Ekonomi Australia tumbuh sebesar 0,4% pada Q3, lebih rendah dari perkiraan Reserve Bank of Australia (RBA) yang sebesar 0,5%. Namun, pertumbuhan Q2 direvisi naik menjadi 0,7%, mempertahankan laju pertumbuhan tahunan mendekati 2%. Ekspektasi RBA mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga tetap stabil meskipun data PDB yang lebih lembut. Data terbaru menunjukan pasar tenaga kerja yang semakin ketat dan tekanan inflasi yang meningkat, yang telah menyebabkan penilaian ulang yang hawkish mengenai ekspektasi suku bunga RBA. Pernyataan Gubernur RBA, Bullock, menegaskan bahwa kekhawatiran inflasi yang berkelanjutan dapat mempengaruhi kebijakan moneter di masa depan. Dia mengakui bahwa kondisi pasar tenaga kerja lebih ketat dari yang diperkirakan dan mencatat adanya jarak output yang tertutup, menunjukkan kesiapan untuk mengubah kebijakan jika tekanan indeks harga konsumen (CPI) meningkat. Inflasi yang berkepanjangan dapat menyebabkan penyesuaian kebijakan, yang kemungkinan akan mendorong Dolar Australia. Pernyataan Gubernur Bullock menyoroti kewaspadaan RBA terhadap perkembangan CPI dan dampaknya terhadap jalur kebijakan. Setiap penyesuaian sebagai respons terhadap tekanan inflasi dapat memperkuat Dolar Australia. Hingga hari ini, 3 Desember 2025, laporan PDB terbaru menunjukkan ekonomi tumbuh sebesar 0,3% di kuartal ketiga. Namun, kami melihat ini sebagai hal kedua setelah masalah inflasi yang terus-menerus, dengan angka CPI bulanan terbaru untuk Oktober tiba-tiba meningkat menjadi 3,9%. Latar belakang ini menjadikan keputusan RBA yang akan datang sebagai fokus utama pasar. Kami telah melihat pola ini sebelumnya, terutama pada akhir 2023 ketika angka pertumbuhan yang lemah serupa tertutupi oleh inflasi dan pasar tenaga kerja yang ketat. Tingkat pengangguran saat ini berada pada angka rendah 4,0%, memberi RBA justifikasi untuk memprioritaskan memerangi inflasi dibandingkan merangsang pertumbuhan. Akibatnya, pasar memperkirakan kemungkinan tinggi akan adanya kenaikan suku bunga lain di awal 2026, mengabaikan output ekonomi yang lebih lembut. Mengingat respons hawkish RBA yang mungkin, kami memperkirakan kekuatan berlanjut pada dolar Australia (AUD). Trader derivatif harus mempertimbangkan untuk posisi dengan melihat opsi panggilan AUD atau bull call spreads untuk mengelola biaya. Ketidakpastian yang meningkat seputar waktu langkah suku bunga berikutnya juga meningkatkan volatilitas suku bunga jangka pendek, menjadikan strategi opsi straddles pada futures obligasi sebagai pilihan yang layak. Suku bunga tunai saat ini bertahan di 4,60% untuk sebagian besar tahun 2025, tetapi pasar swap suku bunga sekarang menunjukkan suku bunga terminal yang lebih dekat ke 5,0% pada pertengahan tahun depan. Ini menunjukkan bahwa posisi yang mendapatkan keuntungan dari meningkatnya suku bunga jangka pendek, seperti menjual futures bank bill jangka dekat, semakin menarik. Kami percaya bahwa setiap komentar hawkish dari RBA dalam beberapa minggu mendatang akan mempercepat penetapan harga ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.