terduga secara ekonomi, melainkan dari kumpulan sinyal kecil yang mendorong trader kembali ke dolar. Kenaikan imbal hasil Treasury 10 tahun—naik hingga 4,50%—telah mengurangi permintaan untuk perdagangan mata uang yang dibangun berdasarkan perbedaan suku bunga. Hal ini membuat kepemilikan dolar Australia menjadi kurang menarik, terutama jika dibandingkan dengan penguatan dolar AS. Pengambilan untung di ekuitas menambah lapisan lain. Ketika saham mengalami tekanan, terutama di sektor teknologi yang berat, permintaan untuk mata uang berisiko cenderung berkurang. Perubahan ini tidak selalu terjadi secara terpisah. Sebaliknya, ini mencerminkan penyesuaian posisi global, biasanya dimulai dengan instrumen yang paling likuid dan merembes ke mata uang yang tidak didukung oleh suku bunga jangka pendek yang lebih tinggi atau ekonomi jasa yang lebih kuat. Dari perspektif kami di meja derivatif, ini sedikit mengubah keseimbangan. Kami mengamati bahwa aktivitas dalam posisi opsi dengan tanggal kedaluwarsa pendek telah meningkat; skema volatilitas menunjukkan minat untuk perlindungan downside. Premi pada opsi put yang mendekati harga pasar telah sedikit meningkat. Tidak ada gunanya mengejar pergerakan secara agresif dari sini kecuali jika harga kembali mendapatkan posisi yang lebih kuat, yang saat ini tampaknya tidak mungkin tanpa pelonggaran lebih luas dalam imbal hasil.

Strategi Pasar dan Pandangan

Apa artinya dalam istilah praktis adalah bahwa struktur jangka pendek perlu ditinjau kembali. Trader taktis mungkin mempertimbangkan strategi volatilitas pendek terkendali jika kami terus berada di bawah resistensi terbaru. Namun, bias arah tetap terlihat jelas. Posisi gamma sudah merespons dalam dua sesi terakhir, memberikan sedikit bantalan, tetapi kami masih menemukan nilai yang lebih baik dalam lindung nilai ke arah area 0.6400 yang lebih rendah dibandingkan melompat untuk mengantisipasi lonjakan berikutnya. Kami telah memilih spread diagonal di sini, mendukung struktur yang mencerminkan volatilitas nyata yang lebih tinggi tanpa melebih-lebihkan pergerakan. Minat terbuka masih relatif ringan, menunjukkan bahwa beberapa pembangunan posisi mungkin mengikuti saat lebih banyak data makro tersedia bulan ini. Namun, nasib pasangan ini dalam jangka pendek, tidak hanya tergantung pada suku bunga dan ekuitas, tetapi juga seberapa kuat dukungan untuk dolar AS jika aversi risiko semakin dalam. Nada pasar yang lebih luas menunjukkan preferensi untuk menutup eksposur daripada memulai posisi baru pada level ini. Kejelasan arah tidak hilang, tetapi pergerakannya juga tidak panik. Memperhatikan likuiditas dengan cermat selama jam Asia juga mengungkapkan sedikit penipisan, meskipun masih cukup untuk mentransmisikan pergerakan harga yang bersih pada lonjakan volume. Ini biasanya sejalan dengan aliran yang lebih sistematis yang menyelesaikan posisi menjelang akhir bulan. Jadi, kami membiarkan aksi harga memberi tahu urutan berikutnya daripada mengantisipasi pembalikan. Apa yang penting sekarang adalah di mana dukungan bertahan dan apakah spread pada suku bunga Australia tetap terikat atau menghadapi penyesuaian harga bersamaan dengan utang pemerintah inti lainnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.