Bank of Canada (BoC) memangkas suku bunga kunci sebesar 25 basis poin menjadi 2,25%, yang mungkin mengakhiri siklus pelonggaran. Gubernur BoC, Tiff Macklem, menyoroti kerusakan ekonomi akibat tarif AS, tetapi mencatat bahwa inflasi tetap mendekati 2%. Akibatnya, pasangan EUR/CAD menurun, mencapai sekitar 1,6180, dengan Dolar Kanada (CAD) menguat setelah keputusan moneter tersebut. Meskipun ada pemangkasan suku bunga, sikap BoC dianggap hawkish (lebih ketat), dengan suku bunga kebijakan dianggap sesuai jika kondisi ekonomi dan inflasi berkembang seperti yang diprediksikan. BoC memproyeksikan inflasi tetap stabil di sekitar 2% tetapi menurunkan perkiraan PDB untuk 2025 dan 2026. Macklem mengakui tantangan ekonomi yang terus berlanjut akibat kebijakan perdagangan AS dan perlambatan permintaan global, tercermin dalam proyeksi PDB yang lebih lemah dan kondisi pasar tenaga kerja yang memburuk.

Proyeksi PDB dan Inflasi

BoC memperkirakan PDB akan turun 1,5% di bawah proyeksi sebelumnya pada akhir 2026. Analis menyatakan bahwa dibutuhkan guncangan besar untuk pemangkasan suku bunga lebih lanjut, karena BoC melihat suku bunga kebijakan saat ini sudah memadai. Meskipun data lebih lanjut akan memengaruhi keputusan di masa depan, konsensusnya adalah bahwa siklus pelonggaran telah berakhir untuk saat ini. Sementara itu, kekuatan CAD setelah pertemuan BoC kontras dengan stabilitas suku bunga yang diharapkan dari Bank Sentral Eropa (ECB). Berdasarkan keputusan Bank of Canada hari ini, kami melihat sinyal jelas bahwa siklus pemangkasan suku bunga kemungkinan sudah berakhir untuk saat ini. Perubahan sikap ke arah yang lebih hawkish, meskipun ada pemangkasan 25 basis poin menjadi 2,25%, membuat Dolar Kanada secara fundamental lebih menarik. Reaksi pasar yang segera, mendorong EUR/CAD turun ke 1,6180, mengkonfirmasi pandangan ini dan menunjukkan kekuatan lebih lanjut untuk Loonie dalam waktu dekat. Poin-poin penting dari laporan ini adalah perbedaan kebijakan yang semakin meningkat antara Bank of Canada dan Bank Sentral Eropa. Dengan BoC menghentikan pada 2,25% dan ECB diharapkan mempertahankan suku bunganya di 2,00%, perbedaan suku bunga kini menguntungkan CAD. Kami melihat dinamika serupa terjadi pada tahun 2017 ketika BoC memulai siklus kenaikan jauh sebelum bank sentral lainnya, yang mengarah pada periode kekuatan CAD yang berkelanjutan.

Strategi dan Prospek Pasar

Untuk beberapa minggu ke depan, kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari penurunan EUR/CAD. Membeli opsi put yang akan kadaluarsa pada Desember 2025 atau Januari 2026 dengan harga strike di bawah 1,6100 bisa menjadi cara langsung untuk mengambil posisi terhadap pergerakan ini. Dengan data inflasi terbaru dari Kanada di bulan September tetap solid di 2,1%, BoC memiliki alasan kuat untuk mempertahankan suku bunga tetap, memperkuat ide perdagangan ini. Komunikasi jelas dari BoC juga harus membantu mengurangi volatilitas yang diharapkan dalam pasangan mata uang CAD. Lingkungan ini menguntungkan untuk menjual opsi, sehingga kita dapat melihat kemungkinan menjual spread call yang out-of-the-money pada EUR/CAD. Strategi ini menguntungkan jika pasangan tetap stabil atau bergerak turun, dan juga mendapatkan manfaat dari penurunan volatilitas yang diharapkan. Kami harus tetap waspada pada pasangan USD/CAD, karena artikel mencatat bahwa tarif AS terus menjadi risiko bagi ekonomi Kanada. Data terbaru menunjukkan bahwa PDB kuartal ketiga AS tumbuh pada tingkat tahunan yang solid sebesar 2,4% menunjukkan bahwa Federal Reserve tidak terburu-buru untuk memotong suku bunga kebijakannya sendiri, yang bisa membatasi potensi Loonie melawan Dolar AS. Oleh karena itu, posisi pendek pada EUR/CAD tampaknya menjadi perdagangan dengan keyakinan yang lebih tinggi dibandingkan dengan posisi panjang CAD melawan USD.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.