Pasar keuangan Thailand menghadapi tekanan karena terdampak guncangan harga komoditas akibat konflik di Timur Tengah. Laporan ini fokus pada baht Thailand (THB) dan saham, serta mengaitkan pergerakan terbaru dengan risiko inflasi yang berasal dari perang Iran. Sejak awal bulan hingga sekarang, baht Thailand turun 5,3%, menjadikannya mata uang dengan kinerja terburuk di kelompok ASEAN-6. Dalam periode yang sama, indeks acuan saham Thailand turun 5,8%.

Risiko Inflasi dan Batasan Kebijakan

Laporan menyebut risiko inflasi yang lebih tinggi dari perang Iran bisa membatasi pelonggaran kebijakan lebih lanjut oleh Bank of Thailand (BoT). (Pelonggaran kebijakan berarti menurunkan suku bunga agar biaya pinjaman turun.) Pasar memperkirakan suku bunga kebijakan tidak berubah setidaknya untuk enam bulan ke depan. BoT memangkas suku bunga kebijakan menjadi 1,00% pada Februari, dan laporan memperkirakan BoT akan memantau berapa lama guncangan pasokan berlangsung. (Guncangan pasokan berarti pasokan barang seperti energi terganggu sehingga harga naik.) Laporan juga menyoroti apakah tekanan harga menyebar melampaui energi dan pupuk, sehingga memengaruhi ekspektasi inflasi (perkiraan orang dan bisnis tentang inflasi ke depan) dan efek lanjutan pada harga. Jika harga komoditas tetap tinggi karena perang Iran berkepanjangan, laporan menyebut ekspektasi pasar bisa bergeser ke arah kemungkinan kenaikan suku bunga BoT. Artikel ini mencatat dibuat menggunakan alat AI dan ditinjau oleh editor. Kita melihat tekanan stagflasi (inflasi tinggi saat pertumbuhan ekonomi melemah) yang dibahas pada 2025 masih memengaruhi pasar Thailand. Baht Thailand tetap lemah terhadap dolar, kini diperdagangkan di sekitar 38,5, karena risiko geopolitik yang terus berlanjut di Timur Tengah menjaga harga komoditas tetap tinggi. Kondisi ini menunjukkan pedagang perlu mempertimbangkan strategi yang diuntungkan oleh atau melindungi dari pelemahan baht lebih lanjut. (Lindung nilai/hedge berarti mengurangi risiko kerugian dengan posisi penyeimbang.) Tekanan ini membuat ruang untuk pelonggaran moneter (kebijakan bank sentral untuk menurunkan suku bunga dan mendorong ekonomi) yang dulu diharapkan pada 2025 menjadi tertutup. Dengan minyak Brent (patokan harga minyak global) stabil di atas $95 per barel, inflasi utama Thailand untuk Februari 2026 mencapai 3,1%, tetap di atas target bank sentral. Karena itu, strategi opsi perlu disiapkan untuk suku bunga yang tidak berubah atau kejutan kebijakan yang lebih ketat dari BoT. (Opsi adalah kontrak yang memberi hak untuk membeli/menjual aset pada harga tertentu; kebijakan “lebih ketat/hawkish” berarti cenderung menaikkan suku bunga untuk menekan inflasi.)

Implikasi Perdagangan untuk Suku Bunga Baht dan Saham

Pasar obligasi kini memperkirakan peluang 45% kenaikan suku bunga pada kuartal ketiga, perubahan besar dari sikap netral tahun lalu. Ketidakpastian ini menciptakan kondisi ketika strategi “volatilitas panjang” pada baht Thailand dapat menarik, dengan instrumen seperti straddle opsi. (“Volatilitas panjang” berarti mengambil posisi yang untung jika pergerakan harga besar; straddle berarti membeli opsi beli dan opsi jual sekaligus agar bisa untung dari pergerakan besar, baik naik maupun turun.) Pasar saham juga mencerminkan tekanan ini, dengan indeks SET sulit menguat di tengah arus keluar dana asing yang berlanjut. Investor asing menarik lebih dari $800 juta dari saham Thailand hanya pada kuartal ini. Pedagang bisa memakai kontrak berjangka indeks untuk melindungi posisi beli yang sudah ada atau membuka posisi jual untuk memanfaatkan pelemahan pasar lebih lanjut. (Kontrak berjangka/futures adalah perjanjian membeli/menjual aset di masa depan pada harga yang disepakati; posisi “jual/short” berarti untung jika harga turun.) Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.