Para ekonom Deutsche Bank memperkirakan Federal Reserve (bank sentral AS; sering disebut “The Fed”) akan mempertahankan suku bunga tetap pada rapat minggu ini. Mereka menilai The Fed akan menyinggung ketidakpastian geopolitik yang masih tinggi (risiko dari konflik/ketegangan antarnegara) dan risiko inflasi (kenaikan harga barang/jasa secara umum) yang terkait dengan minyak. Mereka memperkirakan hanya ada perubahan kecil pada pernyataan kebijakan. Mereka juga memperkirakan Ketua The Fed, Powell, akan menyoroti bagaimana peristiwa terbaru memengaruhi kondisi keuangan (seberapa mudah/mahal orang dan bisnis meminjam uang), terutama lewat kenaikan harga energi.

Inflasi Inti Dan Risiko Minyak

Inflasi inti PCE (ukuran inflasi pilihan The Fed; “inti” berarti tidak memasukkan harga makanan dan energi yang sering bergejolak) mencatat dua kenaikan bulanan sebesar 0,4%. Ini mendorong angka tahunan menjadi 3,1%, tertinggi sejak awal 2024. Mereka memperkirakan dot plot (grafik proyeksi suku bunga dari para pejabat The Fed) tetap mengarah pada satu kali pemangkasan suku bunga pada 2026. Mereka menambahkan bahwa arah suku bunga sangat bergantung pada harga minyak yang bertahan di sekitar atau di bawah US$100 per barel. Mereka memperkirakan data ekonomi yang masuk minggu ini kecil kemungkinannya mengubah nada rapat secara keseluruhan.

Volatilitas Dan Lindung Nilai Saham

Kita melihat inflasi inti PCE kembali naik ke 3,1%, tertinggi sejak kuartal pertama 2024, terutama karena harga energi. Minyak WTI (patokan harga minyak AS) baru-baru ini menyentuh US$95 per barel di tengah kekhawatiran pasokan, sehingga ambang penting US$100 terlihat rentan. Strategi opsi (kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual aset pada harga tertentu) yang untung jika harga minyak menembus level itu dapat menjadi lindung nilai (perlindungan dari risiko) langsung terhadap The Fed yang tetap “hawkish” (cenderung ketat: fokus menekan inflasi, suku bunga bisa tetap tinggi). Ketidakpastian geopolitik dan inflasi yang tinggi ini berarti volatilitas pasar (naik-turun harga) bisa jadi belum dihargai dengan tepat. VIX (indeks “rasa takut” pasar yang mengukur perkiraan volatilitas saham AS) berada di sekitar 16, yang mungkin belum mencerminkan risiko yang kemungkinan disorot Powell. Kita bisa mempertimbangkan membeli call (opsi untuk membeli; biasanya untung saat harga naik) pada indeks volatilitas sebagai cara relatif murah untuk “asuransi” jika pasar tiba-tiba turun tajam. Lingkungan suku bunga tinggi yang bertahan lama ini mengancam saham, khususnya saham teknologi dan saham bertumbuh (perusahaan yang dinilai dari potensi pertumbuhan laba di masa depan). Jeda ketat dari The Fed menekan valuasi (harga relatif terhadap kinerja seperti laba) yang bergantung pada biaya pinjaman yang lebih rendah. Membeli put (opsi untuk menjual; biasanya untung saat harga turun) pada indeks saham seperti Nasdaq 100 adalah cara masuk akal untuk lindung nilai terhadap potensi koreksi (penurunan setelah kenaikan). The Fed yang lebih ketat juga biasanya menguatkan dolar AS. Dollar Index/DXY (indeks yang mengukur kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) sudah berbalik dari tren turun yang terlihat pada paruh akhir 2025. Strategi derivatif (instrumen turunan nilainya mengikuti aset lain, misalnya opsi/futures) yang bertaruh pada dolar yang terus kuat—terutama terhadap mata uang yang bank sentralnya memberi sinyal pemangkasan suku bunga—terlihat menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.