USD melemah di semua sektor saat Ketua Fed Powell menyarankan pendekatan yang lebih lunak, mendorong para trader untuk mengantisipasi kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September. Probabilitas untuk pemotongan suku bunga di bulan September berkisar sekitar 85%, dengan 54 basis poin pemotongan diharapkan menjelang akhir tahun. Perhatian kini beralih ke laporan Non-Farm Payroll (NFP) AS. Data yang kuat dapat mengurangi kemungkinan pemotongan di bulan September menjadi 50% dan memberikan pandangan yang lebih hawkish. Sebaliknya, data yang lebih lemah dapat meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut, dengan pemotongan ketiga dipertimbangkan menjelang akhir tahun.

Dinamika Yen Jepang dan Dolar AS

Yen Jepang telah menguat karena harapan yang lebih lunak bagi Fed. Lebih banyak apresiasi yen mungkin memerlukan data AS yang lemah untuk meningkatkan taruhan dovish terhadap Fed atau angka inflasi yang lebih tinggi di Jepang. Dukungan fiskal yang meningkat juga dapat menyebabkan ekspektasi inflasi yang lebih tinggi. Pada grafik harian, USDJPY ditolak di level resistensi 148.50. Penjual menargetkan garis tren naik sekitar 145.50 untuk peluang beli. Pada grafik empat jam, USDJPY telah bergerak dalam kisaran. Grafik satu jam menunjukkan garis tren naik kecil, dengan pembeli menekan ke arah resistensi. Katalis masa depan termasuk Kepercayaan Konsumen AS, Klaim Pengangguran AS, CPI Tokyo, dan indeks harga PCE AS. Mengingat perubahan kebijakan dovish Fed minggu lalu, kami kini berada dalam posisi untuk peningkatan volatilitas yang signifikan pada pasangan USD/JPY. Ketidakpastian ini, terutama menjelang laporan Non-Farm Payrolls (NFP) mendatang, menciptakan peluang bagi trader opsi. Strategi seperti straddles atau strangles dapat dipertimbangkan untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke arah manapun, tanpa bertaruh pada arah pergerakannya.

Analisis Pasar dan Konteks Sejarah

Pasar memperkirakan kemungkinan 85% untuk pemotongan suku bunga di bulan September, tetapi data terbaru menunjukkan gambaran yang lebih kompleks. Kami melihat laporan pekerjaan yang kuat pada Juli 2025, dengan angka utama +260,000, dan inflasi Core PCE tetap keras kepala di atas target di 2.8%. Data ini bertentangan dengan nada lembut Fed, yang berarti cetakan NFP yang kuat minggu depan dapat menyebabkan penutupan posisi taruhan pemotongan suku bunga yang tajam dan mengirimkan USD/JPY meningkat secara tajam. Dari perspektif sejarah, kami mengingat pembalikan pasar yang tajam pada akhir 2023 ketika trader secara keliru mengantisipasi waktu perubahan kebijakan Fed. Situasi serupa mungkin sedang terjadi sekarang, di mana retorika dovish bertabrakan dengan data ekonomi yang tangguh. Oleh karena itu, membeli opsi panggilan USD/JPY di luar uang dengan kedaluwarsa jangka pendek dapat berfungsi sebagai lindung nilai murah terhadap kejutan hawkish dari laporan pekerjaan yang akan datang. Sebaliknya, laporan NFP yang lemah akan memvalidasi sikap dovish Fed dan kemungkinan mempercepat penurunan USD/JPY menuju garis tren 145.50. Dalam skenario ini, membeli opsi put atau menetapkan penyebaran bearish put akan memungkinkan kami untuk memanfaatkan momentum penurunan. Kuncinya adalah memiliki posisi yang menguntungkan dari reaksi awal terhadap rilis data. Di sisi Jepang, CPI Inti Tokyo telah stabil di sekitar 2.0%, yang belum cukup tinggi untuk memaksa Bank of Japan melakukan tindakan agresif. Ini mengingatkan kita pada proses normalisasi kebijakan yang lambat yang kami saksikan pada 2024. Untuk saat ini, penggerak utama untuk pasangan mata uang ini tetap pada pandangan suku bunga AS. Minggu ini, kami akan memantau angka Kepercayaan Konsumen AS dan indeks harga PCE dengan seksama. Segala tanda yang menunjukkan penurunan sentimen konsumen atau pendinginan inflasi akan memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga di bulan September. Ini kemungkinan akan menambah tekanan menurun lebih lanjut pada USD/JPY bahkan sebelum kami mencapai acara utama dengan data NFP.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.