Dollar sedikit lebih rendah dalam perdagangan setelah keuntungan yang kuat pada hari sebelumnya, sementara futures AS turun sedikit setelah peningkatan yang signifikan. Peserta pasar sedang menilai gencatan senjata perdagangan AS-Tiongkok, menunggu untuk melihat apakah optimisme akan bertahan. USD/JPY telah turun sebesar 0,4% ke 147,85, namun tetap di atas lonjakan 300 pips dari kemarin. EUR/USD naik 0,2% ke 1,1115, dan GBP/USD naik 0,3% ke 1,3215. USD/CHF menurun 0,7% ke 0,8395 tetapi tetap di atas penutupan Jumat lalu mendekati 0,8300. Mata uang antipodean menunjukkan kekuatan, dengan AUD/USD pulih dari kerugian sebelumnya dan meningkat ke 0,6405, naik 0,6%. Emas telah kembali naik ke $3,259, mempertahankan posisi dekat dengan titik terendah pada 1 Mei sebesar $3,201 meskipun mengalami penurunan pada hari sebelumnya.

Harapan Laporan CPI AS

Hari ini, laporan CPI AS akan dirilis. Namun, dampak tarif yang mungkin timbul tidak akan terlihat pada rilis ini, yang menunjukkan respons langsung yang minimal terhadap data tersebut. Ketika kita merenungkan pergerakan terbaru, kita dapat melihat lebih jelas bahwa ini adalah penyesuaian daripada pembalikan. Investor masih mencerna implikasi dari penghentian sementara sengketa perdagangan AS-Tiongkok. Pemulihan di beberapa pasangan tidak boleh disalahartikan sebagai perubahan tren besar, melainkan hasil dari beberapa kepala dingin setelah kegilaan kemarin. Yang penting, dolar telah melonjak tinggi dengan taruhan baru mengenai perbedaan kebijakan moneter, terutama melawan yen, namun semangat itu kini sedikit terbatasi. Penurunan Thompson dalam USD/JPY, meskipun tetap jauh di atas level pekan lalu, menunjukkan adanya penyusutan posisi atau kelelahan jangka pendek. Lonjakan 300 pips itu tajam, dan adalah wajar untuk mengharapkan penarikan kembali saat trader menilai kembali eksposur. Kami mengamati apakah konsolidasi ini akan berkembang menjadi koreksi yang lebih luas atau hanya menghentikan dorongan arah terbaru. Pesan yang terlihat dalam pasangan dolar hari ini adalah satu tentang ketahanan sebelum adanya kejelasan. Müller tidak mendorong terlalu jauh dalam EUR/USD, tetapi bahkan lonjakan kecil di sini menunjukkan bahwa pasar belum siap meninggalkan mata uang euro. Dengan jalur suku bunga yang menjadi sorotan, euro mungkin mendapatkan dukungan lebih lanjut jika data Eropa lebih kuat dari yang diperkirakan. Namun, kami tetap memantau ser area 1,1150 sebagai target jangka pendek yang mungkin.

Pengaruh Tren Pasar Mata Uang

Demikian juga, langkah Patel dalam GBP/USD tampak lebih taktis daripada reaktif. Tidak ada cerita domestik baru yang mendorong pound Inggris di sini, yang menunjukkan arus posisi atau kelelahan dolar sedang terjadi. Aktivitas spekulatif sering memberikan warna pada sore hari, jadi kami akan melihat apakah volatilitas meningkat setelah rilis CPI. Adapun pergeseran Rahm pada franc, itu lebih menarik. Penurunan USD/CHF mencerminkan pergerakan kembali ke keamanan relatif dari mata uang berimbal hasil rendah, dengan obligasi Swiss sepuluh tahun juga mendapatkan sedikit pembelian. Ini memberi tahu kita sedikit lebih banyak tentang sentimen di bawah permukaan—keinginan untuk mengambil risiko sangat hati-hati. Kami melihat pemulihan yang lebih besar dari yang diharapkan pada dolar Australia. Pemulihan itu tampaknya lebih dari sekedar penutup. Mengingat kecenderungan mata uang untuk mencerminkan sentimen risiko yang lebih luas dan kekuatan komoditas, perhatian akan berpindah ke data Tiongkok yang akan datang dan PMI, yang bisa membangun pada keuntungan hari ini atau menghentikannya dengan tajam. Kecuali ada kejutan positif baru, ketahanan AUD di atas 0,6400 bisa bersifat sementara. Pada komoditas, pemulihan emas tampaknya mendapatkan sedikit angin. Meskipun masih berada di bawah tekanan dari sesi sebelumnya, kami mencatat bahwa dukungan di sekitar level $3,200 telah menarik membeli yang solid. Ini tampak seperti akumulasi daripada lonjakan spekulatif. Apa yang kami dapatkan dari sini adalah pola pikir perlindungan yang mulai muncul. Dengan ekspektasi suku bunga AS yang masih kabur, beberapa portofolio tampaknya memperkenalkan buffer pencegahan kembali. Hari ini sore, semua mata akan tertuju pada angka CPI. Tetapi karena data saat ini belum mencerminkan adanya harga dari kemungkinan tarif, jangan harap ada reaksi tajam kecuali ada penyimpangan besar. Efek dasar dan biaya energi perlu dicermati secara dekat. Kami bersiap untuk respons yang terukur daripada penetapan ulang yang menyeluruh. Dalam jangka pendek, trader yang menyesuaikan eksposur derivatif mereka mungkin menemukan pergerakan intraday lebih ditentukan oleh aliran pesanan dan penyeimbangan daripada kejutan berita. Volatilitas mungkin sedikit menyusut sebelum meningkat kembali keesokan harinya, terutama jika pasar obligasi mencerna CPI dengan pandangan hawkish. Ini adalah saatnya untuk gesit daripada terikat pada arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.