The AUD/USD exchange rate has fallen below 0.6480 karena harapan akan potensi pemotongan suku bunga oleh Reserve Bank of Australia (RBA). Dolar AS tetap kuat karena ketegangan geopolitik, khususnya yang berkaitan dengan keterlibatan AS di Timur Tengah, meningkatkan permintaan untuk aset yang aman. Sentimen pasar telah beralih menjadi menghindari risiko karena pandangan RBA yang dovish dan kelemahan ekonomi domestik menekan Dolar Australia. Selain itu, ketegangan yang terus berlanjut di Timur Tengah terus memengaruhi pasar global, mempertahankan permintaan terhadap Dolar AS.

Tantangan Ekonomi Domestik Australia

Secara domestik, Australia menghadapi tantangan ekonomi struktural yang dapat mempengaruhi keberlanjutan fiskal dan produktivitas. Data pekerjaan terbaru menunjukkan penurunan total lapangan kerja, memperkuat spekulasi mengenai pemotongan suku bunga oleh RBA. Poin-poin penting yang diantisipasi akan memengaruhi AUD/USD dalam beberapa hari mendatang termasuk pidato oleh Presiden Federal Reserve San Francisco dan rilis data PMI Australia bulan Juni. Peristiwa ini dapat memengaruhi sentimen Dolar AS dan Dolar Australia tergantung pada hasilnya. Selain suku bunga, Dolar Australia dipengaruhi oleh harga Bijih Besi, kinerja ekonomi China, dan Neraca Perdagangan Australia. Neraca Perdagangan yang positif seringkali memperkuat Dolar Australia, didorong oleh permintaan asing untuk ekspor Australia. Dengan penurunan di bawah 0.6480, yang mencerminkan taruhan semakin besar pada pengetatan dari RBA, reaksi di pasar FX dan derivatif mencerminkan kecenderungan yang meningkat menuju kehati-hatian. Peserta pasar mencerna kemungkinan bahwa pergerakan turun dalam mata uang ini bukanlah dislokasi sementara tetapi mungkin merupakan awal dari revaluasi yang lebih panjang. Meskipun biasanya spekulasi suku bunga mendorong volatilitas jangka pendek, konflik antara ekspektasi kebijakan dan kekuatan yang persisten dalam Dolar AS menjadikan pengaturan saat ini sangat bernuansa. Daly akan berbicara akhir pekan ini, dan itu kemungkinan akan memberikan sinyal yang lebih tegas tentang bagaimana pembuat kebijakan AS menginterpretasikan tekanan inflasi yang lebih tajam di tengah ketidakpastian global yang sedang berlangsung. Jika komentar itu menekankan preferensi untuk tetap menjaga opsi pengetatan, Dolar dapat memperpanjang kenaikan terakhirnya di berbagai pasangan, tidak hanya terhadap Dolar Australia. Dari sudut pandang kami, ini lebih tentang bagaimana pendapatan tetap mengatur kembali jalur suku bunga Fed. Saran apapun bahwa pemotongan suku bunga di AS tidak akan terjadi untuk sisa tahun ini akan membuat sulit bagi AUD/USD untuk pulih secara signifikan dari level saat ini.

Kekhawatiran Ekonomi Lokal

Secara lokal, angka pekerjaan terbaru tidak hanya mengecewakan dalam isolasi—itu semakin menimbulkan keraguan apakah permintaan domestik dapat bertahan dengan tingkat suku bunga saat ini. Bagi kami, ini memperkuat proyeksi yang melihat ruang RBA untuk memperlonggar sebagai jaring pengaman daripada kesalahan kebijakan yang prematur. Dengan demikian, kami mengharapkan ekspektasi suku bunga lokal menjadi semakin terintegrasi dalam kurva ke depan, terutama jika data PMI lebih memburuk. Di situlah kami mengidentifikasi potensi arah perdagangan—melalui posisi volatilitas dan perbedaan suku bunga relatif. Kami juga tidak dapat mengabaikan hubungan dengan komoditas. Dinamika permintaan di China—bukan hanya PDB utama, tetapi juga data industri dan kondisi kredit—terus berfungsi sebagai indikator harga Bijih Besi, dan dengan demikian, stabilitas AUD. Sinyal kebijakan dari Beijing sejauh ini kurang kuat untuk mengubah momentum pasar ke arah Australia. Itu membuat Dolar Australia rentan terhadap tekanan berkelanjutan kecuali kinerja ekspor, terutama melalui data Neraca Perdagangan, mengejutkan ke arah positif. Kami mencatat bahwa dalam episode sebelumnya, lonjakan tajam dalam angka surplus perdagangan yang dipasangkan dengan volume pengiriman yang kuat telah bertindak sebagai penyangga bagi mata uang. Dalam hal posisi, dengan volatilitas tersirat masih tertinggal dari risiko yang direalisasikan dan kemiringan mendekati tingkat di mana perlindungan menjadi lebih murah, kami telah mengamati taruhan asimetris yang dapat menangkap penurunan yang lebih lama pada AUD/USD tanpa membayar untuk eksposur puncak. Itu menjadikan spread put dengan tanggal pendek menarik sekarang, terutama menjelang risiko peristiwa. Perhatikan bagaimana perbedaan suku bunga jangka panjang dipetakan melawan forward satu hingga tiga bulan; dislokasi di sana menawarkan peluang berlapis melalui lindung nilai lintas pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.